蓝思科技近日宣布以约7.34亿港元收购巨腾国际27.81%股权，并计划通过后续收购取得超过50%的控股权。巨腾国际是全球领先的笔记本电脑（NB）机壳制造商，主要客户为非苹果品牌的NB与平板电脑厂商。然而，近年来NB和平板电脑市场增长乏力，巨腾国际营收持续下滑，2025年营收为57.31亿港元，同比减少4.9%，每股亏损0.58港元。
蓝思科技以手机玻璃制造起家，2007年进入苹果供应链后实现快速发展。为降低对单一客户的依赖，蓝思科技近年来积极推行“去苹化”策略，扩大非苹果客户业务。据公开数据显示，苹果在其营收中的占比已从2020年的70%降至2025年的45%。此次收购巨腾国际，被视为蓝思科技进一步拓展NB市场、实现产品多元化的重要一步。
业内人士分析，蓝思科技希望通过巨腾国际的资源，深化与惠普、戴尔等NB品牌厂商的合作，进军NB产品线。尽管全球NB年出货量仅为1.6亿至1.8亿台，但对蓝思科技而言，这仍是一个全新的增长点。此举也被认为是蓝思科技与近年来快速崛起的立讯精密展开竞争的重要布局。
从宏观角度来看，中国台湾地区NB供应链近年来逐渐萎缩，主要原因包括NB市场规模停滞、制造成本压缩、中美贸易摩擦带来的压力，以及大陆企业在技术和产能上的快速崛起。与此同时，AI技术的快速发展推动了服务器供应链的强劲增长，中国台湾地区厂商逐渐将重心转向服务器制造，NB业务占比从过去的50%-80%降至目前的20%-30%。
在此背景下，品牌厂商为应对关键零部件价格上涨的压力，更倾向于选择性价比更高的ODM制造商，这进一步加速了中国大陆厂商在NB供应链中的崛起。蓝思科技的此次收购，无疑将为NB供应链格局带来新的变化。
