桦汉收购Kontron遭拒，双方称不影响合作

由于桦汉对Kontron的持股比例已超过德国资本市场规定的30%重要股东门槛，触发了当地证券收购法中的强制要约义务。为此，桦汉董事会于今年6月中旬通过决议，以每股23.50欧元（约人民币182.64元）的法定最低价格，向Kontron所有流通在外的普通股股东发起现金收购要约。

不过，Kontron执行董事会与监事会收购委员会在评估相关文件后发布联合声明，建议股东拒绝该要约。据德国方面指出，每股23.50欧元（约人民币182.64元）的报价仅为法定最低价，未包含任何收购溢价，且略低于该股过去12个月的平均交易价格。此外，第三方机构出具的公平性意见书认为该价格显著低于合理区间，市场分析师的目标价同样高于此要约价格。

针对这一情况，桦汉董事长朱复铨表示，强制收购要约将按原定计划继续推进，最终结果由市场和股东自行决定。他强调，此项投资属于长期战略布局，桦汉看好生成式AI向边缘端和物理场景延伸的趋势。Kontron在工业4.0、轨道交通、能源管理及航空航天等领域的技术积累，对桦汉发展实体AI具有重要价值。

尽管在收购价格上存在分歧，Kontron在后续声明中明确表示，董事会基于财务考量提出的拒绝建议，并不影响双方深化战略伙伴关系的意愿。全体董事会及监事会成员预期，两家公司将继续保持互利共赢的合作关系。

为进一步推动技术决策与资源整合，Kontron首席执行官Hannes Niederhauser已于2026年7月起兼任桦汉集团首席技术官。双方将在研发制造、全球品牌拓展以及软硬件融合等方面展开全面协同，结合Kontron在操作系统、物联网软件与5G通信领域的实力，以及桦汉在边缘AI服务器、机器人与加固型工业计算机方面的硬件优势，共同打造面向智能制造等场景的AI技术平台。

注：按1欧元≈7.77人民币计算