存储器价格持续上涨，成为影响PC市场的重要因素。据业界估计，存储器涨价趋势将延续至2027年甚至更久，这一现象对笔记本电脑（NB）市场带来了显著影响。尽管2026年上半年NB出货表现优于往年，但供应链对下半年的预期却趋于保守。
数据显示，2026年第一季度，四大NB代工厂（广达、仁宝、纬创及英业达）合计出货量为2740万台，较2025年第四季度的2990万台仅下滑8.36%。值得注意的是，2025年第四季度的出货量已因客户提前备货而优于预期。这种提前备货效应延续至2026年上半年，但下半年的出货状况或将面临严峻挑战。
品牌厂华硕的共同CEO胡书宾指出，代理商在第一季度积极备货，导致2026年上下半年出货比重可能达到六比四甚至七比三。这意味着下半年NB出货量可能较上半年下滑33%至57%。尽管如此，由于终端售价随关键零组件涨价而上调，品牌厂和代工厂对全年营收仍持乐观态度。
然而，营收增长并未缓解毛利率的压力。代工厂采用“Buy and Sell”模式，尽管出货金额上升，但代工价值不变，导致利润空间被压缩。同时，品牌厂也面临类似问题，存储器等零组件厂商成为主要受益者。
在此背景下，品牌厂和代工厂正加速布局AI服务器领域。尽管服务器市场同样面临零组件涨价问题，但其盈利能力仍优于NB。目前，广达和纬创的NB营收占比已降至20%以下，英业达的NB营收占比也将降至50%以下。
据ODM厂反馈，第二季度的客户备货动能仍保持正向，但第三季度和第四季度的出货状况需谨慎看待。仁宝预计，PC客户提前备货的动能将持续至第二季度，而出货量有望较第一季度增长。纬创则认为，第二季度出货量可能较第一季度下滑，因存储器价格上涨的负面影响已开始显现。
整体来看，存储器涨价对NB市场的影响深远，不仅改变了传统的季节性出货规律，也促使厂商加速向高利润领域转型。未来，PC市场的格局或将因此发生进一步变化。
