据媒体报道，被动元件大厂国巨于4月15日召开法说会，对后市表现持积极态度。公司指出，在AI应用需求强劲的推动下，第二季度运营表现有望优于第一季度，整体接单出货比（B/B ratio）维持强劲水平。
国巨特别提到，AI相关产品线表现尤为亮眼，不仅成为当前增长最强劲的业务之一，订单能见度已延伸至下半年，为全年运营提供有力支撑。AI相关业务在第一季度占比达13%至15%，预计随着AI应用渗透率的提升，全年占比有望攀升至15%以上，成为运营增长的重要驱动力。
在产品结构方面，国巨强调，钽质电容特别是聚合物产品，因具备高电容密度与稳定性，已成为AI应用中的关键元件。该产品线接单出货比优于平均水平，且下半年需求能见度较高。国巨指出，钽质电容市场门槛较高，涉及从钽矿开采到制造的全流程整合能力，目前竞争者以长期深耕的厂商为主，尚未出现明显的新进者。
针对MLCC市场，国巨表示，供需关系已逐步回归健康，分销渠道销售动能增强，带动补库存需求回升。整体库存水位较去年同期下降，未出现重复下单或恐慌性拉货现象。
关于价格走势，国巨透露，自2025年以来，原材料如钽、银，以及能源和物流成本持续上涨。公司自去年第四季度起对部分产品线进行价格调整，包括AI服务器用高端产品、一般分销品项及SSD应用产品等。虽然部分调整尚未完全反映在营收中，但随着新合约逐步生效，价格效益将逐步显现。此外，针对成本与售价结构失衡的品项，公司也进行了调整，主要集中于消费电子与部分车用领域。
展望未来，国巨表示将持续提升产能利用率，以应对AI应用带来的结构性需求增长，并强化高端产品布局。公司乐观看待AI长期趋势下相关应用的扩展，这将继续推动被动元件需求，为运营提供稳定增长动力。
