〈富邦财经论坛〉台股失守万七 富邦投顾：下半年三道曙光助攻上看17800点

台股放量大跌，跌破万七与月线关卡，富邦投顾董事长萧乾祥表示，台股下半年可望迎接三道曙光，包括：「科技业库存调整结束」、「企业获利谷底翻扬」、「无风险利率转折后有助科技股评价提升」，下半年指数仍有机会突破万七，上看 17800 点。

萧乾祥表示，虽然目前总体经济仍有杂音，但今年下半年科技业将出现三道曙光。首先是库存历经近一年的库存调整后，今年第 2 季面板、PC、手机等库存已回到长期平均水位。

第二、产业上半年获利虽低迷，但低点已现，预期第 3 季将恢复正成长，明 (2024) 年成长率可望持续翻扬。

第三、高成长的科技股对利率的敏感性甚高，导致去年升息循环后，让科技股跌幅较重，但去 (2022) 年底美国 10 年期公债利率创高并拉回后，科技股股价相对绩反转，随着美国 10 年期公债利率下滑，将有助于推升科技股评价。

对于投资布局，萧乾祥建议，目前利率及物价水准不利经济回温，美国地区银行风险虽降，但仍有负面影响，投资上以大型蓝筹股为佳。科技股受惠于库存去化结束、无风险利率下滑，基本面及评价面相对有利，下半年首选各国政府政策奖励推动的再生能源、电动车、半导体等次产业。

萧乾祥指出，去年底 ChatGPT 发布后，5 天内用户数即突破百万人，推升 AI 投资热度，AI 学习模型及硬体成本昂贵，过去仅大型企业有能力负担，但 Nvidia 推出人工智慧云端平台，让 AI 工具平价化，预估 2021 至 2030 年 AI 复合成长率达 39%。

在半导体部分，下半年苹果新机及 AI 伺服器等先进制程订单明显增温，晶圆代工产能利用率将止跌回升，随着 PC 与手机未来的应用都会融入 AI 元素，每台终端装置的半导体内含价值提升，带动半导体另一波正向循环。