微软近日发布2026财年第二季度财报，尽管营收和利润均超出预期，但外界对其云计算业务增速放缓的担忧仍未消散。财报显示，微软的资本支出已从不到100亿美元飙升至接近400亿美元，但核心业务Azure的增长速度却未能同步提升，引发市场对其在AI竞争中优势的质疑。
微软CEO Satya Nadella和财务长Amy Hood在财报会议上回应了外界对投资回报率的疑问。Hood表示，若非GPU供应紧张，Azure的增速本可超过40%。她指出，当前微软面临的主要问题是“GPU短缺而非订单不足”，新增算力需优先满足内部AI产品需求，如Microsoft 365 Copilot和GitHub Copilot，同时也需支持外部客户。
为降低对外部供应商的依赖，微软正加速推进自研芯片战略。Nadella宣布，微软自研的Maia 200加速器已正式上线。该芯片在FP4精度下可提供超过10 Petaops的算力，与现有硬件相比，总拥有成本降低30%以上。微软计划从推理和合成数据生成领域开始大规模部署Maia 200，以优化AI基础设施成本并提升毛利率。
此外，微软管理层强调了存储器与数据管理在AI架构中的重要性。Nadella指出，AI工作负载不仅依赖加速器，还需要高效的存储器支持。未来，AI代理模式将推动运算与存储资源的深度融合，重构数据基础设施需求。
