AI不是救命稻草 分析师：占记忆体需求比重太低

全球记忆体产业面临供过于求，记忆体模组价格跌至谷底。市场寄望生成式人工智慧(Generative AI)带动记忆体需求回温，但分析师直言，AI应用在整个记忆体市场只占很小比例，其他非AI需求还是很差，光靠AI难以解决跌价问题。

《Barron’s》报导，KeyBanc Capital Markets分析师John Vinh近日发表报告称，以主流DDR4 8GB DRAM模组报价为例，7月价格较6月下跌5.6%，相比去年同期更大跌53%。他写道，AI伺服器需求快速扩张，但一般资料中心需求仍低迷，且短期内受到AI挤压(cannibalize)，在总体景气和需求前景不明的情况下，客户维持下单保守。

Vinh认为，第三季记忆体价格将续呈跌势，跌幅约落在低个位数(low single digit)百分比，原因包括云端运算和企业级记忆体的库存水位位于高档，加上中国经济还没恢复到疫情前，抑制记忆体行情。

晶圆代工龙头台积电(2330)7月20日召开法说会，警告半导体生产链库存去化时间较原预期延长，尽管AI需求强劲，但仍难以抵销需求疲弱的影响，预期库存调整可能延长至第四季，目前对需求看法不如三个月前乐观。

高阶AI伺服器主要搭载高频宽记忆体(HBM)，但在整体市场中占的比例很小。台积电在法说会上提到，目前AI相关产品占总营收约6%。

不过Vinh预期，随着记忆体厂商减产，下半年记忆体价格可望止跌，于第三季开始回稳。他写道，长期来看，5G、资料中心和边缘/端点设备将是推动记忆体需求的长线因素。