毫无防备，道指创历史新高，一项“伟大”​的实验开始了……

——拜登1.9万亿美元的刺激法案闯过了最后一道关卡，“伟大”的实验开始了……

每天都让人打开眼界：

昨晚，在恐慌情绪笼罩的情况下，道琼斯指数（毫无防备）又创新高了，而纳斯达克指数继续下跌。

同为美国股市三大股指之一，道琼斯指数创下历史新高，而纳斯达克指数处于修正区域（自高点回落10%），这是是20年来从未发生的情况。

女士们，先生们这就是“市场”。

昨晚，有三件大事尘埃落定：

1、先来说说美国10年期国债发行情况（结果不算糟糕，也不算好）。

在380亿美元10年期国债发行后，各期限国债收益率都接近盘中低点。

结果公布后，国债略有走软，但随后快速回升。

从债市中等待信号的投资者把目光转到了周四——今天将有240亿美元30年期国债发行，这将是本周的三场国债发行中的最后一次。昨天10年期债券发行的平庸结果，会令今天市场面临更大障碍。

2、再来说说广受瞩目的美国CPI数据，这是昨晚影响市场最大的事件（核心CPI疲弱是市场关注的焦点）。

数据显示，美国2月份核心CPI比一个月前仅仅攀升0.1%，升幅只有市场预期的一半。这表明通胀没有人们想象的那么严重，“通胀再交易”可能是杞人忧天了。

数据公布后，美国国债收益率回落，美元应声下跌，黄金快速突破阻力位（市场危机警报解除）。

3、美国1.9万亿美元刺激案获得国会通过，拜登拟于周五签署成法。

拜登即将签署的1.9万亿美元刺激计划，其历史意义几乎与这场疫情同样重大。与其相比，2008年金融危机期间奥巴马的刺激计划只能算是“干预”。

众议院以220对211票的结果通过了法案，从拜登首次宣布该方案到最后获得通过，历时接近两个月。该法案没有得到任何一位共和党议员的支持，相比之下前总统特朗普任内通过的五项纾困法案都获得了两党成员的支持。

新一轮发钱行动即将开始，1400美元的纾困支票将在几天内寄出，多数美国人将有资格领取。

投资者现在关心的是历史是否会重演。

德意志银行对散户的一项调查显示，美国政府此次直接派钱金额会有37%进入股市，资金量约在1500亿美元。此前的刺激现金发放推动美国股市在1月创下新高。

摩根大通在报告中写道，我们很有可能会看到去年12月底的行情重演。从不利的一面看，最近债券收益率攀升，且散户追捧的股票失去动能，给后者造就了更具挑战的环境。

上面三件大事基本上都是近来持续影响市场的事件，随着结果出来对市场影响的边际效用会递减。

接下来我们需要关注什么？

没有方向了就关注美元，大家记住这句话，这会是令你终身受用的一句话。美元指数是全球市场的风向标，因为全球主要市场大多数都是以美元计价的。

很多人在关注美国国债收益率的时候，美元指数正发生着重大转变。

由于华尔街做空美元损失惨重，2021年开始的看跌美元共识正逐步瓦解，这将是下一个引爆市场的主题。

做空美元曾是华尔街的热门之选，但美元却连续两个月强劲走高，该指数已从年初的89一度升至92水平。

我们先来看一组数据：

CFTC数据显示，美元投机性净空头仓位下降了近60亿美元，剩余规模接近250亿美元。

之前有两次出现这种情况后，美元指数都涨了：

2018年，美元空头平仓，之后三个月美元指数上涨了大约5%；

2013年，空头调转方向，美元指数指数在第一季度上涨了超过3%。

但是，这两次的美元空仓规模都远远比不上现在，2018年的仓位不到240亿美元，这次可能会产生更为惊人的效果。

大家要记住，接下来美元会经历三个阶段：

现在，我们正在经历上述第一个阶段，人们正在把美元买回来（感觉美元的涨势暂且不会停歇）。

华尔街看涨美元的原因有三方面：

第一，美国可能是率先收紧政策的国家；

第二，由于疫苗接种迅速，美国经济会领先其他经济体复苏，经济学家甚至预计美国今年GDP增速达到6%；

第三，美债收益率仍旧有一定的上涨空间，会带动美元走强。（美国国债收益率上升，背后的推力是明显乐观的经济前景，美元反弹是有支撑的）

美元投资的关键通常在于趋势变化，在上周五美国优异就业数据公布后，美元开始上扬，凸显趋势改变。

汇丰银行预测，未来6个月美元还会再温和贬值，不过随着美国经济继续复苏，并受到额外财政刺激推动，美国例外主义与美联储缩小购债规模的预期，到了今年年底可能变得更具影响力，有望带动美元走强。