Research Insight：Tesla墨西哥建超级工厂 到底做何盘算？

Tesla在墨西哥新雷昂州蒙特瑞市兴建超级工厂，预计2024年投产，且中国台湾Tesla供应链也在墨西哥启动布局计划；从墨国工厂面积及规划产能来看，将超越国内上海工厂，也意味着在美中关系紧张之际，Tesla将电动车事业及市场重心，转往北美地区发展。以下DIGITIMES Research针对国内与美国电动市场对于Tesla发展影响，作细部分析。

目前Tesla已量产的电动车生产基地包括国内上海、美国加州及德州、欧洲柏林，皆属Gigafactory等级，墨西哥新厂可谓是Tesla位在北美的另一座超级工厂（墨西哥地理位置属北美），占地面积相当庞大、约 4,200 英亩，为德州工厂的2倍、上海工厂20倍。

1Q21~1Q23 Tesla美国及国内营收表现暨变化

不仅如此，Tesla墨西哥厂投资金额亦相当高，初期为50亿美元，计划总投资额达100亿美元，若以电动车产能规模1万辆对应的资本支出1亿美元计算，该座新厂产能规模将达100万辆，高于Tesla目前产能规模最大的上海工厂（该厂2023年第1季年产能为75万辆）。

事实上，早先Tesla有意将上海厂作为其电动车重要的生产基地，且曾提出总产能规模达200万辆规划，然而近期上海厂三期扩建计划处于暂缓情形。相对墨西哥厂不论在腹地或预定的产能规模皆超越上海厂，意味着Tesla将电动车生产重心回归北美的意图相当明显。

分析原因，与Tesla在国内销售存在隐忧、美国《降低通膨法案》IRA／美加墨协议（USMCA）助力、及北美电动车市场未被满足空间仍大等因素有所关联。

若观察Tesla 2020年起于国内电动车市场销售量及排名表现（因Tesla上海厂于2019年10月开始投产），2020年Tesla销量为137,459辆，不仅市占第一（市占率11.8%），且超越比亚迪的130,970辆。

然2021及2022年出现相当大的变化，比亚迪不仅连续两年市占稳居第一，且销售量远超过Tesla表现。以2022年为例，比亚迪销量达近180万辆，市占率高达31.7%；反观Tesla该年度销量为44.2万辆、排名位居第三，市占率仅7.8%。

比亚迪在国内电动车市场遥遥领先态势，短期内将难以改变，原因是比亚迪车款数高达60款，且价位涵盖层面相当广，从低价的人民币约7.4万元、至高价位的35万元皆有，故接触到的消费客群较多。

至于Tesla在国内主要是销售Model 3以及Model Y两款纯电动车款，且售价较高，介于人民币23万~40万元间，故消费族群涵盖面较窄。

Tesla近年来在国内也遭遇许多危机，例如消费者维权、国内以数据安全为由不准Tesla车子进入军方及部分公家机关等区域，进而影响销售量。

从Tesla在国内营收表现来看，自2022年第1季起则出现起起伏伏情形，有些月份从国内出口数量反而高于内销数量；美国地区营收则逐季增加。也因Tesla于国内「曝险」变高，有可能让上海厂面临空有庞大的产能，但交付量不稳定的风险。

一旦Tesla将电动车事业回归北美生产，墨西哥优势有二，第一在IRA及USMCA之下，因与美国同属北美自由贸易区，藉由税务优惠，进而提高车厂及相关供应链在北美（含墨西哥）生产的比重。

第二是接近美国消费市场，享有地利之便、运输容易；三是美国电动车市场潜在需求庞大，足以吸引Tesla强化墨西哥电动车生产布局。以下则针对Tesla在美国电动车市场发展空间，作详细说明。

从美国电动车市场观察，潜在的消费需求相当庞大，主因是美国目前电动车渗透率仍然偏低，但政策规范2030年所有新车销售中，50%需为电动车。

以DIGITIMES Research统计数据显示，2022年美国电动车销售量为90万辆，渗透率仅7.3%，若以美国汽车市场承平时期每年平均销售量约1,700万辆，进而推估2030年美国电动车年销量，则高达850万辆，换句话说，未来8年将有9.4倍成长空间。

从Tesla角度来看，其原在美国电动车市占率相当高，2022年美国销量为536,069辆，市占率近60%，因Tesla为美国消费者受欢迎的电动车品牌，假设2030年市占率可维持5成的话，该年度Tesla销售量约为400万辆。

由上可知，Tesla电动车光在美国市场将有很大的成长空间，从该公司目前在美国及墨西哥规划产能来看，与2030年预估销售量仍存在很大差距。

再加上Tesla欲推出2.5万美元平价电动车款扩大市占率，考量到墨西哥厂房腹地大，且生产成本较为便宜，不排除Tesla进一步提高墨西哥厂产能规模的可能性。

虽目前Tesla上海产能规模大，但若其过度仰赖国内市场及国内生产不啻为一种风险；反观墨西哥，因临近美国具地利之便，在北美形成另一块区域性供应链，再加上墨西哥具制造成本低的优势，由该国出口至美国以外市场，也是未来长期另一种布局考量。