TI四季度营收44亿美元，库存调整已完成

美东时间周二，德州仪器（TI）发布2025年第4季度财报，该季度公司营收44.2 亿美元，同比增长10%；净利润11.6亿美元，同比下降3%；每股盈利1.27美元，同比下滑2%。
2025年全年，德州仪器的营收同比增长13%，达到176.8亿美元；净利润50亿美元，同比增长4.25%；每股收益5.45美元，同比增长4.8%。
展望2026年第一季，德州仪器给出乐观业绩指引，预计第一季度营收43.2亿-46.8亿美元，优于华尔街分析师预期的44.2亿美元；每股收益预计在1.22~1.48美元之间。
德州仪器是全球最大的模拟芯片厂商，同时也是重要的MCU芯片制造商，其产品几乎渗透至所有终端市场。公司季度业绩也被华尔街视作全球半导体市场需求的晴雨表。
市场分析认为，此次业绩指引反映出模拟芯片行业的库存调整已完成，市场期待已久的模拟芯片需求复苏正式开启，尤其是“AI数据中心建设进程带动模拟芯片需求强劲复苏”。
德州仪器首席执行官哈维夫·伊兰（Haviv Ilan）在财报电话会议上表示，公司第4季度数据中心营收同比增长70%，预计到2025年，该业务将占公司总销售额的9%。为突显人工智能（AI）对公司的影响程度，德州仪器还将在后续财报中把数据中心相关营收单独列示。
伊兰还指出，公司已看到工业领域复苏态势持续，数据中心业务也保持强劲增长势头，而订单量的增长，是本次上调一季度业绩指引的核心驱动因素。
尽管德州仪器第4季度营收较2024年同期实现增长，但复苏节奏仍低于市场预期。为应对业绩长期放缓的现状，德州仪器已在部分模拟芯片工厂放缓生产节奏，以此避免库存高企。
此外，德州仪器预计2026年的资本支出将缩减至20亿至30亿美元，较2025年有所下降。当前公司还面临着贸易摩擦与关税政策的潜在风险，而中国作为德州仪器芯片的重要市场，正大力发展本土半导体产业，这可能对德州仪器的长期增长带来不利影响。
与此同时，全球存储芯片短缺也为消费电子终端市场的需求带来不确定性。业内研究机构预计，智能手机与PC的出货量或将因此受到冲击，而这两大领域正是德州仪器的核心应用市场。

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