大摩称芯片股疲软，资金或流向AI云巨头等板块

据摩根士丹利（简称“大摩”）发布的最新报告透露，近期美国半导体板块表现疲软，意味着市场整体的上涨空间正在进一步拓宽。该机构指出，随着人工智能产业发展周期的演变，投资者的资金可能会从芯片股流出，转向超大规模云服务商、可选消费、交通运输以及生物技术等领域的股票。

大摩在7月6日出具的研报中分析称，尽管Alphabet、亚马逊等科技巨头此前在人工智能基础设施扩建上投入了数十亿美元，并由此带动了半导体企业股价的攀升，但目前尚无确切数据证明AI应用所产生的收益能够覆盖这些庞大的前期投入。因此，该券商预计短期内相关企业的资本开支将趋于谨慎。

从市场走势来看，今年6月份，Alphabet、亚马逊和Meta等科技巨头遭遇资金大幅抛售，而同期费城半导体指数则录得11%的涨幅。然而在过去两周内，市场风格发生逆转，芯片指数大幅回调逾11%，追踪华尔街七大科技巨头的Roundhill Magnificent Seven ETF则出现反弹。

大摩进一步表示，超大规模云服务商相关股票的调整期已经结束。此外，市场对美联储加息预期的降温以及国际原油价格的回落，也是促使资金从前期热门的半导体板块撤出的重要因素。该券商认为，在此轮资金轮动过程中，可选消费、运输和生物技术等相关板块有望迎来利好。