东科-KY：下半年毛利率将提升，Q3业绩或成全年高峰

东科-KY（5225）于18日召开法说会，执行董事张东益表示，今年上半年毛利率较去年同期略有下降，主要受客户因关税不确定性延后新机种出货的影响。但随着消费旺季到来，客户新品陆续出货，下半年毛利率将优于上半年。此外，感恩节、圣诞节等季节性需求推动备货，预计第三季业绩将达到全年高峰，从目前订单来看，表现应与去年同期相近。

据财报显示，东科-KY第二季营收为25.4亿元，环比减少5.5%，同比减少17.1%；毛利率为17.9%，环比增长2.8个百分点，同比减少1个百分点；营业利润为2.4亿元，环比增长38.5%，同比减少2.3%；税后净利润为2.4亿元，环比增长21.9%，同比减少11.4%，每股税后净利润（EPS）为3.02元。上半年营收为52.4亿元，同比减少10.2%；毛利率为16.4%，同比减少1个百分点；营业利润为4.1亿元，同比增长2.3%；税后净利润为4.3亿元，同比减少4.8%，EPS为5.52元。

从第二季产品营收占比来看，家用音讯系统占59.2%，个人音讯系统占24.2%，穿戴式音讯产品占6.8%，模具占1.9%，其他占4.9%。

东科-KY指出，第二季因客户销美产品观望及新台币升值，导致报表换算减少，但营运费用持续优化，营业利润率、税后净利率及EPS仍稳健增长，EPS更创历史次佳表现。张东益表示，公司收支主要以美元、人民币和越南盾计价，新台币并非主要货币，因此汇率波动对公司影响有限，第二季营业利润率仍为正数，显示营运未比去年差。

张东益补充，为应对关税壁垒和地缘政治影响，公司正调整产能布局。预计中国大陆工厂营收占比将降至约35%，越南二厂扩建已启动，通过厂房租赁实现快速移转及增产，以确保短期内稳定出货。此外，公司看好派对音响（Partybox）成为声学产业的下一个明星产品，目前已与相关客户展开接触。