汇顶科技终止收购云英谷

3月3日晚间，汇顶科技发布公告，宣布终止对云英谷科技股份有限公司（以下简称“云英谷”）的收购计划。此次收购原本计划通过发行股份及支付现金的方式完成，并募集配套资金。然而，由于交易各方在对价等商业条款上未能达成一致意见，汇顶科技决定终止此次交易。

此次收购的终止并非没有征兆。汇顶科技自2024年1月25日开始停牌筹划该交易，复牌后披露了收购云英谷100%股份的计划。云英谷作为显示驱动芯片领域的佼佼者，自2012年成立以来已完成了9轮融资，投资方包括小米、哈勃、京东方等业内巨头。该公司在2023年全球AMOLED显示驱动芯片销量中排名第五，并在中国内地供应商中位居首位。其创始人顾晶拥有清华大学和哈佛大学的学术背景，公司技术实力不容小觑。

从云英谷的融资历程来看，其在一级市场备受青睐。2013年，公司完成天使轮融资，随后在2015年引入京东方，2018年获得小米集团和高通风投的投资。2020年，公司完成超2亿元的C轮融资，红杉中国、华为旗下的哈勃投资等也先后参与其中。2024年9月，云英谷再次完成一轮增资，资金储备超过10亿元。

然而，尽管云英谷在技术和资本方面表现出色，但此次收购仍面临诸多挑战。汇顶科技当前市值约为370亿元，而云英谷估值85亿元，这意味着收购需要付出高额成本，且整合过程中可能面临技术和市场的双重压力。此外，云英谷复杂的股权结构以及多轮融资后的强大资金储备，也使其在收购谈判中拥有更多话语权。

最终，汇顶科技因商业条款未能达成一致，决定终止此次交易。这一结果反映出半导体行业并购中的复杂性，尤其是在技术、市场和资本的多重博弈下，并购并非总是能够顺利推进。