台积电美国厂2026年有望挑战千亿元大关

据台积电2026年第1季财报显示，其美国亚利桑那州（AZ）厂获利达新台币188.07亿元（约40.42 亿元人民币），较2025年同期大幅增长36.9倍。这一表现超出了市场预期，也让台积电美国厂全年获利有望挑战千亿元大关。

台积电创始人张忠谋及业内人士曾多次示警“台积电海外建厂可能亏损”。然而，台积电美国厂的表现却让市场感到意外。据供应链业者透露，台积电美国厂历经6年的制程技术调整与优化，终于实现获利，背后有三大关键因素。

首先，台积电在美投资6年后，学习曲线加速，建厂时程已缩短至18个月。同时，台积电与供应链对当地法规、管理经验的熟悉程度显著提升，整体成本得到有效控制。其次，AI时代的到来使台积电在先进制程、产能和良率方面占据绝对优势。即便客户尝试分散订单，但台积电4/3/2纳米制程满载、CoWoS良率超过98%，使其具备议价能力，2027年报价仍按计划调涨。

第三，美国政府推动本土制造目标，AI大厂如NVIDIA、AMD等因技术与良率考量，仍选择台积电投片。美国厂订单需求旺盛，客户已提前预订二、三厂3/2纳米产能。此外，台积电在设备、材料及先进封装领域的供应链整合能力进一步增强了其成本控制优势。

相比之下，三星与英特尔虽积极投入先进制程竞赛，但仍在高额资本支出与亏损阶段挣扎。台积电美国厂的快速获利，不仅得益于其技术领先，也得益于其对全球客户的深度绑定。据供应链人士透露，2025年NVIDIA超越苹果成为台积电最大客户，对台积电营收贡献有望突破万亿元规模。

与此同时，台积电其他海外厂区也表现不俗。日本JASM厂2026年第1季获利9.51亿元，德国ESMC厂尚在建厂阶段，南京厂虽制程受限，但2025年获利达274.53亿元。整体来看，台积电在多国布局中逐步展现其晶圆代工实力。

尽管美国政府补助减少，但台积电海外厂获利能力持续提升。据估算，若无意外，台积电美国厂全年获利有望超过新台币千亿元，这一数字甚至超过2025年联电与中芯全年获利总和。未来5年内，台积电多家大客户全面转单的可能性较低，其全球领先地位依然稳固。