紫光股份有限公司（股票代码：000938，股票简称：紫光股份）近日发布《2026年度向特定对象发行A股股票预案（修订稿）》。根据公告，公司计划向不超过35名特定对象发行股票，募集资金总额不超过55.7亿元人民币，主要用于收购新华三集团有限公司6.98%股权、研发设备购置项目以及偿还银行贷款。
公告显示，本次发行股票数量不超过4.3亿股，占发行前公司总股本的15.04%。发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。发行对象认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让。目前，该方案已通过公司第九届董事会相关会议审议，尚需获得股东大会批准、深交所审核通过及中国证监会注册。
募集资金的具体投向方面，35亿元将用于收购新华三6.98%股权，4亿元用于研发设备购置，16.7亿元用于偿还银行贷款。据披露，紫光股份全资子公司紫光国际信息技术有限公司已与HPE开曼签署《股份购买协议》，拟以4.98795亿美元收购新华三677,720股股份，收购价格为735.99美元/股。此交易价格与此前收购新华三30%股权的定价一致。交易完成后，紫光股份对新华三的持股比例将从81%提升至87.98%。
为确保交易定价的公允性，公司聘请北京中同华资产评估有限公司对新华三进行评估。评估结果显示，以2025年12月31日为基准日，新华三股东全部权益价值为544.62亿元人民币，增值率为360.50%。扣除相关股利后，每股评估价值为751.08美元，与交易定价735.99美元/股基本一致。
新华三在2025年实现营业收入759.81亿元，净利润31.51亿元。根据IDC数据，新华三在中国企业网交换机市场占据36.1%的份额，位列第一；在企业级WLAN市场和以太网交换机市场也分别排名第一和第二。截至2025年底，新华三累计申请专利超过16,000件，其中90%以上为发明专利。
研发设备购置项目由新华三信息技术有限公司负责实施，建设期为3年，总投资4.01亿元。项目将采购数通测试仪器、示波器等设备，用于下一代ICT基础设施研发，包括超节点服务器、GPU服务器、高端路由器及存储设备的研发。
在偿还银行贷款方面，紫光国际此前为收购新华三30%股权签订了89.72亿元的并购银团贷款合同。截至2025年底，剩余贷款本金为87.48亿元。本次募资中的16.7亿元将用于偿还部分贷款，以缓解资金压力并降低财务费用。
公告还提示了业绩摊薄风险。假设2026年11月末完成发行，在净利润与2025年持平的情况下，发行后基本每股收益可能从0.59元/股降至0.58元/股。公司表示，尽管短期内可能存在摊薄风险，但中长期来看，收购新华三股权将增强公司的盈利能力和可持续发展能力。
