NVIDIA即将发布2027财年第一季度财报，市场对其表现充满期待。据供应链消息，NVIDIA本季营收预计将达到820亿美元，高于此前市场普遍预估的800亿美元，同比增长约80%。这一数字也略高于NVIDIA此前的财测预期。供应链业者指出，尽管中国市场的H200等AI芯片尚未纳入首季营收，但从整体运营表现来看，NVIDIA的业绩增长依然强劲。
随着Blackwell系列芯片的稳定出货以及Vera Rubin平台的逐步上线，NVIDIA全年营收和利润有望再创新高。据服务器供应链业者透露，AI服务器需求已从训练端延伸至推理端，推动NVIDIA从单纯的GPU供应商转型为AI基础设施平台提供商。目前，Blackwell平台已全面放量，GB200与GB300 NVL72液冷机柜进入大规模出货阶段，而Vera Rubin平台预计将在下半年接棒，进一步推升市场需求。
值得注意的是，AI数据中心架构正经历重大变革。GB300与后续Rubin平台已全面转向液冷设计，供电架构也逐步从传统12V升级至48V甚至更高压直流架构。这一变化不仅提升了AI服务器的整体性能，也使得AI Rack的价格从过去的20万美元跃升至300万至700万美元。供应链业者认为，NVIDIA的成功不仅在于芯片销售，更在于其完整的AI数据中心解决方案，这也是其毛利率维持在70%以上的重要原因。
此外，NVIDIA计划独立销售采用LPDDR5存储器的Vera CPU，预计将成为数十亿美元级别的新业务。这一举措表明NVIDIA正积极切入AI服务器CPU市场，进一步巩固其在AI领域的领导地位。与此同时，AI运算架构的变化也带动了CPU需求的快速增长。据超微CEO苏姿丰透露，到2030年，全球服务器CPU市场的年复合增长率将超过35%。
在竞争格局方面，AI产业的竞争已从GPU扩展至CPU、ASIC、LPU及整体系统架构的全面较量。英特尔、超微以及Google等厂商正加速布局，试图在AI服务器市场分得一杯羹。然而，NVIDIA凭借其完整的平台策略，依然占据主导地位。
NVIDIA CEO黄仁勋预计将于2026年6月1日在COMPUTEX展前发表主题演讲，并与台积电创始人张忠谋等重量级人物会面。外界高度关注其“万亿元宴”名单是否会出现新变化，以及黄仁勋对AI产业未来趋势的最新解读。
