机构：预计第四季度DRAM合约价上涨3~8%

集微网消息，研究机构TrendForce最新统计显示，自第四季起DRAM与NAND Flash均价开始全面上涨，以DRAM来看，预估第四季合约价季涨幅约3~8%，而此波涨势能否延续需观察供应商是否持续坚守减产策略，以及实际需求回温的程度，其中最关键的是通用型服务器领域。

PC DRAM内存方面，由于DDR5均价已在第三季上涨，配合新CPU机种的备货，预期将持续带动DDR5需求上升。三星再次扩大减产幅度，但多数原厂均因DRAM产品出现负毛利而不愿意再让价，欲强势上涨，故预测第四季DDR4价格环比增长0~5%；DDR5价格环比增长约3~8%；整体随着DDR5导入率的提升，合计预估第四季PC DRAM合约价季涨幅约3~8%。

服务器用内存方面，由于DDR5买方库存占比已较第二季的20%提升至30~35%，但Q3 DDR5内存实际在服务器的上机率仅为15%，由此可知市场采用需求没有预期中的快速。同时，三星的扩大减产明显限缩整体DDR4的投片规模，供应端的Server DDR4库存也开始降低，故目前Server DDR4报价没有再下跌的空间。预计服务器DDR4内存Q4预计持平，而服务器DDR5内存预计将继续走跌。由于DDR5出货比重增加，比DDR4价格仍高出50~60%，因此综合产品的平均零售价将提升。预计第四季度服务器DRAM内存合约价环比增长3~8%。

移动DRAM方面，由于芯片库存较早回到健康水位，加上价格弹性充裕，带动新机内存容量上升，因此下半年销售良好。另一方面，即便第四季度智能手机产量未达以往同期水平，但环比仍增长10%，支撑了移动DRAM需求。目前原厂库存较多的LPDDR4X或旧制程产品，预计合约价格涨幅3~8%；LPDDR5（X）内存则略显供货紧张，预估合约价环比涨幅5~10%。

显存方面，由于Graphics DRAM为浅盘市场，加上买方心态已转为可接受价格上涨，预期采购端将持续准备主流规格GDDR6 16Gb以应对2024年的涨势。而NVIDIA于第三季发表的新品Server GPU L40s，也有助于原厂库存去化。此外，电竞笔记本在今年的销售表现优于整体笔电，目前原厂对显存面临的库存压力不如其它DRAM产品大。因此，预估第四季度DRAM显存合约价环比增长3~8%。

Consumer DRAM方面，9月起三星为去化旧产品库存压力，开始扩大减产规模，减产幅度至第四季预期会达到30%。在库存将逐季降低的预期下，原厂为避免背负亏损压力，欲拉抬Consumer DRAM合约价，期望涨幅可以逾10%。即便部分原厂已在9月底抬高合约价，但目前需求仍显得冷清，采购备货力道不如预期强劲，此价格走势已背离供需态势，预估第四季Consumer DRAM合约价季涨幅3~8%，低于原厂的目标。

（校对/赵月）