被动元件厂清库存，现阶段有涨价条件？

上周法人圈传出被动元件拟调涨价格，激励被动元件类股全面性大涨，龙头厂国巨（2327）一度重返500元整数大关，国内相关供应链均表示，现阶段没有涨价的条件，但库存水位历经长时间消化，各类应用的库存已经去化殆尽，只待终端需求回升。

被动元件厂自2021年第四季步入库存调整，半导体厂自今年第一季才进入库存修正，尽管已经历经数季的存货调整，但今年中国大陆疫情解封之后，复甦力道劣于预期，高通膨进一步冲击消费信心，NB、手机、PC等消费性电子仍是被动元件应用的最大宗，导致营收、获利动能熄火，第三季更呈现旺季不旺。

2023年时序步入第三季底，上周股市一则传言引爆被动元件买盘，法人圈传出本周国内某被动元件大厂将发出涨价通知，锁定部分规格作调涨，吸引买盘涌入被动元件族群。

尤其以华新科（2492）锁住涨停板的表现最为强势，同集团的信昌电（6173）、佳邦（6284）同步劲扬，华新科集团股表现最为整齐。

针对涨价传言，包括通路商、不愿具名的被动元件厂及EMS厂采购均表示，现阶段没有涨价条件，尤其消费性电子如手机、NB及PC等相关应用的库存虽然已经消化殆尽，但是需求回温幅度仅「微微」，不是太明显，中国大陆是消费性电子需求的大本营，大陆市场逆风，牵动消费性电子需求大局，反映出来的订单型态以急单、短单型态为主。

此外，法人分析，除了消费性电子终端需求不振之外，一般服务器也在衰退，AI服务器的渗透率还太低，弥补不了缺口，加上各家被动元件厂的稼动率并未满载，而且处于低稼动率，认为此时没有理由谈涨价。

而根据CMoney的统计，被动元件厂第二季的存货金额、存货周转天数与去年同期相较，普遍大幅滑落，龙头厂国巨因高阶利基型比重攀升至75％以上，特殊规格较多导致存货周转天数较高，然据了解，就标准品来看，国巨的存货周转天数已经不到二个月。

标准品比重相对较高的华新科也大力去库存，据CMoney统计的存货周转天数，华新科上季存货周转天数降至94.57天，与去年第四季、今年第一季的116.8天、100.33天相较，已经跌破100天，接近健康水位的下缘。

来源：工商时报