中芯国际：全年收入预计超90亿美元

11月14日，中芯国际（688981.SH；00981.HK）在2025年第三季度业绩说明会上披露了最新经营数据。联合CEO赵海军表示，尽管四季度为传统淡季，但公司给出的收入指引为环比持平至增长2%，毛利率预计在18%至20%之间。他还指出，公司产线整体仍处于供不应求状态，全年销售收入预计将突破90亿美元，今年资本开支与去年相比大致相当或略高。

数据显示，中芯国际三季度实现销售收入23.82亿美元，环比增长7.8%；毛利率达到22.0%，较上一季度提升1.6个百分点。产能利用率升至95.8%，环比提升3.3个百分点，晶圆出货量折合八英寸标准逻辑晶圆达249.9万片，环比增长4.6%。未经审核的财务数据显示，前三个季度公司收入为68.38亿美元，同比增长17.4%；同期毛利率为21.6%，资本开支合计57亿美元。

在产能和产品结构方面，截至三季度末，公司折合八英寸标准逻辑月产能约为102.3万片。按晶圆收入划分，12英寸与8英寸晶圆占比分别为77%和23%，整体结构保持稳定。晶圆平均销售单价环比提升3.8%，公司解释称，这主要与产品组合变化有关，制程更复杂的产品出货占比有所提高。

从地区收入分布来看，三季度中国、美国及欧亚地区占比分别为86%、11%和3%。其中，中国区收入绝对值环比增长约11%。赵海军表示，在国内市场扩容及供应链调整背景下，公司针对部分紧急订单调整了产能分配，因此地区收入占比出现一定波动。

按下游应用分类，三季度晶圆收入中，智能手机、电脑与平板、消费电子、互联与可穿戴、工业与汽车占比分别为22%、15%、43%、8%和12%。其中，消费电子收入环比增长约15%。公司称，国内企业在部分终端产品上替代海外供应商的进程仍在推进，家用电器等品类对本地晶圆产能的需求有所增加。

在资本开支和行业环境方面，公司表示，今年全年资本开支预计与去年大致相当或略有增加，主要用于成熟制程及特色工艺的产能建设和工艺升级。赵海军在谈及内存价格上行时表示，这一变化对制造环节利好，但会抬升原始设备制造商在汽车、智能手机及其他消费终端中的成本压力。公司将结合需求和价格环境，动态调整投资节奏和产能投放。