明皜传感科创板IPO受理！MEMS加速度计全球第七，募资6亿多拓展新产品线等
来源:电子发烧友网发布时间:2023-07-122753浏览
询问 AI电子发烧友网报道（文/刘静）近日，苏州明皜传感科技股份有限公司（以下简称：明皜传感）科创板IPO获受理！
该公司拟公开发行股票不超过2620万股，募集6.2亿元资金，用于高性能高可靠MEMS惯性传感器开发与系统应用项目、MEMS传感器测试基地建设项目等。明皜传感成立于2011年，是一家专业从事MEMS传感器研发、设计和销售的芯片设计公司，拥有芯片设计、制造工艺、封装测试、软件算法在内的完整核心技术架构，尤其是明皜传感自主开发了基于晶圆级3D MEMS-CMOS微加工工艺平台，目前主要产品为MEMS加速度计、MEMS压力传感器、传感器模组等，产品主要应用于智能手机、智能穿戴、平板/笔记本电脑等消费电子领域，智能家居、智慧畜牧等物联网领域以及车载应用领域。根据Yole Intelligence的统计数据测算，明皜传感2021年MEMS加速度计全球市占率2.11%，位列MEMS加速度计厂商的全球第七位；在消费电子领域，明皜传感2021年MEMS加速度计的销量为0.91亿颗，全球市占率8.96%。去年，明皜传感完成了数亿元的D轮融资，投资方包括尚颀资本、元禾控股、致道资本等。明皜传感无控股股东，第一大股东苏州固锝持股比例为21.63%。明皜传感实际控制人为吴念博、吴炆皜、DAVID DA-WEI WANG，三人合计控制明皜传感40.65%股份对应表决权。
2020年-2022年，明皜传感实现归属于母公司所有者的净利润分别为-5040.85万元、-2443.05万元和2798.77万元。明皜传感表示，2020年度和2021年度亏损金额较大主要系实施股权激励确认高额股份支付费用所致。扣除确认的股权支付费用后，2021年度明皜传感已实现盈利。报告期各期，明皜传感综合毛利率持续上升，分别为18.83%、30.64%和34.24%，主要受产品售价提高、客户结构变化、供应链成本变化、汇率波动等因素综合影响所致。在MEMS传感器领域，国际龙头企业拥有较为全面的产品品类及较为完善的产品布局。相比于国际龙头企业，明皜传感在产品品类丰富度以及产品布局完善度方面均有较大差距。报告期各期，明皜传感超9成营收来自MEMS加速度计产品，具体销售收入分别为7953.68万元、16415.75万元、19517.09万元。
明皜传感自研的MEMS加速度计包括三轴分立、三轴合一类的三轴加速度计。目前明皜传感研发及销售的MEMS加速度计均通过电容感测实现测量。2022年，明皜传感MEMS加速度计销量突破1.68亿颗，平均单价为1.16元/颗。明皜传感多年消费级MEMS传感器稳定高效的量产经验，为车规级产品高一致性、高可靠性的设计和量产奠定了可靠有效的技术和工艺基础。明皜传感成功开发了面向汽车后装和汽车前装市场的MEMS加速度计，目前销往汽车前装市场的产品已通过AEC-Q100的认证，并已导入汽车级客户。MEMS加速度计是一种惯性传感器，通常由质量块、阻尼器、弹性元件、电容极板（适用于电容式加速度计）和ASIC芯片（专用集成电路芯片）等部分组成。值得一提的是，明皜传感对ASIC芯片的采购存在依赖单一供应商的风险。据了解，在报告期内，明皜传感所需的ASIC芯片主要向纳芯微采购，采购金额分别为2239.33万元、3452.22万元和4653.65万元，占各期采购总额的比例分别为27.47%、22.71%和29.62%。明皜传感新拓展的新产品线MEMS压力传感器，在报告期内也创造了一定营收，不过销售规模呈逐年减少的趋势。该产品的销售收入从2020年的402.51万元减少至2022年的201.71万元。明皜传感的MEMS压力传感器产品主要应用于压感电容笔、TWS耳机按压控制、压感按键、游戏控制器等场景。在应用领域方面，2022年明皜传感主营产品来自消费电子类领域获得的收入占比为50.62%，物联网类为38.15%、车载应用类11.22%，消费电子为第一大应用领域，物联网为第二大应用领域。凭借小型化、低成本、高性能、高可靠性的优势，明皜传感已向荣耀、小米、联想、歌尔、三星、谷歌、Comcast等行业知名终端客户批量供货。此外，明皜传感车规级MEMS加速度计已向东软集团批量供货，并已导入比亚迪等汽车级客户。
未来MEMS市场规模将受益AR/VR、智能畜牧、汽车电子等需求进一步快速增长。AR/VR设备将成为未来智能穿戴领域需求持续增长的重要来源。AR/VR涉及需要精确测定头部转动的速度、角度和距离，MEMS加速度计、MEMS陀螺仪和IMU可满足AR/VR设备精准测定的需求。根据IDC最新预测数据，2021年全球AR/VR总投资规模接近146.7亿美元，并有望在2026年增至747.3亿美元，五年复合增长率将达38.5%。其中，中国市场五年复合增长率预计将达43.8%，增速位列全球第一，MEMS惯性传感器相关市场将随着AR/VR设备应用的兴起而增长。我国智慧农业依旧处于初级阶段，但得益于社会环境的支持以及技术的不断提升，我国智慧农业行业正在不断发展，市场规模持续增长，2020年-2022年智慧农业市场规模分别为564亿元、604亿元和653亿元。MEMS加速度计主要应用于动物定位器、耳标、脚环等设备中，动物佩戴这些设备并经过数据处理后，可以得到动物活动轨迹和运动量，实现智能养殖，提高产量和品质。智慧农业的进一步发展将带动MEMS加速度计市场的扩张。MEMS惯性传感器在汽车中可实现碰撞感测发射安全气囊、车辆动态控制、反转检测、行车记录等功能。根据博世的统计，一辆汽车中有超过50颗MEMS传感器芯片，其中压力传感器20颗、加速度计23颗、陀螺仪4颗。根据中国汽车工业协会的统计数据，新能源汽车销量及渗透率保持逐年增长态势，2022年实现销量688.70万辆，同比增长95.60%。未来，自动驾驶等新技术的推进需要汽车智能度的进一步提升，对地图和实时定位的精度提出了新的挑战，MEMS惯性传感器作为自动驾驶汽车定位的关键元件之一，将随汽车智能化的提升而快速发展。
此外，在国内MEMS惯性传感器市场，主要参与者包括明皜传感、上海矽睿、美新半导体、士兰微等。但由于国内的MEMS惯性传感器行业起步较晚，整体的销售规模相比国外头部厂商仍有较大差距。明皜传感的da718芯片在分辨率、输出数据速率、噪声密度、零点偏移等性能指标上达到或优于国际竞品。同时，da718芯片的创新封装形式能够在面对客户产品设计中不确定的板阶应力环境时，表现出优异的零偏稳定性，从而提升客户的产品稳定性。
明皜传感物联网类芯片主要运用于智能家居市场的电视蓝牙模组中，对MEMS加速度计的灵敏度及功耗均有要求。明皜传感该类芯片之一的da217在上述关键指标与竞品的对比中处于中间水平。
此外，明皜传感的车载应用类MEMS加速度计主要应用于行车记录仪、车载定位器中，对产品的灵敏度计量程均有要求。明皜传感的da380b芯片在分辨率、输出数据速率、零点偏移、功耗等性能指标上达到或优于国际竞品。
目前， 明皜传感拥有专利90项，其中发明专利74项、实用新型专利16项，软件著作权30项。而A股上市MEMS可比公司的敏芯股份已取得66项发明专利，252项实用新型专利；芯动联科已取得发明专利20项，实用新型专利20项；歌尔微也已取得授权专利1732项，486项发明专利；睿创微纳及其控制的子公司国内发明专利227项，实用新型专利348项。与大部分A股上市MEMS可比公司比较，明皜传感的专利数量还是相对较少。报告期各期，明皜传感研发费用分别为3216.55万元、3170.97万元和2233.31万元，研发投入金额出现逐年减少的趋势。对应的研发费用率分别为16.64%、9.98%、11.27%。MEMS传感器行业为典型的技术密集型行业，持续投入资金研发进行技术创新是公司在市场中保持竞争优势的重要手段。明皜传感削减研发投入，在一定程度上可能会影响新产品、新技术的推出速度。
高性能高可靠MEMS惯性传感器开发与系统应用项目，明皜传感拟投入1.67亿元，在现有消费级MEMS加速度计产品基础上进行技术迭代升级，以满足消费电子市场、物联网市场、工业控制市场对MEMS加速度计的要求；同时研发满足各级车规认证的MEMS加速度计，应用于智能交互、悬挂降噪等汽车非功能安全系统，及安全气囊、自动驾驶等功能安全系统。另外，明皜传感将新拓展MEMS陀螺仪、IMU产品线，以延伸现有的MEMS加速度计产线。明皜传感拟投入1.56亿元募集资金，建设研发中心，重点针对传感器ASIC芯片、MEMS环境传感器、MEMS力度传感器产品进行研发。
MEMS传感器测试基地建设项目，明皜传感拟投入1.36亿元募集资金，引进高端技术人才，打造测试基地，加强测试环节和前端研发环节的协同和反馈，提升公司生产全流程的连贯性及协调能力。同时，这也有助于明皜传感扩大自主测试规模，降低委外测试的依赖程度，满足未来业务量增长和新产品带来的测试需求。明皜传感在招股书中也透露了，其未来三年的发展目标与规划。即为完善升级公司现有产品布局，增强研发实力，深化工艺积累，提高数字端的设计能力，优化自有产线测试能力，提高规模效应。
该公司拟公开发行股票不超过2620万股，募集6.2亿元资金，用于高性能高可靠MEMS惯性传感器开发与系统应用项目、MEMS传感器测试基地建设项目等。明皜传感成立于2011年，是一家专业从事MEMS传感器研发、设计和销售的芯片设计公司，拥有芯片设计、制造工艺、封装测试、软件算法在内的完整核心技术架构，尤其是明皜传感自主开发了基于晶圆级3D MEMS-CMOS微加工工艺平台，目前主要产品为MEMS加速度计、MEMS压力传感器、传感器模组等，产品主要应用于智能手机、智能穿戴、平板/笔记本电脑等消费电子领域，智能家居、智慧畜牧等物联网领域以及车载应用领域。根据Yole Intelligence的统计数据测算，明皜传感2021年MEMS加速度计全球市占率2.11%，位列MEMS加速度计厂商的全球第七位；在消费电子领域，明皜传感2021年MEMS加速度计的销量为0.91亿颗，全球市占率8.96%。去年，明皜传感完成了数亿元的D轮融资，投资方包括尚颀资本、元禾控股、致道资本等。明皜传感无控股股东，第一大股东苏州固锝持股比例为21.63%。明皜传感实际控制人为吴念博、吴炆皜、DAVID DA-WEI WANG，三人合计控制明皜传感40.65%股份对应表决权。
2022年营收近2亿，超九成来自MEMS加速度计，车规产品已进入比亚迪等客户
2020年明皜传感营收为0.85亿元，2021年以99.66%的速度增长至1.70亿元。明皜传感产品主要应用于消费电子、物联网以及车载应用领域。2022年下半年以来，下游行业需求受到宏观经济低迷、国际政治经济环境不稳定以及通货膨胀等因素影响而增速有所下滑，下滑至16.56%。2020年-2022年，明皜传感实现归属于母公司所有者的净利润分别为-5040.85万元、-2443.05万元和2798.77万元。明皜传感表示，2020年度和2021年度亏损金额较大主要系实施股权激励确认高额股份支付费用所致。扣除确认的股权支付费用后，2021年度明皜传感已实现盈利。报告期各期，明皜传感综合毛利率持续上升，分别为18.83%、30.64%和34.24%，主要受产品售价提高、客户结构变化、供应链成本变化、汇率波动等因素综合影响所致。在MEMS传感器领域，国际龙头企业拥有较为全面的产品品类及较为完善的产品布局。相比于国际龙头企业，明皜传感在产品品类丰富度以及产品布局完善度方面均有较大差距。报告期各期，明皜传感超9成营收来自MEMS加速度计产品，具体销售收入分别为7953.68万元、16415.75万元、19517.09万元。明皜传感自研的MEMS加速度计包括三轴分立、三轴合一类的三轴加速度计。目前明皜传感研发及销售的MEMS加速度计均通过电容感测实现测量。2022年，明皜传感MEMS加速度计销量突破1.68亿颗，平均单价为1.16元/颗。明皜传感多年消费级MEMS传感器稳定高效的量产经验，为车规级产品高一致性、高可靠性的设计和量产奠定了可靠有效的技术和工艺基础。明皜传感成功开发了面向汽车后装和汽车前装市场的MEMS加速度计，目前销往汽车前装市场的产品已通过AEC-Q100的认证，并已导入汽车级客户。MEMS加速度计是一种惯性传感器，通常由质量块、阻尼器、弹性元件、电容极板（适用于电容式加速度计）和ASIC芯片（专用集成电路芯片）等部分组成。值得一提的是，明皜传感对ASIC芯片的采购存在依赖单一供应商的风险。据了解，在报告期内，明皜传感所需的ASIC芯片主要向纳芯微采购，采购金额分别为2239.33万元、3452.22万元和4653.65万元，占各期采购总额的比例分别为27.47%、22.71%和29.62%。明皜传感新拓展的新产品线MEMS压力传感器，在报告期内也创造了一定营收，不过销售规模呈逐年减少的趋势。该产品的销售收入从2020年的402.51万元减少至2022年的201.71万元。明皜传感的MEMS压力传感器产品主要应用于压感电容笔、TWS耳机按压控制、压感按键、游戏控制器等场景。在应用领域方面，2022年明皜传感主营产品来自消费电子类领域获得的收入占比为50.62%，物联网类为38.15%、车载应用类11.22%，消费电子为第一大应用领域，物联网为第二大应用领域。凭借小型化、低成本、高性能、高可靠性的优势，明皜传感已向荣耀、小米、联想、歌尔、三星、谷歌、Comcast等行业知名终端客户批量供货。此外，明皜传感车规级MEMS加速度计已向东软集团批量供货，并已导入比亚迪等汽车级客户。MEMS惯性传感器受益于AR/VR、智能畜牧、汽车电子需求
根据Yole Intelligence的统计数据，MEMS的全球市场规模从2018年的99.94亿美元增加至2021年的135.95亿美元，预计2027年将达到222.53亿美元，2021年至2027年复合增长率达8.56%。未来MEMS市场规模将受益AR/VR、智能畜牧、汽车电子等需求进一步快速增长。AR/VR设备将成为未来智能穿戴领域需求持续增长的重要来源。AR/VR涉及需要精确测定头部转动的速度、角度和距离，MEMS加速度计、MEMS陀螺仪和IMU可满足AR/VR设备精准测定的需求。根据IDC最新预测数据，2021年全球AR/VR总投资规模接近146.7亿美元，并有望在2026年增至747.3亿美元，五年复合增长率将达38.5%。其中，中国市场五年复合增长率预计将达43.8%，增速位列全球第一，MEMS惯性传感器相关市场将随着AR/VR设备应用的兴起而增长。我国智慧农业依旧处于初级阶段，但得益于社会环境的支持以及技术的不断提升，我国智慧农业行业正在不断发展，市场规模持续增长，2020年-2022年智慧农业市场规模分别为564亿元、604亿元和653亿元。MEMS加速度计主要应用于动物定位器、耳标、脚环等设备中，动物佩戴这些设备并经过数据处理后，可以得到动物活动轨迹和运动量，实现智能养殖，提高产量和品质。智慧农业的进一步发展将带动MEMS加速度计市场的扩张。MEMS惯性传感器在汽车中可实现碰撞感测发射安全气囊、车辆动态控制、反转检测、行车记录等功能。根据博世的统计，一辆汽车中有超过50颗MEMS传感器芯片，其中压力传感器20颗、加速度计23颗、陀螺仪4颗。根据中国汽车工业协会的统计数据，新能源汽车销量及渗透率保持逐年增长态势，2022年实现销量688.70万辆，同比增长95.60%。未来，自动驾驶等新技术的推进需要汽车智能度的进一步提升，对地图和实时定位的精度提出了新的挑战，MEMS惯性传感器作为自动驾驶汽车定位的关键元件之一，将随汽车智能化的提升而快速发展。有部分产品性能指标上达到国际竞品，但研发投入有所下降
根据Yole Intelligence的统计数据，2021年度MEMS惯性传感器市场仍由国际大厂主要占据，MEMS加速度计、MEMS陀螺仪、IMU市场的前五大厂商均为国际大厂，分别占据各自市场的84%、83%、88%。此外，在国内MEMS惯性传感器市场，主要参与者包括明皜传感、上海矽睿、美新半导体、士兰微等。但由于国内的MEMS惯性传感器行业起步较晚，整体的销售规模相比国外头部厂商仍有较大差距。明皜传感的da718芯片在分辨率、输出数据速率、噪声密度、零点偏移等性能指标上达到或优于国际竞品。同时，da718芯片的创新封装形式能够在面对客户产品设计中不确定的板阶应力环境时，表现出优异的零偏稳定性，从而提升客户的产品稳定性。明皜传感物联网类芯片主要运用于智能家居市场的电视蓝牙模组中，对MEMS加速度计的灵敏度及功耗均有要求。明皜传感该类芯片之一的da217在上述关键指标与竞品的对比中处于中间水平。此外，明皜传感的车载应用类MEMS加速度计主要应用于行车记录仪、车载定位器中，对产品的灵敏度计量程均有要求。明皜传感的da380b芯片在分辨率、输出数据速率、零点偏移、功耗等性能指标上达到或优于国际竞品。目前， 明皜传感拥有专利90项，其中发明专利74项、实用新型专利16项，软件著作权30项。而A股上市MEMS可比公司的敏芯股份已取得66项发明专利，252项实用新型专利；芯动联科已取得发明专利20项，实用新型专利20项；歌尔微也已取得授权专利1732项，486项发明专利；睿创微纳及其控制的子公司国内发明专利227项，实用新型专利348项。与大部分A股上市MEMS可比公司比较，明皜传感的专利数量还是相对较少。报告期各期，明皜传感研发费用分别为3216.55万元、3170.97万元和2233.31万元，研发投入金额出现逐年减少的趋势。对应的研发费用率分别为16.64%、9.98%、11.27%。MEMS传感器行业为典型的技术密集型行业，持续投入资金研发进行技术创新是公司在市场中保持竞争优势的重要手段。明皜传感削减研发投入，在一定程度上可能会影响新产品、新技术的推出速度。募资6.2亿进行技术升级和拓展新产品线
明皜传感本次拟向社会公开发行不超过2620万股普通股股票，占发行后总股本不低于25%，募资规模在6.2亿元左右。明皜传感拟将募集资金投入以下四大项目：高性能高可靠MEMS惯性传感器开发与系统应用项目，明皜传感拟投入1.67亿元，在现有消费级MEMS加速度计产品基础上进行技术迭代升级，以满足消费电子市场、物联网市场、工业控制市场对MEMS加速度计的要求；同时研发满足各级车规认证的MEMS加速度计，应用于智能交互、悬挂降噪等汽车非功能安全系统，及安全气囊、自动驾驶等功能安全系统。另外，明皜传感将新拓展MEMS陀螺仪、IMU产品线，以延伸现有的MEMS加速度计产线。明皜传感拟投入1.56亿元募集资金，建设研发中心，重点针对传感器ASIC芯片、MEMS环境传感器、MEMS力度传感器产品进行研发。MEMS传感器测试基地建设项目，明皜传感拟投入1.36亿元募集资金，引进高端技术人才，打造测试基地，加强测试环节和前端研发环节的协同和反馈，提升公司生产全流程的连贯性及协调能力。同时，这也有助于明皜传感扩大自主测试规模，降低委外测试的依赖程度，满足未来业务量增长和新产品带来的测试需求。明皜传感在招股书中也透露了，其未来三年的发展目标与规划。即为完善升级公司现有产品布局，增强研发实力，深化工艺积累，提高数字端的设计能力，优化自有产线测试能力，提高规模效应。
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