一诠1H23库存去化顺利 均热片营收逐季成长

LED导线架厂一诠表示，尽管大环境面对地缘政治、通膨等变量，导致下游客户库存备料增加、去化压力升高，但目前观察2023年上半的调节状况符合预期，可望顺利去化。虽然LED导线架的订单需求未见明显成长，但均热片市场成长趋势抵定，2023年均热片营收贡献将可望逐季成长，带动毛利率成长，下半年势必将优于上半年。

一诠指出，市场需求反转，导致2022年LED导线架及IC导线架的订单下滑，但受惠于均热片的新应用开发及市场需求成长，抵销其他业务下滑的冲击，过去均热片业务仍在成长初期，占比约1成多，2022年的营收比重达近2成，2023年第1季的均热片出货持续成长，单季营收比重达到23%。

目前LED导线架产品仍占一诠营收比重约4成，陶瓷基板约近1成、电视背光模块比重约16%，IC导线架产品营收比重约5%左右，由于2023年第1季的产品组合改善，尽管第1季合并营收约新台币11.08亿元，较2022年同期衰退17.1%，但单季毛利率从11.3%提升至13.4%。

随着电子产业库存逐渐去化，预期需求将逐渐复苏，在电子产品强调高效能及微型化趋势下，电子元件将走向体积更小、功率效能更大的发展，在有限体积内解决散热问题，才能确保产品可靠性与延长使用寿命，看好均热片将是主要解决电子元件散热的问题，应用领域包括人工智能（AI）、数据中心、服务器、云端运算等，近年来一诠也积极朝向车用、高速运算（HPC）/AI的应用发展。

一诠表示，由于2023年上半的客户需求相对较平淡，2023年5月营收约新台币3.92亿元、月减0.5%、年减18.29%，累计1~5月营收约新台币18.9亿元、年减17.7%，初估2023年第2季营收有机会持平或略优于首季，虽然2023年上半表现仍处于营运底部，且客户订单能见度仍有变量，但预期2023年下半的整体需求回温，将可望优于上半年表现。。

根据既有订单及未来客户接洽的订单状况，并参考新产品开发计划及进度，一诠认为，散热产品的长线需求展望仍佳，单季营收贡献将能逐季成长，虽然其他产品线的营收相对持平，但2023全年销售表现将可望优于2022年，2023年下半将随着产品组合优化、稼动率成长，平均毛利率也可望持续改善。