英特尔市场恐遭AI蚕食？云端支出砸向辉达

虽然英特尔Q2资料中心、人工智能(AI)相关营收优于预期，却依旧年减15%，反映微软(Microsoft)、Alphabet等准备增加资料中心资本支出的云端大户，是把多数经费花在辉达等AI芯片。

英特尔执行长Pat Gelsinger 7月27日在电话会议坦言，服务器CPU面临的库存过剩窘境，恐延续至今(2023)年下半年。

Gelsinger28日表示，大型云端客户集中投入高阶AI训练环境，预算也优先聚焦AI基础建设。不过，英特尔长期而言仍有望受惠，因为这代表该公司的伺服器CPU、AI加速器将迎来更多需求。

然而，美国银行全球研究(BofA Global Research)分析师Vivek Arya并不认可。他提到，有鉴于辉达AI GPU称霸AI半导体市场，决定重申英特尔投资评等为「表现逊于市场」。他认为，传统CPU运算市场遭AI运算侵蚀的问题，英特尔持续有曝险。另外，英特尔Q2营收之所以击败预期，大多是因为涵盖笔电、桌机处理器的客户运算事业部(Client Computing Group, CCG)。这也许是一次性事件，因为产业的高库存已消化得差不多了。Arya指出，PC事业已大致恢复正常，未来的成长性可能跟市场一样和缓，通路异常重建库存的情况难以再现。