全新RF、AI需求优预期 外资调高目标价至172元

外资今 (12) 日出具报告指出，全新 (2455-TW) 在化合物半导体领域已取得领先地位，加上搭上 AI 伺服器光通讯升级趋势，整体射频 (RF) 与人工智慧 (AI) 需求比预期更强劲，因此维持买进评等，目标价也从 135 元调升至 172 元。

外资表示，全新 8 月营收 2.57 亿元，月增 15%，年增 49%，累计 7 至 8 月营收为 4.81 亿元，已达先前调升第三季营收预估值的 66%，预期第三季营收季增 23%，年增 40%，同时看好未来数月年增率将进一步增长。

另外，外资认为，全新除了现有的 RF、AR/VR、LiDAR 三大成长动力，将迎来 AI 伺服器新动能，受惠中国新客户的 800G VCSEL 以及美国客户的 400G 产品开始放量，预期 AI 相关营收占其今年营收 3-4%，明年进一步翻倍至 7-8%。

RF 方面，随着 Android 供应链重启回补库存，加上在美国与中国客户端的市占率成长，对全新 RF 业务保持乐观看法；至于 AR/VR，受惠美国客户业务步上轨道，将有助其 3D 业务复苏，且 2024 至 2025 年 LiDAR 市况回温将带动砷化镓与磷化铟需求。

外资预估，尽管全新第四季营收较低，但受惠整体获利表现优化，分别调升第三季、第四季获利预估 10%、9%，税后纯益为 1.42 亿元、1.56 亿元，每股税后纯益 0.77 元、0.85 元，财报表现将惊艳市场。