沃达丰欲借收购插足广电 通信业整合谋多元市场

沃达丰集团近日证实将出价77亿欧元(101亿美元)收购德国有线电视运营商Kabel Deutschland Holding(以下简称“Kabel”)。在此前几天，为应对美国第二大有线电视运营商自由全球(Liberty Global)对Kabel的较高报价，据称沃达丰已经将每股收购报价由最初的80至82欧元提高到了85欧元。虽然沃达丰还没有对此作出立即回复，但可以肯定的是，一旦达成，这笔交易将成沃达丰自2007年至今完成的最大规模交易。近几年来，全球范围内的电信运营商都面临着营收与利润下滑、受OTT互联网应用冲击，传统业务萎缩。整合相关产业，通过市场扩张培育多元化市场，俨然成为运营商转型的有益尝试。

沃达丰竞购电视运营商Kabel

沃达丰是全球第二大移动运营商，截至今年3月底，沃达丰在德国拥有3200万用户，是德国最大的移动运营商。Kabel是德国第一大有线电视运营商，为超过800万个德国家庭提供电视、互联网和电话服务。据了解，从今年年初开始，沃达丰就一直在竞购Kabel。为此，沃达丰还在2月份聘请了高盛公司为其提供收购建议。

路透社此前曾报道称，沃达丰有意以每股81欧元、总计72亿欧元的价格收购Kabel，但被对方以报价过低为由拒绝。此外，自由全球称，其在沃达丰初次报价后曾对Kabel公司做了一个85欧元每股的收购要约。随着沃达丰报价的修订，二者的报价已不相上下。沃达丰与自由全球的竞购战打得相当激烈。但在两家公司的收购报价相同的情况下，由于沃达丰能提供全现金收购、有更好的机会获得竞争监管机构的批准等，沃达丰将在收购交易中获得优势地位。

那么，沃达丰为何如此热衷于对Kabel的收购？虽然沃达丰在欧洲大陆几乎每个国家都有属于自己的移动网络，但其业务“瘸腿”的短板也日益凸显。随着固网和无线宽带技术的广泛应用及逐渐融合，越来越多的用户开始倾向于一站式购物，即在同一家运营商购买固网、移动、电视等业务。但目前沃达丰只在葡萄牙能提供所谓的四合一(电视、互联网、移动与固话)服务。

在宽带领域，沃达丰通常还不得不依靠租用竞争对手的宽带网络为用户提供服务。收购Kabel将成为沃达丰战略转型的重要一环。对于收购Kabel，投资机构Espirito Santo的分析师表示，沃达丰可以将其部分固话用户转移至Kabel的有线电视平台，此举将给该公司带来巨大的协同增效作用，有助于沃达丰保持自己在德国的市场份额。

运营商掀布局广电业务热潮

电信运营商的整合显然已经从运营商之间的并购蔓延到了跨界合作。对于运营商的跨电视业整合，今年以来，除了沃达丰竞购Kabel，当前全球范围内已经有多家运营商在发力视频业务。

英国电信(BT) 5月份推出了“BT体育台”(BT Sport)，向信息娱乐业转型；电信大亨卡洛斯·斯利姆名下的美洲移动公司日前斥巨资竞得了2014年冬季奥运会和2016年奥运会在拉美地区(除巴西)的独家转播权；日本两电信巨头展开了重量级的视频收购：日本最大的移动通信运营商NTT DOCOMO 5月份斥资127亿日元收购了MCV关岛控股公司的股权，以向关岛当地用户提供四合一服务。无独有偶，日本第二大电信运营商KDDI公司已于4月中旬向日本最大的有线电视服务商Jupiter电信公司发起了收购要约，旨在将后者变为KDDI的附属公司；法国电信正在寻找有线电视合作伙伴，欲效仿Verizon与Comcast交叉销售服务；美国电信巨头AT&T正考虑与切宁集团(Chernin Group)联手收购视频网站Hulu……

电信运营商进军广电市场，是其转型中的一个重要尝试。中国电信科技委主任韦乐平认为，“电信业的未来发展大方向是信息娱乐业。电信运营商继续以管道为主，提供综合业务平台，并向信息服务和娱乐领域延伸，即作为电信运营业大的历史发展阶段是：‘电信服务—信息服务—信息娱乐业’，那将是一个基于视频的、以传媒为中心的丰富多彩的时代”。

多元化经营寻找市场新增点

当前，全球电信运营商面对着传统业务受冲击严重、整体收入与利润下滑等严峻挑战。一方面，运营商的移动用户日渐饱和，在运营商竞争日益激烈的情况下，抢得新用户实属不易。另一方面，运营商的语音、短信传统业务已经受到了互联网等企业的严重冲击。去年底发布的《全球通信运营商100强报告》显示，全球电信运营商在2012年净利润下滑严重。全球运营商100强的净利润为1011亿欧元，比2011年减少了270亿。前10名利润为618亿欧元，而2011年这个数字是772亿欧元。在这种情况下，运营商积极开源已经迫在眉睫。

同时，在发展的十字路口，运营商也迎来了机遇。随着智能手机、平板电脑等移动终端的风行，再加上3G网络的快速普及以及4G LTE网络的商用，移动视频发展所面临的带宽问题得到了解决，曾经只是由电视承载的功能被越来越多的人转移到了手机和平板电脑等设备上，越来越多用户希望体验到无缝的电视观看体验，多屏合一已经成为用户的需求。而外，越来越多的用户也开始倾向于一站式购物，能在同一家运营商那里购买到固网、移动、电视等业务，日渐成为用户的消费诉求。

而在广电方面，近年来随着互联网视频的快速发展，用户看视频的方法也从电视转到了计算机和移动终端上，传统电视业面临巨大挑战。同时，OTT模式也使得电视台可以利用互联网分发内容，摆脱了不少控制和制约，这也是广电所拥有的新机遇。

在三网融合不断推进的背景下，电信运营商与广电的业务进行融合重构已成通信产业发展趋势。比如，日本移动通信运营商NTT DoCoMo收购有线电视和互联网服务提供商MCV关岛控股公司后，DoCoMo可以在已有的移动业务中加入电视、互联网、固话业务，提供“四合一”业务。通过并购，电信运营商可以进入新兴领域进行多样化经营，从而获得协同效应，最终实现规模效益，提高自己的国际竞争力。