据SanDisk快闪存储器业务负责人Robert Soderbery透露，当前NAND与HDD的每GB价差已扩大至20~25倍，远超CSP大厂实现拥有权总成本（TCO）切换所需的2~3倍临界点。这一变化正推动AI数据中心运营商重新审视存储器架构，部分需求可能从SSD回流至HDD。
AI工作负载对存储性能的要求极高，尤其是数据预处理环节，传统近线HDD难以胜任，从而催生了对大容量企业级SSD的爆发性需求。然而，高性能NAND需求集中在最新制程节点（如第7~9代），而这类先进节点的产能仅占业界总产能的30~35%。过去数年NAND厂商资本支出不足，导致供给受限。
尽管NAND价格飙升，但厂商对大规模扩产保持克制。Soderbery指出，NAND产业过去5~9年持续亏损，厂商对需求持续性缺乏信心。从资本支出到产能落地通常需要约15个月，因此价格需持续上涨数季度，厂商才会启动扩产决策。当前，厂商更倾向于将现有产能从低世代节点迁移至先进节点，而非单纯增加总产能。
与此同时，HDD市场主要由威腾和希捷主导。这两大厂商在未达目标利润率前，倾向于不扩产。此外，HDD的HAMR技术正加速成本下降，而NAND从2D平面扩展转向3D堆叠后，层数增加带来的边际成本效益递减，导致成本下降速度放缓。两者的成本曲线趋于收敛。
Soderbery强调，若NAND要在TCO层面对HDD形成实质性替代，价差需缩减至2~3倍内，远非目前的20~25倍。因此，NAND对HDD构成实质性替代威胁的时间节点仍相当遥远。
