国巨（2327）于1日宣布，已完成对电源管理IC厂茂达（6138）的公开收购。据券商统计，此次参与应卖的股数约占茂达已发行普通股总数的21.43％，远超原定最低收购门槛5％，使国巨稳居茂达第一大股东。茂达将于2026年进行董事改选，届时国巨在董事席次分配上的动向备受关注。
据业界透露，茂达的加入将助力国巨版图横跨被动元件与主动元件（半导体）领域，同时纳入人形机器人硬件中占比高达34％的感测元件。这一布局使国巨从传统被动元件厂转型为高端零组件整合方案商，进一步淡化其“被动元件厂”的刻板印象。业界预计，随着HVDC、800V等高压电源技术在明年迎来爆发，国巨凭借其在电源相关主被动元件领域的优势，将在AI电源领域占据重要话语权。
目前，国巨在全球钽质电容和芯片电阻市场排名首位，在积层陶瓷电容（MLCC）领域位居全球第三。随着云端服务商（CSP）将钽质电容导入AI机柜，使其算力得以充分释放，加之AI机柜高温运作环境下对高端MLCC的广泛需求，AI服务器机柜中被动元件的价值显著提升。据通路商统计，被动元件在AI服务器物料清单（BOM）中的排名已跃升至第三，仅次于GPU和内存。
国巨表示，本次收购价款将在公开收购期间届满日后第5个营业日（即2026年10月9日）内拨付。尽管国巨目前持股比例未达50.1％，尚无法将茂达纳入合并报表，但若能在2026年董事改选中掌握多数席次，国巨将实现对茂达的实质控制，并将其纳入合并报表范围。
