AI十年荣景到 股市老手曝进场诀窍！

受惠 AI 新应用及电动车题材，台股上半年大涨近 2 成，涨幅位居全球前段班，还能够进场吗？又该如何参与未来新科技浪潮？专家认为，目前台股本益比约 16 倍，位于十年平均值中间，依然可以逢低布局。此外，台股今年迈入新一波牛市，主动式投资将优于被动式投资，更有机会赚取超额报酬，投资人可以借由母子基金投资法，执行纪律投资，长期下来有机会累积不错之报酬。

最坏时机已过 股市乐观以待

尽管美国通膨率尚未降到 2% 理想目标，核心通膨仍顽固，全球景气也有陷入衰退之可能，诸多利空因素依然垄罩之下，股市却呈现一片荣景。在 AI 浪潮、电动车等科技题材的带动下，全球股市今年开始牛气冲天。

日盛投信国内投资暨研究部主管陈思铭分析，从基本面来看，景气确实欠佳，尤其台湾外销出口订单下滑，企业库存消化压力仍在；加上核心通膨依然僵固，恐将侵蚀消费者可支配所得，消费力道恐不如预期。

然而，他认为，最坏的环境已经过去了！因为随着美国通膨滑落，升息循环已接近尾声，今年下半年可能只再升息 1~2 次；企业营运亦渐入佳境，获利于今年第一季落底后，将逐季往上，明年获利年增率可望出现双位数增长；库存状况也逐渐去化完毕，下半年拉货动能将优于上半年。整体而言，未来经济前景将乐观以待，股市后续表现依然可期。

科技浪潮席卷 可望再推升台股表现

由于台股涨幅已高，是否仍可以介入？陈思铭指出，台股过去 20 年平均本益比为 15~16 倍，去年股市惨跌之际，仅 10~11 倍，出现前所未有的甜甜价。虽然近期台股回神大涨，目前本益比约 16 倍，只是回到合理区间，并没有太昂贵。

此外，虽然景气恐将陷入衰退，但反而是进场的好时机，陈思铭以台股为例，景气蓝灯是入市的良机。根据过去经验显示，在第 1 颗景气蓝灯出现，到最后 1 颗蓝灯，台股平均报酬率超过 10%，并非大家直觉认为景气低迷时股市就会下跌。

美股也是如此，陈思铭说明，美国过去出现 13 次景气衰退，仅有 7 次股市下跌，6 次上涨，股市下跌机率约 50%；拉长时间来看，景气衰退之际进场买美股，一年后多能拥有不错之报酬率，且平均胜率高达 77%。诚如巴菲特所言，别人恐惧时我贪婪，但贪婪重点是要选到好的资产，用便宜的价格买进。

展望未来，陈思铭分析，AI 概念股将持续占优势，包括半导体、高速传输、高效能运算、云端伺服器、矽智财等概念族群，都与 AI 人工智慧的发展高度相关，台厂 AI 供应链潜力很大。AI 伺服器供应链，晶圆代工、Switch、光通讯、散热等族群值得留意。因此，在新科技大浪潮席卷之下，台股上涨动能强劲，下半年甚至是未来三年，台股表现空间可望持续向上，投资人可以择优逢低布局。

牛气冲天 主动式投资更能创造超额报酬

台股今年开始牛气冲天，上半年涨幅近 2 成，被动式投资的台股 ETF 也缴出好绩效，然而，主动式投资的台股基金更猛，很多基金绩效大幅超越大盘及台股 ETF。举例来说，日盛投信旗下的日盛上选基金、日盛新台商基金、日盛 MIT 主流基金、日盛台湾永续成长股息基金等，今年以来截至６月底止累积报酬率均超过５成，打败同类型台股基金平均报酬。

陈思铭分析，今年很适合主动式投资，原因在于主动型台股基金就是诉求打败指数，透过经理人对个股的掌握，有机会创造超额报酬。尤其市场在上涨和盘整阶段，具选股优势的主动型台股基金通常有超越同类平均表现机会。日盛投信拥有坚实的台股研究团队，平均研究资历超过 15 年，不仅透过很多资料库、数据去做研究，更频繁实地拜访企业、实地参访，参与法说，以掌握每家企业的获利状况、实际盘点产业上中下游订单与出货状况，才能确实掌握台股投资契机。

举例来说，日盛台股研究团队去年 11 月拜访上市柜公司时，即已观察到伺服器、半导体等 AI 相关供应链开始出现追单现象，研判股市长线底部已经浮现，逐步拉高科技，尤其是半导体股的比重，也因研究团队精准掌握转折，布局的时间比别人早，才能成功掌握今年以来 AI 概念股领涨契机。

善用循环理财投资法 小钱创造获利循环

若想要借由台股基金参与台股行情，陈思铭建议，可以善用日盛投信循环理财法，它是属于母子基金投资术，首先，投资人可以先买一档稳健型、波动度低的母基金做为核心基金，例如股债混合的日盛台湾多重资产基金，主要聚焦「台湾可转债及特别股」，另搭配「高股息」等三大优势标的，相对具有跟涨抗跌的特性。

其次，再挑选成长力佳的潜力子基金当卫星，像是日盛上选基金，是一档成立逾 25 年的长青台股基金，今年以来聚焦 AI 概念股领涨契机，深入产业分析，长期绩效表现佳。最后再设定自动停利或自动加码。

简单的说，透过日盛投信循环理财法，每个月会从母基金的大水库，定时 (不) 定额扣款投资子基金，一旦子基金获利达到设定的停利目标，子基金赚的钱就会回到母基金，如此生生不息，以创造获利循环。

优点是投资门槛低，日盛投信循环理财法最低门槛只要 5 万元，很容易入手，更能有效执行纪律投资，堪称是懒人投资法，让忙于工作的小资族、年轻族群等等，可以简单投资，以小钱发挥大成效。

本文提及个股，仅为说明之用，不代表本基金之必然持股，亦不代表任何金融商品的推介或建议。投资人申购本基金系持有基金受益凭证，而非本文提及之投资资产或标的。
本基金经金管会核准或同意生效，惟不表示绝无风险。基金经理公司以往之经理绩效不保证基金之最低投资收益；基金经理公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅基金公开说明书。有关基金应负担之费用已揭露于基金公开说明书中，投资人可至本公司网站 (https：//www.jsfunds.com.tw) 及基金销售机构索取，或至公开资讯观测站 (http：//mops.twse.com.tw) 中查询。投资人因不同时间进场，将有不同之投资绩效，过去绩效亦不代表未来绩效之保证。本文提及之经济走势预测不必然代表本基金之绩效，本基金投资风险请详阅基金公开说明书。基金非存款或保险，故无受存款保险、保险安定基金或其他相关保障机制之保障。
日盛台湾永续成长股息基金：有关基金之 ESG 资讯，投资人应于申购前详阅基金公开说明书所载之基金所有特色或目标等资讯。查询本基金 ESG 资讯 https://www.jsfunds.com.tw/Policy/Index/1044
日盛台湾多重资产基金：基金投资于基金受益凭证部份可能涉有重复收取经理费。
本公司当尽力提供正确之资讯，所载资料均来自或本诸我们相信可靠之来源，但对其完整性、即时性和正确性不做任何担保，如有错漏或疏忽，本公司或关系企业与其任何董事或受雇人不负任何法律责任。投资人如欲进行投资，应自行判断投资标的、投资风险，承担投资损益结果，不应将本资料引为投资之唯一依据。本文内容非经本公司同意请勿为任何重制、转载、散布、改作等侵害智慧财产权或其他权利之行为。【日盛投信 独立经营管理】
日盛投信 赞助播出