NVIDIA 30年成功磨一剑 然广袤AI世界潜藏追兵

NVIDIA近期受惠生成式人工智能（AI）应用需求爆发，市值快速攀升至近1万亿美元，不过彭博（Bloomberg）专栏作家高灿鸣（Tim Culpan）认为，NVIDIA成长前景很大程度取决于大型公司和一般消费者如何接受和适应AI热潮，且还需在英特尔（Intel）和超微（AMD） 等竞争对手寻求抢食市占下维持领先态势，此外，亚马逊（Amazon）等客户也正涉足半导体开发领域。

即使NVIDIA可在当前取得AI芯片领域领导地位，但高灿鸣认为，在AI世界的变量还很多，没什麽是可以完全保证的。

高灿鸣分析，多年来用于渲染绘图的芯片，支撑着NVIDIA营收，而其他如运算与网络业务，则从加密货币领域获得需求提振。但NVIDIA驱动游戏主机和PC绘图的芯片业务营收，从2022年下半起急剧下滑，由其他业务弥补上述缺口。

华尔街日报（WSJ）报导，NVIDIA在电子游戏之外取得的第一次重要成功是加密货币挖矿，事实证明GPU在这方面游刃有余。但随着加密货币寒冬到来，也影响NVIDIA市值表现，不过最近几个月的AI浪潮又重新点燃NVIDIA热度。

AI热潮也让外界忘了NVIDIA此前另一挫折，即NVIDIACEO黄仁勳在疫情期间，试图收购软银集团（SoftBank Group）旗下英国ARM，当时收购金额开价高达400亿美元左右，2022年因竞争对手及主要监管国家政府的反对，双方最终取消这项交易。

外界分析，对NVIDIA来说，这波AI热潮所蕴含的商机远比加密货币来得重要和持久。如Bernstein Research芯片分析师表示，生成式AI不同之处在于，随着企业对其效能的不断摸索，会有各种明确的应用场景，这有别于加密货币。5或10年后随着技术成熟，整体机会会比现在更多。

NVIDIA的GPU主要用于游戏，以及3D设计等专业应用。但愈来愈多NVIDIA芯片被安装在数据中心，协助微软（Microsoft）、Alphabet、OpenAI和亚马逊（Amazon）等公司构建AI运算能力，为客户提供云端AI运算服务。

高灿鸣指出，评估技术实力的一种方法是看其对客户有多大定价权。这可透过毛利率来衡量。英特尔的鼎盛时期是在PC和NB时代。如今NVIDIA位居榜首，AI芯片和电脑的高利润，推动NVIDIA盈利能力创下历史新高。

全球一线科技大厂不想错过AI浪潮，若要留下发展印记，需要花费数十亿美元购置昂贵的专用服务器，当前NVIDIA AI芯片是首选，这意谓巨额资本支出预算可能会流向NVIDIA。如今硅谷许多企业已裁掉数以千计员工，承诺以AI取代许多职缺。