【并购】小米产投孙昌旭：并购重组时代已到，产业整合提高发展效率；新潮创投王新潮：当并购机遇来临时，发现战略吻合标的要出手拿下

1、新潮创投王新潮：当并购机遇来临时，发现战略吻合标的要出手拿下

2、小米产投孙昌旭：并购重组时代已到，产业整合提高发展效率

3、中芯聚源赵森：等到时机成熟 并购重组将会迅猛展开

1、新潮创投王新潮：当并购机遇来临时，发现战略吻合标的要出手拿下

2023年6月2日—3日，第七届集微半导体峰会在厦门国际会议中心酒店隆重召开。本届峰会以“取势·明道，行健·谋远”为主题，由厦门市海沧区人民政府、厦门市工业和信息化局、厦门火炬高技术产业开发区管理委员会指导，中国半导体投资联盟、手机中国联盟主办，爱集微、厦门半导体投资集团承办。在3日集微半导体峰会主题峰会中，设置以“中国半导体并购重组时代是否来临”为主题的圆桌对话环节，由瑞芯微CMO陈锋主持，新潮创投实控人王新潮、小米产投管理合伙人孙昌旭、元禾璞华执行合伙人刘越、中芯聚源合伙人赵森就中国半导体产业发展、并购整合、重组等问题发表自己的观点。在过去十年，全球的半导体领域发生了非常多的并购交易，尤其是大型并购交易。而A股半导体领域目前正在发生半导体公司之间并购整合，主要是小步慢跑的并购模式，近几年出现了几单用小规模的现金收购标的公司的案例。但是，真正像国际市场那样的大并购事件，目前还没有发生。新潮创投实控人王新潮王新潮举例称，我在2014年做了一件并购，当时淡马锡控股的星科金朋因为考虑未来在制造业领域无法和中国企业竞争，所以要卖掉，但我当时并不想并购，只是中间人反复过来推荐，只有卖给长电科技才有价值，卖给其他人没有价值。“如果长电科技以行业第六的身份将其买下，那行业地位就可以上升至第三，而且技术就进入了世界一流的技术，不需要额外花十年时间去研发。而且，世界最厉害的一些公司都是星科金朋的客户，不费吹灰之力可以进入国际顶尖客户的供应链。”王新潮补充道，这样既拥有国际市场，中国国内又是老大，未来的发展前景就十分明朗。王新潮指出：“当并购来临机遇的时候，如果有机会你一定要考虑这个项目跟你企业发展的战略是否吻合，当跟你的发展战略吻合时就必须要把它拿到手。”2、小米产投孙昌旭：并购重组时代已到，产业整合提高发展效率集微网消息 2023年6月2日—3日，第七届集微半导体峰会在厦门国际会议中心酒店隆重召开。本届峰会以“取势·明道，行健·谋远”为主题，由厦门市海沧区人民政府、厦门市工业和信息化局、厦门火炬高技术产业开发区管理委员会指导，中国半导体投资联盟、手机中国联盟主办，爱集微、厦门半导体投资集团承办。在3日集微半导体峰会主峰会中，设置以“中国半导体并购重组时代是否来临”为主题的圆桌对话环节，由瑞芯微CMO陈锋主持，新潮创投实控人王新潮、小米产投管理合伙人孙昌旭、元禾璞华执行合伙人刘越、中芯聚源合伙人赵森就中国半导体产业发展、并购整合、重组等问题发表自己的观点。对于半导体产业并购整合等问题，孙昌旭认为时间点已经到，她表示：“虽然我们投的企业到今天为止还没有一个做并购的，但是我觉得时间到了。”据孙昌旭分析，目前中国芯片公司太多了，从2015年开始至今，中国优秀芯片公司逐渐上市，截至目前，上市的芯片公司大概有一两百家非常优秀的企业。孙昌旭认为：“我觉得一两百家基本上已经把所有赛道里的龙头领域都站稳。甚至还有个别的企业，比如说在汽车底盘、主电机电控相关企业都很优秀，简而言之，这些国内芯片公司也已经很优秀。”小米产投管理合伙人孙昌旭而在模拟芯片方面同样如此，孙昌旭表示：“以AP厂商为例，AP厂商10年前就形成格局了，新的公司基本上没有太多的机会。模拟芯片从去年开始，随着这一波新时代的模拟芯片公司上市，基本上模拟芯片市场的格局就形成，而且料号和产品的种类特别多。现在新的公司与他们竞争，基本上是拿鸡蛋碰石头。”至于背后的原因，孙昌旭分析表示，这些头部企业有足够的资金。因为这些公司遇到了芯片行业大发展时代，因此募资了很多钱，大部分企业都募资了二三十亿，例如纳芯微募了58亿。在资金的支持下，企业进一步大力培养人才，且上市后有很多平台，因此不断地在招聘人才，除了招聘本土的人才，也招聘了很多国际顶流公司的人才，这也使得这些公司的布局非常广。谈及当前的投资现状，孙昌旭坦言：“从去年下半年开始，我们投的芯片公司越来越少。早在去年，行业就觉得一级市场投资标的太贵，因为很多企业不愿意出售。而到了今年，一级市场芯片企业则更难投资，甚至一些芯片企业募资不到资金，但是仍有一些做差异化的芯片企业依然估值很高，起步就是10亿元。”孙昌旭指出：“七八年前，瑞芯微这一波起来，基本上把AP这一市场打扫干净了，现在这一些新上市的模拟芯片公司，也基本把模拟赛道打扫干净，所以我觉得接下来是并购整合。这些公司上市之后手握几十亿的资金，现在在做理财的业务。这两年IPO的生意太好了，募了很多钱，这些企业都在等着并购，我觉得这个时间到来了。”孙昌旭以汽车产业举例，如纳芯微，该公司计划在单部汽车做到2000块钱的产品，这是很高的单车价值，而一些新兴的公司在汽车里面做5块钱、2块钱单价，根本就没什么生意可做。最后，孙昌旭强调：“汽车是一个新的产业链，国产替代正在做，并购整合带来的就是高效，一旦有产品打入客户端，可能很多产品就逐步打开了，比单个公司去做效率更高。而且在集中的统一管理中，可以把已经上市公司成功的生产制造经验、质量管理经验、人才管理经验分享给新兴公司，所以整体上来说是更高效的事情，提高整个行业和社会的效率，因此，我觉得这个时间点应该就在2023、2024年，已经有很多上市公司开始布局。”3、中芯聚源赵森：等到时机成熟 并购重组将会迅猛展开2023年6月2日—3日，第七届集微半导体峰会在厦门国际会议中心酒店隆重召开。本届峰会以“取势·明道，行健·谋远”为主题，由厦门市海沧区人民政府、厦门市工业和信息化局、厦门火炬高技术产业开发区管理委员会指导，中国半导体投资联盟、手机中国联盟主办，爱集微、厦门半导体投资集团承办。最近一年，半导体行业正处于下行周期，全球产业竞争加剧，新一轮并购重组潮似乎正在半导体产业涌动，国内企业也纷纷参与其中。在“中国半导体并购重组时代是否来临”为主题的圆桌互动论坛上，中芯聚源合伙人赵森分享了在并购重组实践过程中的经验和感受以及对未来发展趋势的真知灼见。赵森表示，并购重组在产业发展到一定阶段自然而然就会发生。一般而言，并购双方只有在彼此有需求，有很强烈的目的才会实现，主要有两种情况：一种是通过并购既可以在技术上实现突破，又可以整合彼此上下游资源，获取一些客户；另一种是可以通过并购在市场竞争过程中实现跳跃发展，超越一些竞争对手，获得更好的竞争环境。“我们正在等待收购企业性价比更高的时刻。”赵森表示，现阶段半导体产业的并购环境还在酝酿，目前实施起来还是存在一些困难。比如说性价比问题，现阶段买一个企业比自己重建一个团队所花的成本要高很多，当买一个企业足够便宜的时候，并购一定更活跃。提到的如何使得企业间的并购更顺畅，赵森认为，现在的并购监管政策有一系列要求，并不是有钱就可以买到想收购的公司。国内整体并购环境和监管政策需要相互地适应，等到相互适应之后，产业并购整合就会迅猛地展开。“相信并购重组大环境一定会到来。”赵森最后强调，目前国内半导体产业确实存在“小而散”的情况，竞争尤其激烈，甚至是恶性竞争，整个产业需要通过并购的手段整合市场，各个领域需要龙头出现，让整个市场竞争更有序。此前，中芯聚源旗下首支及唯一承载中芯聚源并购策略的基金，中芯聚源振芯并购基金在苏州高新区成立，总规模50亿元，基金专注于半导体产业链上下游企业，重点发掘由5G及AI的发展所带动的移动通信、汽车电子、消费电子、安防监控、物联网、云计算、智能制造等细分领域中的并购整合投资机会，积极引导并购项目和优质集成电路企业在高新区落地，通过产业协同扶持相关企业快速成长。

中国芯上市公司薪酬、人员、业绩等分析：
1.30%企业下降,中国芯上市公司人均薪酬最高近百万,最低不足十万
2.30家中国芯上市企业在裁员！近半数裁员幅度超10%
3.近7成净利下滑，A股150家半导体公司Q1业绩揭晓

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