据最新观察，2023年伊始到现在，行业增速从“天堂”到“炼狱”，或许，对于工控芯片厂商而言，新一轮洗牌才刚刚开始？
▍库存：TI引领，工控类芯片库存创新高根据全球11家工控芯片头部厂商财报梳理，2022Q2以来，工控芯片平均库存呈现上升趋势，去年年底以来库存增加尤为明显，显示当前全球工控产业进入库存调整阶段。
以龙头厂商TI为例，其存货周转天数从2022Q4的134天增长至2023Q1的179天，远高于其90-110天的常规库存水位。ADI Q2存货周转天数为122天，延续了自22Q1的76天低点以来的上涨趋势。
图表：全球11家工控芯片厂商存货周转天数变化（单位：天）
资料来源：Wind、各公司年报、芯八哥整理
具体看，
工控芯片厂商平均存货周转天数达127天，超过85-100天左右的常规库存水位线。显而易见，去年以来工控行业供大于求有所扩大，库存风险提升，行业景气度走低。
图表：全球11家工控芯片厂商平均存货周转天数（单位：天）
资料来源：Wind、各公司年报、芯八哥整理
从11家工控芯片厂商存货周期环比平均增速和TI数据对比看，2022Q4是行业库存上升的节点，到当前行业仍处于库存上升阶段，结合工控行业下游需求研判，行业未来走势仍存在较大不确定性。
图表：以来全球工控芯片厂商存货周期平均环比增速走势
资料来源：芯八哥整理
▍交期：模拟/ MCU向下，FPGA向上1、MCU：整体下行态势明显整体看，工控/通用类MCU产品在2023Q2平均交期和价格下降态势明显，大部分产品交期持续改善，
价格回归常态。从TI、ST、Infineon 、Microchip、NXP及RENESAS等头部工控MCU厂商数据看，8位MCU、32位MCU货期呈缩短趋势，价格更是逐渐趋于常态价。不过，汽车系列MCU供应仍然受限。
图表：2023Q2主要工控/通用MCU厂商交期及价格趋势
资料来源：富昌电子、各企业年报、芯八哥整理2、模拟：行业或陷入价格战受终端需求疲软影响，工控PMIC等品类价格逐渐回归，
TI近期在中国台湾及中国大陆市场开启价格战，一度揭开工控模拟产品市场新局面。
具体看， TI的PMIC产品2021-2022年一度是现货市场涨价“明星”产品，但目前大部分工业级系列PMIC交期明显缩短，市场价格逐渐回到正常水平。
如TPS53513RVER等为代表的PMIC从巅峰千元级一度跌至目前10元左右。总的来看，PMIC目前价格距离常规价还有一定
虚高，业内预估下半年价格仍有较大降幅空间。
图表：2023Q2主要工控/通用模拟产品企业交期及价格趋势
资料来源：富昌电子、各企业年报、芯八哥整理
3、FPGA：交期改善价格高位FPGA作为工控市场典型应用产品之一，从头部厂商交期看均有所改善，最短的缩短至
20周左右，但价格浮动相对较少，需求增长下整体维持高位。
以龙头厂商AMD（Xilinx）为例，其上半年Spartan 6系列交期虽然有所改善，
但价格涨幅依旧高达8%-25%，在终端暂无替代产品的情况下，客户愿意接受期货报价。
图表：2023Q2主要工控FPGA产品企业交期及价格趋势
资料来源：各企业年报、富昌电子、芯八哥整理▍营收扩张落幕，适者生存综上，从全球11家工控头部厂商营收数据来看，2020Q4-2022Q1是工控行业厂商业绩的巅峰期，2022Q2-2022Q4行业逐渐步入下行，但仍维持较高增速，2023上半年进入低谷，下行态势明显。
这也许是5月行业龙头TI全面下调在中国为首的市场模拟芯片价格，加入“价格内卷”的根源。图表：2020Q1-2023Q1头部工控厂商营收平均增速一览
资料来源：Wind、芯八哥整理
另外，据ADI 2023年二季度报告显示，Q2和H1收入、净利润同比增速较前期均有所放缓；而TI 一季度营收同比下降11%。值得注意的是，
两家大厂都预测下一季度收入将同比下降。那么，国内对标TI、ADI的模拟芯片厂商业绩如何？是否有望跑出黑马？下面来看下
国内模拟芯片厂商单季度收入对比。
有业内人士认为，
模拟 ic 芯片本土替代具有广阔的前景。短期趋向看，需求是当前工控厂商持续发展的关键。从工控主要应用市场分析，石油化工、物流及金属加工等传统行业需求趋缓，消费电子难回巅峰，汽车产业处于变革阶段，叠加工控芯片行业新增产能的释放，
短期内（1-3个季度）MCU及模拟为代表的工控类产品需求/价格或将持续下行。长期来看，随着锂电、光伏、储能等新能源兴起，电动汽车带来的新增量需求，宏观经济环境回暖，Q4工控芯片行业或有望回暖。
内容来源：芯八哥、财联社
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