美银预测：智能体兴起带火中央处理器市场

近三年全球人工智能发展迅速，图形处理器（GPU）备受市场关注。不过，据美国银行最新半导体产业研究报告指出，伴随智能体人工智能（Agentic AI）的发展，中央处理器（CPU）并未被边缘化，而是将迎来近十年来的重要增长阶段。

自生成式人工智能热潮兴起及英伟达市值大幅上涨以来，业内曾普遍认为算力市场将由GPU主导，CPU的作用将逐渐减弱。据美银报告显示，2030年全球服务器CPU市场规模预测值已从1250亿美元（约人民币8486.60亿元）上调至1700亿美元（约人民币11541.78亿元）。与2025年352亿美元（约人民币2389.83亿元）的估值相比，该市场在五年内将实现近5倍的增长，复合年增长率达到37%。据美银强调，这一变化并非CPU替代GPU，而是人工智能基础设施总需求扩大催生了新的增量市场。其核心驱动力在于人工智能技术从单纯的内容生成向任务执行的转变。

此前的大语言模型主要进行海量数据的并行计算以生成回答，这类矩阵运算主要依赖GPU。当人工智能演进至智能体阶段，其功能转变为执行复杂任务。例如，在规划行程并预订机票酒店时，人工智能需要理解需求、拆解步骤、调用外部工具、检索数据、比较价格并执行代码。此类任务涉及大量决策判断、顺序控制及系统协调，更适合具备低延迟、强单线程顺序执行及复杂输入输出处理能力的CPU，而非擅长并行计算的GPU。因此，随着人工智能向自主执行任务发展，相关计算与调度工作将增加对CPU的需求。

在以往的大模型训练与推理架构中，CPU主要负责数据搬运、预处理及任务调度。据美银在报告中指出，未来人工智能数据中心内的CPU将承担三种核心职责：一是传统的云端计算与企业日常服务器业务；二是作为人工智能集群的管理节点，协调GPU运行；三是新增的智能体专用节点。这类专用CPU将负责管理智能体的推理循环、状态存储、软件调用及任务编排。据美银预估，到2030年，专门服务于智能体人工智能的CPU市场规模将达到700亿美元（约人民币4752.50亿元），与传统人工智能集群CPU市场规模相当。这意味着数据中心将增加大量专为智能体运行设计的CPU机架。

针对CPU增长是否会挤占GPU市场份额的疑问，据美银报告给出了否定的答案。报告指出，人工智能基础设施正从单一组件竞争转向系统级架构竞争。在该系统中，GPU负责核心训练与重度推理，高带宽内存（HBM）负责高速存储，网络通信负责数据传输，而CPU则负责整体指挥调度。随着人工智能模型复杂度及智能体数量的增加，系统内的资源分配与任务协调需求将大幅上升。因此，CPU的市场需求将随GPU同步扩张。据美银乐观预估，到2030年，人工智能数据中心内CPU与GPU的配比将从此前的1:2或1:4调整至1:1以上。全球人工智能产业链的硬件驱动模式将从GPU单一主导转变为CPU与GPU协同驱动。在此架构变革中，与头部云厂商及人工智能企业深度合作的CPU制造商有望迎来估值修复。

注：按1美元≈6.79人民币计算