AI服务器需求激增，三集瑞加速布局高端被动元件市场

三集瑞-KY（6862）近日公告2025年11月合并营收为新台币1.79亿元，与上月持平，前11月累计合并营收达21.09亿元，继续保持同比增长态势。据公司透露，近期原材料市场价格波动较大，但其产品中银浆使用比例较低，铜价波动对公司影响更为显著。为此，三集瑞表示将持续关注市场动态，审慎调整价格策略，同时致力于维持公司平均单价（ASP）和毛利结构的稳步提升。

随着全球AI技术竞争加剧，各大系统厂商加速投资高效能运算中心（HPC）和数据中心建设，AI服务器对算力的需求大幅攀升，带动电感等关键零组件需求进入新一轮增长周期。三集瑞指出，在“算力即竞争力”的趋势下，无论是政府机构、云端服务商，还是大型制造企业，均在加快布局AI基础设施，市场对先进电源系统及高效能被动元件的需求持续扩大。

AI服务器因其高瓦数、高电流密度和高强度运算特性，对电力的需求远超传统服务器，这也使得电感、磁珠、变压器等被动元件的重要性显著提升。据公司介绍，AI服务器单机所需电感数量已从传统笔记本电脑的十余颗增至数十颗，单位用量增长达三倍。同时，这些元件在体积缩小的情况下仍需保持甚至提升性能，凸显了被动元件在AI时代的核心供应价值。

过去，由于自有资金限制，三集瑞在新产品研发方面较为保守。如今，公司成功挂牌后借助资本市场支持，加速导入先进制程，开发高频、高耐流、高可靠性的产品线，进一步强化在AI服务器及高端应用领域的竞争力。据公司规划，其泰国工厂将采用全自动化智能生产线，降低人力成本和依赖，预计2026年第一季度动工，最快第三季度投入生产。

目前，三集瑞正积极与国际云端服务商、AI服务器厂商（AIC）及大型运算平台供应链洽谈合作，并已正式通过英伟达供应链资格认证。部分客户的新品已进入验证与送样阶段，同时公司陆续收到客户备货信号。一旦进入量产阶段，这些合作有望成为推动公司未来业绩增长的重要动力。