维熹拿下大陆云服务商订单，正加速产能转移

据维熹在6月23日股东大会后透露，公司正大力拓展AI服务器大电流电源线业务。目前，该企业已成功获得中国大陆云服务提供商的订单，并步入常态化出货阶段。受相关客户在2026年下半年持续扩大资本开支的影响，预计下半年该领域的出货量将显著增长。针对美国客户，公司正通过ODM厂商推进产品送样与认证工作，以加快导入进度。维熹方面指出，AI服务器电源线业务目前刚起步，预计2027年的出货量将比2026年实现翻倍增长。

在风力发电和储能领域，维熹上半年的出货表现超出预期，下半年的出货量有望进一步超越上半年水平。该板块主要提供电源线及模块产品，合作伙伴均为全球领先的风电与储能企业。预计到2026年，该业务的营收占比将比2025年提高1至2个百分点。此外，冷冻集装箱业务也保持着稳定的增长态势。

受地缘政治局势不断升温的影响，维熹透露，客户已明确要求产品必须从中国台湾地区或越南发货，因此公司正在加快将产能从中国大陆转移的步伐。其越南工厂将从2026年起陆续交货，并自3月开始向美国市场供货，主要生产美国家电所需的线束产品。目前该厂约有200名员工，其中一线生产人员约160人。管理层为越南厂设定的年营业额目标为新台币5亿元（约人民币1.07亿元），预计这一目标将在2027年逐步实现。

不过，维熹也指出，在产能转移过程中产生的磨合成本与调整费用，将对2026年的毛利率造成一定挤压。同时，自2025年12月以来铜价快速上涨，尽管公司已从2026年3月起积极与客户协商调价，但成本传导通常存在一到两个季度的滞后期，预计毛利率的改善效果要到2026年第三季度才会明显显现。维熹表示，2026年和2027年均为产能结构调整期，预计2027年将进入调整尾声。随着越南工厂在下半年顺利步入正轨，整体生产成本结构有望逐步恢复正常，从而为未来盈利能力的提升打下坚实基础。

注：按1新台币≈0.21人民币计算