随着大型科技企业和AI应用领军者如OpenAI、Anthropic等加速升级AI模型，并大规模建设AI算力基础设施，市场资金正大量涌入高效能存储设备领域，包括HBM、eSSD和HDD等。据希捷（Seagate）及其主要竞争对手威腾（Western Digital）高层透露，其产能已全部分配完毕，订单甚至排至2026年。
在AI数据中心建设对存储设备需求激增的背景下，希捷CEO Dave Mosley在最新财报电话会议上宣布，存储产品进入“结构性成长新时代”。他强调，数据中心级别的近线硬盘产能已几乎全部分配至2027年全年。此外，希捷指出，2027年的BTO合约已锁定产品配置、出货量和价格，全球三大CSP的剩余履约义务（RPO）近乎翻倍至1.1万亿美元，这被视为需求持续性的关键指标。
值得注意的是，硬盘供给侧的扩张难度远高于DRAM/NAND。HDD市场高度集中，希捷与威腾共同掌控了绝大部分近线硬盘供应，这可能成为AI基建的新瓶颈。此外，希捷财报显示，其成长目标整体上调，并以锁定至2027年的BTO合约作为背书，未来四个季度的营收和利润率具有高度确定性。
从技术角度看，希捷的近线硬盘和HAMR/Mozaic高容量硬盘路线成为主要受益者。管理层首次系统性阐述了代理式AI对存储需求的拉动作用，指出AI的运作模式正从偶发查询转变为持续自主工作流程，这需要海量历史数据进行推理，并产生大量非结构化数据。例如，自动驾驶和机器人每小时可产生高达4TB的数据，留存需求长达5至10年。
此外，热辅助磁记录（HAMR）技术的推进也成为关键变量。Mozaic 4在不增加磁片与磁头数的前提下，实现了30%以上的容量增长，且物料成本几乎不变。若此模型延续至Mozaic 5（预计2027年底推出，容量达50TB），将使per-EB成本降至SSD在冷存储层级无法竞争的水平。
市场曾一度认为HDD将被SSD逐步替代，但AI基建的兴起让数据中心重新拥抱海量、低成本且长期留存的存储方案。希捷的强劲财报和展望表明，企业AI支出并未减弱，数据中心正为迎接AI时代的“数据洪流”提前锁定关键存储产能。
