随着AI技术的快速发展，相关供应链企业迎来了新的市场机遇。精密金属冲压厂商铭钰正通过AI服务器需求的提升，进一步拓展其核心业务。其主要布局方向包括硬盘冲压零组件和CPU均热片两大领域。
铭钰表示，其硬盘冲压零组件产品主要供应服务器硬盘使用的音圈马达与垫片，目前在全球硬盘零组件市场中占据约30%的份额，且同时服务于全球两大硬盘品牌客户。据市场预测，2026年全球硬盘出货量或将持平，但服务器用硬盘的占比持续上升，且规格向更大容量发展，带动产品单价提升。尽管PC用硬盘需求有所下滑，但服务器硬盘的高规格化趋势对铭钰的营收形成了正向支撑。
在AI服务器领域，铭钰指出，固态硬盘（SSD）价格仍显著高于传统硬盘（HDD），约为后者的3~4倍。因此，AI服务器对HDD的依赖度依然较高，约70~80%的AI服务器仍采用HDD进行存储。这一结构性特点为铭钰的硬盘冲压业务提供了稳定的市场需求。同时，随着两大CPU供应商在AI服务器领域的出货量持续增长，预计到2027年，对上游零组件的需求也将进一步提升。
均热片业务方面，铭钰自2020年起逐步投入相关产线建设，并在2023年完成半导体相关扩线。目前，均热片主要应用于CPU散热，以服务器CPU为主力市场。由于服务器CPU均热片尺寸较大、材料成本较高，其加工费用也优于PC产品。铭钰透露，均热片在电子冲压零组件营收中的占比已达到24%，但现有产能仍无法完全满足客户需求。客户所需的产品机种已从过去的个位数增至双位数，导致2025年稼动率承压，毛利率受到一定影响。
为缓解产能压力，铭钰计划持续新增冲压机台，预计2026年下半年实现放量生产。届时，均热片产能规模有望提升30~50%，其在电子冲压零组件中的营收占比也可能从24%提升至30%。铭钰表示，中长期规划将以倍数增加产能为目标，并在未来两年内持续导入新产线，以满足不断增长的订单需求。
其他业务方面，铭钰的新加坡厂专注于医疗塑胶耗材生产，主要服务于美系与日系终端客户，业务表现相对稳定。大陆苏州厂的自动化设备业务则正在进行转型，从服务智能手机品牌代工厂逐步转向家用小家电测试领域。但由于产品单价较低，短期内毛利率可能持续波动。
针对原材料价格上涨问题，铭钰表示，新加坡医疗塑胶业务因客户指定用料可进行议价转嫁，但铜料与运输成本的上涨仍难以完全转嫁至客户端。公司计划通过提前备料与产销控管来降低冲击。
财报数据显示，铭钰2025年营收为新台币23.87亿元，受原材料与汇率影响，毛利率为15%，营业净利为3,487.8万元，每股盈余（EPS）为0.17元。2026年第一季度营收为5.28亿元，EPS为0.21元。
