华泰电子：存储器市场成长动能强劲

据华泰电子透露，存储器市场需求持续旺盛，公司对整体市场成长持乐观态度，并已顺利与存储器原厂客户展开深度合作。三星电子（Samsung Electronics）宣布停止生产低容量eMMC，这一市场转移效应逐步显现，同时存储器市场价格上涨，为华泰的运营带来积极影响。

华泰表示，公司已成为存储器供应链中的重要平台，尤其在快闪存储器需求增长的背景下，进一步巩固了其在美系大厂AI服务器SMT领域的地位。2026年第一季度，华泰营收达48.6亿元新台币，较上一季度下降5.6%，但同比增长19.2%。营业毛利为6.2亿元，毛利率约12.8%，低于2025年第四季度的15.4%和2025年同期的13.2%。

对于毛利率下滑的原因，华泰指出，第一季度工作天数较短，IC封装业务占比下降，产品组合发生变化。此外，存储器单价较高，客户下单弹性调整，也对毛利表现造成一定影响。同时，由于2025年第三季度起原物料价格上涨，公司策略性备料导致存货周转天数略有上升。

在业务分布方面，华泰IC封装业务第一季度营收为27.241亿元，占总营收的56%。从应用领域来看，存储器相关产品占比从78%降至73%，仍是主要收入来源。逻辑IC占比有所上升，主要得益于大型封测厂转向先进封装，带动部分成熟封装订单外溢。EMS业务表现稳定，第一季度营收为21.35亿元，占公司营收比重的44%，接单状况良好。

值得注意的是，华泰是美超微（Supermicro）在中国台湾地区AI服务器主板SMT的主要供应商。尽管美超微近期传出争议，但华泰表示，大客户调整外包策略后，双方合作关系更加紧密，进一步巩固了华泰在供应链中的重要地位。

华泰预测，2026至2027年快闪存储器市场仍将存在缺口，企业级SSD需求主要由AI服务器驱动，而消费性SSD则呈现衰退趋势。手机市场需逐季观察，尽管快闪存储器价格波动对市场规模有一定影响，但智能手机的刚性需求预计将在下半年回升。

此外，华泰在低容量eMMC领域也取得进展。三星退出低容量eMMC生产后，国内厂商填补了市场空白，华泰已与国内存储器客户展开合作，eMMC作为成熟产品为公司带来加分效应。在快闪存储器技术方面，华泰目前已实现16层堆叠，晶圆厚度可磨至约25微米，封装形态包括系统级封装、附金及打线等，均已实现量产。

华泰还开发了Hybrid封装产品，如eUFS，这类高端产品涵盖Micro SD 7.0、eUFS及Micro SSD，主要满足高速需求。随着未来高速需求增加，这些产品将成为公司的重要成长动能。

2026年第一季度营收下滑，反映出快闪存储器价格波动对终端产品销售的影响，消费端观望情绪较浓。不过，公司预计下半年替换需求将回升。此外，华泰在第一季度发行了25亿元新台币的可转换公司债，主要用于偿还长期借款及补充营运资金，进一步优化了资产结构。