AI服务器需求旺盛，嘉泽端子工业营收创新高

近年来，随着人工智能服务器建设需求的持续增长，新一代处理器平台加速应用，数据中心高速连接需求显著提升。据嘉泽端子工业透露，受益于AI服务器和云计算基础设施投资的强劲动力，2025年公司营收已突破10亿美元，预计2026年整体运营将继续保持双位数增长，其中服务器相关业务的增长将尤为突出。

嘉泽表示，其在服务器市场的主要产品包括CPU插槽、PCIe高速连接器及相关高速线缆。随着新一代处理器平台的不断升级，CPU插槽的引脚数量持续增加，推动产品单价和技术门槛同步提升。此外，PCIe接口从Gen5向Gen6过渡，高速传输需求大幅提升，相关连接方案单价有望提升10%至30%。

在平台转换方面，嘉泽透露，目前数据中心市场仍以英特尔Eagle Stream平台为主，市场渗透率持续提升，供应链也逐步为下一代Birch Stream平台做准备。同时，AMD新一代服务器平台逐步进入量产阶段，预计2026年第二季度相关需求将逐步释放。

近年来，AMD在服务器市场的占有率持续提升，在部分云服务客户项目中取得良好进展。据悉，嘉泽在英特尔与AMD平台的CPU插槽出货比例大致相当。

市场需求方面，云服务供应商（CSP）仍是服务器需求增长的主要驱动力。嘉泽指出，2026年CSP相关服务器需求增幅预计将明显高于品牌服务器厂商，而品牌客户需求则相对稳定。

整体来看，若排除部分关键零部件供应可能出现的限制，全球服务器市场2026年的出货量有望保持双位数增长。嘉泽提到，AI服务器需求促使客户采购模式逐渐改变，订单能见度从过去的4至6周延长至约12周，部分大型客户甚至提供更长期的需求预测。

除服务器产品外，嘉泽在汽车、工业与医疗应用领域也保持稳定增长，预计2026年相关业务将维持双位数增幅。PC市场方面，尽管笔记本和台式机出货量仍面临5%至10%的下滑压力，但DDR和PCIe时代的升级带动单机连接器价值提升，相关产品营收有望维持小幅增长。

此外，嘉泽近年来持续强化越南太平厂的生产能力，以满足客户供应链多元化需求。2025年越南厂营收占比约16%，2026年目标是提升至20%至25%，目前越南产能已有超过70%集中于服务器相关产品。未来，部分PC与汽车产品也可能逐步转移至越南生产。

成本结构方面，连接器产品的主要原材料包括铜、金与工程塑料，三者合计占销售成本比重较高。面对近年来原材料价格波动，嘉泽已调整产品价格策略，减少量产品例行性的价格下调，并根据市场状况与客户协商价格调整，以维持整体毛利率稳定。

同时，嘉泽积极投入AI高速连接方案，包括高速线缆、数据中心连接器及CPO相关产品等。目前相关新产品仍处于导入初期阶段，2026年整体营收贡献相对有限，但管理层预计，随着AI基础设施持续扩张，未来2至3年新产品占整体营收的比重有望逐步提升。

由于农历春节影响2026年第一季度的工作天数，嘉泽表示，第一季度运营表现通常较2025年第四季度略为回落。但随着新平台需求回暖及数据中心建设持续推进，第二季度起运营动力有望回升。下半年在新平台放量与新产品导入的带动下，整体运营表现预计将优于上半年。

嘉泽2025年全年合并营收为新台币337.83亿元，同比增长约12%；税后净利润78.66亿元；每股税后净利润（EPS）70.17元。