铠侠4-6月亏损收敛！NAND供需状况逐步好转，减产仍将继续-CFM分析

据铠侠截止6月30日的最新财报显示，铠侠FY23Q1营收为2511亿日元(约合18.3亿美元)，QoQ+2%，YoY-32%。该季度营业亏损1308亿日元(约合9.5亿美元)，净亏损1031亿日元 (约合7.5亿美元)，环比均有所收窄。铠侠的营业利润率从上季度的-70%收敛至-52%，净利润率从上季度-53%收窄至-40%。

上半年来看，铠侠1-6月合计经营亏损3022亿日元(约合22.5亿美元)，1-6月净亏损2340亿日元(约合17.5亿美元)。随着减产生效，铠侠表示NAND供需状况正在逐渐好转，将根据市况继续调整产能。

数据来源：铠侠，铠侠FY23Q1财季为2023年4-6月

该季度，铠侠NAND Flash bit出货量环比增长约15%，ASP下滑约5%，NAND均价跌幅明显收窄。

来源：铠侠

由于PC和智能手机客户的库存改善，NAND出货量环比增长，令季度营收环比小幅增长2%。并且，ASP的下降与上一季度相比趋缓，库存减值的影响变小，营业亏损环比有所改善。

今年5月底，铠侠宣布新一代UFS 4.0嵌入式闪存产品开始送样，相较上一代产品，其顺序写入性能提高了18%，随机写入性能提高30%，随机读取性能提高13%。另外，该季度铠侠还推出了全新的BG6系列PCIe 4.0 SSD，采用BiCS6（162L）NAND Flash，以及发布了CD8P系列数据中心级PCIe 5.0 SSD，并已向部分客户送样。

铠侠：NAND供需平衡正在改善，将继续根据市况调整产能

铠侠称，随着NAND原厂减产生效，供需平衡正在逐步好转。受益于供需平衡的改善，NAND ASP降幅也有所放缓。在客户库存改善以及PC、智能手机等终端容量增长的推动下，NAND需求有望逐渐恢复。不过由于服务器端库存调整和企业IT支出疲软，今年数据中心和企业级SSD需求放缓。

由于市场复苏的延迟，铠侠将继续根据市场情况调整产能，并控制管理运营费用。同时通过下一代产品的研发，降低制造成本从而保持竞争力。尽管短期市况充满挑战性，但NAND Flash长期的需求增长仍然令市场具备增长潜力。