以色列与伊朗冲突升级，军用功率放大器需求激增

近期，以色列与伊朗之间的冲突再度升级，引发全球关注。双方在交战中频繁使用无人机、导弹和防空拦截系统，电子战与精准打击成为现代军事战术的核心。这种趋势大幅推动了高频、低噪声、高可靠性通讯与雷达模块的需求，尤其是军用功率放大器（PA）市场显著增长。

据A2Z Market Research研究报告显示，全球国防军事PA市场规模预计从2024年的24.99亿美元增长至2027年的29.56亿美元，年复合增长率达5.77%。在这一领域，美系射频（RF）整合元件大厂Qorvo表现突出，其产品线覆盖国防雷达用单晶微波集成电路（MMIC），广泛应用于雷达、电子战、卫星通讯和航空电子系统。

中国台湾地区的三五族供应链中，稳懋、宏捷科、全新、全讯、英特磊和环宇等企业均涉足相关领域，但专注于军用PA的厂商较少，其中全讯处于领先地位。全讯主要产品包括微波放大器及微波次系统，受益于“国防自主”政策的推动，全讯在中国台湾市场的营收有望持续增长。

此外，全讯的外销业务也表现亮眼，以色列是其第二大销售市场。2023年，以色列占全讯市场区域营收的3.98%，而2024年这一比例已提升至8.04%。全讯与以色列客户合作多年，中东地区客户对订单交付的要求愈发紧迫。

由于军用PA市场产品定制化程度高、技术门槛严格，市场集中度较高，产品单价与利润水平远超普通手机PA市场，受价格竞争影响较小。尽管供应链厂商不希望战事发生，但全球地缘政治风险持续升温，推动了各国对高端军事装备的升级需求。