集体预增！装机翻番！储能前三季度成绩单“剧透”

10月，A股上市公司三季报披露接踵而至。从“剧透”的成绩单来看，储能相关企业表现如何？行业整体增长动能是否会持续？

1、Q3大储利润环增

华泰证券研究报告显示，国内大储保障性并网项目贡献需求基本盘，市场化项目/光伏产业链降价/风光竞配/火电机组退役等多因素驱动行业高增。据储能与电力市场，Q3国内储能项目中标规模30.8GWh，环增37.0%；投标平均报价9月环比基本持平。预计 2023 年国内新增装机量或达 45.1GWh，同增 184%。欧洲户储仍具有较高经济性，支撑需求高增，德国Q1-3户储安装量1.1/1.2/1.1GWh，累计3.35GWh，同增141.7%。

随着户储去库逐步接近尾声，预计2024年出货将重回快速增长。预计逆变器企业Q3单位盈利环比持平，大储企业利润随出货环比增长，户储企业利润随出货环比持平。

2、储能成业绩主力推手？

从已发布的5家储能相关企业前三季度业绩预告来看，企业净利润都是预增，其中归母净利润最大增幅为天合光能，1倍多的增长，显示出业务的强劲增长和盈利能力的提升。这些企业并未披露具体的储能业务数据，但他们在季报预告中表示，储能业务的快速增长，带来了公司整体业绩的提升。

■ 天合光能：89.94%-132.15%

天合光能预计预计2023年1-9月业绩大幅上升，归母净利润为45.63亿-55.77亿，同比增长89.94%至132.15%；扣非后归母净利润为 46.75亿- 56.89亿元，同比增加 108.64%-153.90%。

天合光能表示，报告期内，公司进一步丰富储能产品线，并持续拓展国内市场和海外市场，储能产品的出货量较去年同期取得显著增长；受益于自有电芯下线和良率提升，公司储能产品的综合成本持续下降。

据天合光能在10月10日投资者关系活动中透露，天合光能于2015年设立了专注于储能的子公司天合储能。预计到2023年底储能电池、直流电池舱及交直流产品组合产能将达到12GWh，到2024年二季度末产能将达到25GWh。未来公司将继续推动光储深度融合，构建光储一体化解决方案，成为行业领先的光储一体化企业。■ 永泰能源：5.11%-9.00%

永泰能源10月10日晚发布业绩预告称，前三季度，公司生产经营持续向好，储能项目如期开工建设，业绩保持良好增长。公司预计实现归母净利润为16.20亿-16.80亿元，同比增长5.11%-9.00%；扣非后归母净利润为16.14亿元-16.74亿元，同比增加25.35%-30.01%。

在做好传统煤电主业的同时，永泰能源正在积极布局储能产业，推动钒资源开发、钒电池制造等全钒液流电池相关生产线开工建设，6,000吨/年高纯五氧化二钒选冶生产线一期工程（3,000吨/年）和1,000MW大容量全钒液流电池及相关产品生产线一期工程（300MW）均在6月底如期开工建设，预计在2024年下半年投产。达产后，前者将占据目前国内石煤提钒20%左右市场份额，后者将占据目前国内10%左右市场份额。

■ 东方日升：60.56%-84.65%

据东方日升(300118)三季度业绩预告显示，今年前三季度，预计归属上市公司股东的净利润达12亿至13.8亿元，同比增长60.56%至84.65%；扣非净利润达15.2亿至17亿元，同比增长97.44%至120.82%。

东方日升组件储能双驱动。今年上半年，东方日升储能、灯具及辅助光伏产品业务实现营业收入16.03亿元，同比增长133.35%；毛利率18.82%。光储项目集成业务方面，东方日升除了巩固原有的欧洲、墨西哥、澳大利亚、越南、哈萨克斯坦等海外电站投建区域，公司还扩大了全球范围的光伏电站开发建设规模，包括西班牙、意大利、孟加拉、菲律宾、尼泊尔等地。

在储能业务方面，东方日升专注于锂离子电池储能系统的研发、生产、集成、销售、服务的一体化经营，推动公司“光储”、“光储充”一体化解决方案、智能微电网解决方案进行商业化应用。

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■林洋能源：9.7%-20.6%

据悉，林洋能源2023年前三季度预计实现营业收入45-50亿元，同比增长24.91%-38.79%；预计实现归母净利润8.05-8.85亿元，同比增长9.70%-20.60%；扣非后归母净利润为 7.85- 8.59亿元，同比增加 9.91%-20.27%。

林洋能源提到，报告期内，储能板块不断完善产业链布局，业务快速增长，促进了公司整体业绩的增长。

据了解，2023年上半年，林洋能源在江苏启动储能电池模块（PACK）及直流侧系统制造和测试基地，第二条全自动化柔性智慧储能 PACK 生产线已投产，目前年产能达 3GWh。并在山东、新疆、江苏、安徽、湖北、内蒙古、广西、甘肃、贵州等地加速储能项目布局和推动，累计储备储能项目资源超 5GWh。同时，林洋液冷小柜工商业储能产品线正式发布并实现市场销售。

■祥鑫科技：61.96%-67.91%

祥鑫科技发布前三季度业绩预告，今年1-9月归母净利润预计为2.72亿—2.82亿，同比增长61.96%—67.91%；扣非净利润预计为2.65亿—2.75亿，较上年同期增长70.73%—77.17%。

其中，第三季度归母净利润预计为1.03亿—1.13亿，同比增长11.98%—22.86%；扣非净利润预计为1.01亿—1.11亿，同比增长13.20%—24.40%。

祥鑫科技表示，报告期内，客户需求旺盛，定点项目逐步量产，订单量明显增加，公司新能源动力电池箱体、新能源汽车精密冲压模具及金属件、储能及光伏逆变器等业务稳步提升，营业收入同比增长；同时，公司提升管理效率，持续有效地推进降本增效、自主创新等措施。

据了解，祥鑫科技主要储能产品包括生产储能设备精密冲压模具（用于储能机柜整体结构件的生产）和储能设备金属结构件（用于储能机柜整体结构件）。祥鑫科技5月3日公告称，公司于2023年1-4月获得客户的项目定点意向书，预计项目总额为149-151亿元，项目周期为1-7年，下游客户涵盖新能源汽车、动力电池、储能和光伏逆变器、通信等行业。8月21日，祥鑫科技公告，获得光伏逆变器及储能某头部客户的中标函，预计项目总额为人民币 9-10 亿元，项目周期为 2-4 年，主要供应储能结构件、工商业逆变器总装及结构件等。

3、储能抢装潮将来临

储能赛道持续火热，装机规模大增。据CNESA Datalink不完全统计，2023年9月，国内新型储能规模13.6GW/35.5GWh。9月，新型储能新增装机规模905.5MW/1582.4MWh，环比+75%/+50%；其中表前新增装机879.6MW/1559.1MWh，环比+94%/+72%。此前1-6月，新投运装机规模约8.63GW/17.72GWh，相当于此前历年累计装机规模总和，半年实现装机规模翻番。另据中国汽车动力电池产业创新联盟负责人介绍，9月储能电池销量为11.5GWh，占比16.0%，环比增长15.0%。前三季度，我国储能电池销量为57.6GWh。9月储能电池出口销量2.3GWh，占比17.1%，环比增长23.3%。前三季度储能电池累计出口销量11.4GWh，占比11.3%。同时，以比亚迪为代表的动力电池企业以及如中国能建的央企都纷纷加码储能，数以万计的储能相关企业成立，这一方面证明了行业的高景气度与高吸引力，另一方面也不可避免地进入高度竞争。储能电芯的价格下滑至成本线附近，出现明显放缓迹象，电池厂和储能集成商已消化了大部分库存。随着年底储能抢装潮的来临，预计10月下旬会开始新一轮的储能设备采购，储能行业规模效应有望进一步释放，带动储能系统成本持续降低。

■ 比亚迪：前三季度动储装机量破100GWh

10月2日晚间，比亚迪股份在港交所发布9月产销快报，电池方面，9月比亚迪新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为14.348GWh，今年前三季度累计装机总量约为100.931GWh。

截至目前，比亚迪已经中标多个国内储能项目。如，3月中旬比亚迪中标中国电建新疆阜康市60万千瓦光伏+60万千瓦时储能项目。预计2023年比亚迪储能电池出货30-40GWh，同增150%。

■ 中国能建：前三季度新能源合同4033亿

中国能建10月10日晚间公告，第三季度新签合同额2955.76亿元；本年累计新签合同额9415.05亿元，同比增长35.53%。第三季度，中国能建在新能源及综合能源业务新签303个项目，合同额达1269.79亿元；本年累计新签975个此类项目，合同额达4033.45亿元，同比增长29.09%。据悉，中国能建新能源及综合智慧能源业务包括风电、太阳能发电、生物质发电、综合智慧能源、各类储能、氢能、地热及其他新能源。

根据公司业务分类调整，从2023年第三季度起将工程建设项目的抽水蓄能由传统能源调整到新能源及综合智慧能源中。今年以来，中国能建在储能领域动作频频：1月8日，中国能建葛洲坝装备公司投资建设的张掖市甘州区电化学储能生产项目投产仪式举行，项目年产能2GWh；6月2日，中国能建成立北京中能化储科技有限公司，公司经营范围包含储能技术服务等；6月8日，中能建储能科技有限公司总部在武汉揭牌成立；6月9日，中国能建旗下中电储能工程技术研究院成立，主要围绕电化学储能等从事规划、设计、咨询、EPC 和投资运营一体化相关研究。截至目前，中国能建以储能业务为目的企业版图已初步形成，分别位于北京、广西、云南、湖北武汉等省市。