磷化铟出口受限，全球AI数据中心建设面临挑战

磷化铟（InP）作为制造高速光芯片的核心半导体材料，在光纤信号传输等光子学技术中具有重要作用。自2025年2月起，中国对磷化铟实施出口管制，这一举措对全球人工智能数据中心的建设进度产生了直接影响。

据路透社报道，研究机构SemiAnalysis分析指出，相关出口管理措施已在光电子供应链中引发连锁反应。全球第二大磷化铟衬底制造商AXT透露，出口许可证的审批进度是当前面临的主要挑战，其位于中国大陆的子公司目前存在较多积压订单。

供应链的波动使得多家芯片及光学企业面临产能压力。由英伟达投资的Coherent于5月初提示了磷化铟的供应短缺风险，其首席执行官随后随美国商界代表团访华，以沟通许可证相关事宜。此外，在5月中旬中美两国元首会晤前，双方贸易代表于首尔举行的会谈中也探讨了该材料的出口问题。在下游应用端，Lumentum的产能已被预订至2028年；中国台湾地区的光学产品制造商全新光电与联亚光电，也因衬底材料交付延迟而受到波及。

价格方面，自管制措施落地后，6英寸磷化铟晶圆的市场均价大幅攀升至5000美元（约人民币33946.41元）。为应对成本与供应变化，美国光子学企业正积极寻求日本住友电工等非中国大陆供应商，或计划提升本土产能。

不过，业内分析认为，新建半导体材料产线通常需要两到三年时间。鉴于住友电工的衬底产品多供内部使用，且全球磷化铟衬底市场约80%的份额由AXT和住友电工占据，短期内供需紧张的局面难以迅速缓解。整体而言，针对上游化合物及衬底的出口管理，将直接影响全球光模块产业链的扩张速度，并对大型云服务商的算力基础设施建设产生深远影响。

注：按1美元≈6.79人民币计算