彭博：半导体供过于求即将告终 亚洲晶片股前途再度光明

彭博资讯分析指出，随着晶片供给过剩情势出现告终迹象，亚洲半导体股可能将再度闪亮发光。

历经疲软的上季后，投资人对反转到来的信心渐增，理由包括记忆晶片的价格似乎已触底反弹，全球销售也持续复苏。南韩三星电子上季的初估财报让市场更加愈期，三星电子和对手积极减产，终于帮助扭转了DRAM与NAND快闪记忆体晶片的价格颓势。

三菱日联国际资产管理首席基金经理Hiroaki Tomori表示，“现在是聚焦半导体股的时机”，随着NAND晶片制造商已减产，“下次财报可望看到走出低谷迹象”。

晶片股今年上半年获生成式人工智慧（AI）题材的加持而大涨后，但上季表现转为黯淡，不如大盘，彭博亚太半导体指数跌了9.2%，跌幅远大于MSCI亚太指数，也在MSCI亚太指数11个产业次指标垫底。

野村APAC技术研究所主管David Wong指出，迹象显示去年中以来的库存调整已接近尾声，晶片景气循环正出现明年初将上行的蛛丝马迹，“我们相当确定库存去化已结束，或在许多地区都即将结束”。野村看好半导体类股，但也预期全球经济明年上半年将陷入温和衰退。

对于晶片业景气复苏的乐观看法，也可能受到诸多因素的阻碍，例如美国经济放缓程度大于预期，或僵固的通膨可能迫使美国联准会（Fed）进一步升息。美国9月消费者物价仍以大幅攀升，促使投资人加码押注美国利率将更高更久。

但目前半导体类股看来正进入多头时期。全球晶片销售截至8月底已回升到440亿美元，是九个月来最高。David Wong认为，“我们只在上行循环的开端”、“晶片股的基本价值正在成长”。