佳必琪加速布局AI与光通信，新产能助力业务增长

佳必琪（6197）于27日举行法说会，管理层透露了AI和光通信领域的新产品进展。其中，GB300 MGX系列不仅与原厂保持紧密合作，还向OEM厂商提交了料号进行验证。此外，子公司在大功率电源传输领域表现亮眼，成功通过客户被列入OEM厂商的合格供应商名单。

水冷连接器方面，佳必琪坦言面临一定挑战。尽管分歧管（Manifold）已签署协议并完成试制，但因水冷领域对佳必琪而言是全新业务，与北美客户建立窗口和新料号仍需时间。不过，目前整体进度大幅超前，预计明年第二、三季度试产即可视为理想进展。

光通信产品方面，佳必琪的100G电信级光模块已打入欧洲电信客户供应链，订单能见度延续至明年；光被动线束则成功进入美系半导体AI算力应用领域，预计第三、四季度将在美国和东北亚展开相关布局。

此外，佳必琪还宣布切入ASIC服务器供应链，成为潜在增长动力。据管理层透露，尽管上半年受关税影响，AI及GPU相关业务在云端通信事业中的占比已高达55%，成为主要营收来源。

在产能规划上，佳必琪越南二厂（位于北越）已完成扩建并进入量产阶段，新增9条高速线束及电源自动化产线，以及4条连接器自动组装线，整体产能提升30%。月产能预计可达120K sets，连接器产能达1.4K sets，可全面支持AI服务器客户需求，并增强亚太地区供应链的灵活性与交期稳定性。