全球首家万亿美元市值芯片公司，即将诞生

来源:半导体行业观察发布时间:2023-05-26877浏览

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英伟达在报告了令人震惊的强劲前景后，该公司的股票周三在延长交易中飙升至接近1 万亿美元的市值，首席执行官黄仁勋表示该公司将迎来“创纪录的一年”。由于对 Nvidia 制造的图形处理器 (GPU) 的需求激增，销售额上升，这些图形处理器为谷歌、微软等人工智能应用程序提供动力和开放人工智能。

数据中心对 AI 芯片的需求促使 Nvidia 在本季度指导销售额达到 110 亿美元，超出了分析师 71.5 亿美元的预期。

“引爆点是生成式人工智能，”黄在接受 CNBC 采访时说。“我们知道 CPU 扩展已经放缓，我们知道加速计算是前进的道路，然后杀手级应用出现了。”Huang 说，Nvidia 相信它在计算机制造方式上正在发生明显的转变，这可能会带来更多的增长——数据中心的零部件甚至可能成为一个 1 万亿美元的市场。

从历史上看，计算机或服务器中最重要的部分是中央处理器或 CPU。那个市场由英特尔主导, 与AMD作为其主要竞争对手。

英伟达过去十年的市值变化

随着需要大量计算能力的 AI 应用的出现，GPU 占据了中心位置，最先进的系统正在使用多达八个 GPU 与一个 CPU。Nvidia 目前主导着 AI GPU 市场。“过去的数据中心主要是用于文件检索的 CPU，未来将成为生成数据，”Huang 说。“而不是检索数据，你将检索一些数据，但你必须使用人工智能生成大部分数据。”

“因此，您将拥有更少的 CPU，而不是数百万个 CPU，但它们将连接到数百万个 GPU，”他继续说道。例如，Nvidia自己的 DGX 系统，本质上是一台用于训练的 AI 计算机，使用了八个 Nvidia 的高端 H100 GPU，并且只有两个 CPU。

谷歌的A3 超级计算机将八个 H100 GPU 与一个英特尔制造的高端至强处理器配对。这就是为什么英伟达的数据中心业务在第一季度增长了 14%，而 AMD 的数据中心业务增长持平，而英特尔的人工智能和数据中心业务部门下降了 39%。

此外，Nvidia 的 GPU 往往比许多中央处理器更昂贵。英特尔最新一代至强 CPU 的标价可能高达 17,000 美元。单个 Nvidia H100 在二级市场上可以卖到 40,000 美元。

随着人工智能芯片市场的升温，英伟达将面临更激烈的竞争。AMD 拥有极具竞争力的 GPU 业务，尤其是在游戏领域，英特尔也拥有自己的 GPU 产品线。初创公司正在专门为 AI 开发新型芯片，而高通等专注于移动设备的公司和苹果继续推动这项技术，以便有一天它可以在你的口袋里运行，而不是在一个巨大的服务器场中。谷歌和亚马逊正在设计自己的 AI 芯片。

但 Nvidia 的高端 GPU 仍然是当前构建 ChatGPT 等应用程序的公司的首选芯片，这些应用程序通过处理 TB 数据进行训练的成本很高，而且稍后在称为“推理”的过程中运行也很昂贵，该过程使用模型生成文本、图像或进行预测。

分析师表示，英伟达在 AI 芯片领域仍处于领先地位，因为其专有软件可以更轻松地将所有 GPU 硬件功能用于 AI 应用程序。

Huang 周三表示，该公司的软件不容易复制。“你必须设计所有的软件、所有的库和所有的算法，将它们集成到框架中并进行优化，并针对架构进行优化，不仅仅是一个芯片，而是整个数据中心的架构，”他说在与分析师的电话会议上说。

全球最重要的两家芯片公司股价跟涨

荷兰公司ASML和台湾的台积电世界上最重要的两家半导体公司，周四在Nvidia 的股价上涨后股价上涨收益给投资者留下了深刻印象。

英伟达周三公布的收益和收入超出市场预期。但其第二季度销售额预测约为 110 亿美元——比华尔街的估计高出 50% 以上——这使得这家美国巨头的股票在盘后交易中飙升超过 24%。

Nvidia 股票的上涨引发了全球芯片股的上涨。其中最著名的两个是 ASML 和台积电。总部位于荷兰的 ASML 周四在欧洲早盘交易中上涨超过 5%。在台湾上市的台积电收高逾3%。

这种反弹可以用一个简单的事实来解释：Nvidia 不生产自己的芯片。相反，它依靠世界上最先进的芯片制造商台积电来制造其 GPU。台积电依赖 ASML 的机器，这些机器是制造世界上最先进的半导体所必需的。

Nvidia 对第二季度的乐观预测增强了人们对其将增加台积电等公司订单的预期，而台积电又依赖 ASML 的设备。Nvidia 首席财务官科莱特·克雷斯 (Colette Kress) 在周三的财报电话会议上表示：“我们为今年下半年采购的供应量大幅增加。”整个行业的股价上涨凸显了半导体供应链的集中性。

在设计人工智能芯片方面，英伟达可以说是领先者，但它依赖于台积电——世界上最大、最先进的代工芯片制造商。台积电为包括苹果在内的众多公司生产芯片。同时，ASML 是世界上唯一一家能够制造和销售价值 2 亿美元的极紫外 (EUV) 光刻机的公司。这个工具是制造尖端芯片所必需的，Nvidia 的高端 GPU 需要类似的工具。

费城半导体支出，创一年新高

费城半导体指数周五触及一年多来的最高水平，并创下六个月来最大的单日百分比涨幅，在英伟达公司令投资者惊叹之后，人工智能 (AI) 成为焦点财务目标超出了分析师的预期。半导体指数在触及 2022 年 4 月初以来的最高水平后，最新上涨 6.3%，而迄今为止涨幅最大的芯片设计公司 Nvidia 上涨 26.7%，创下盘中高点 394.80 美元的历史新高。

Nvidia 周三晚些时候宣布了第二季度的收入目标，比华尔街预期高出 50% 以上，并计划增加供应以满足对其人工智能芯片不断增长的需求，这些芯片用于为包括 ChatGPT 在内的热门服务提供动力。

Susquehanna International Group 分析师克里斯托弗·罗兰 (Christopher Rolland) 在题为“有史以来最伟大的节拍？”的研究报告中将节拍描述为“深不可测”。他说他将英伟达的目标价从 350 美元上调至 450 美元，后者最新交易价格为 386.99 美元。

“看起来新的淘金热正在向我们袭来，NVIDIA 正在出售所有的镐和铲子，”Rolland 写道。

尽管如此，除了 Nvidia 之外，芯片指数中涨幅最大的股票还包括在纽约证券交易所上市的 Nvidia 芯片制造商 Taiwan Semiconductor 的股票，上涨 11.5%，电源公司 Vicor Corp 上涨超过 15%，以及组件供应商 Monolithic Power，其股票为增长 16.4%。

SemiAnalysis 的分析师 Dylan Patel 表示，Monolithic Power 正在为 Nvidia 的旗舰 AI 芯片 H100 提供供电模块。

相比之下，竞争对手英特尔公司的投资者对英伟达的消息反应相反，这家芯片制造商的股价下跌了 6.5%，因为英特尔一直在努力追赶英伟达等竞争对手。

Bernstein 分析师 Stacy Rasgon 表示：“任何带有人工智能暗示的东西都会出现。” “任何被视为非受益者，或者上帝保佑 AI 失败者的东西，都会倒下。”竞争对手 Advanced Micro Devices 也在周四飙升，该公司预计将在今年晚些时候发布新芯片，帮助其在 AI 领域与 Nvidia 竞争。AMD 股价上涨 10.7%。

芯片制造设备供应商 Applied Materials 的股价上涨 5.8%，其他涉及芯片制造工艺的公司，包括 ASLM Holdings、KLA Corp 和 Lam Research，涨幅均超过 5%。

Bernstein 的 Rasgon 说，在 15 年多的时间里，他“从未见过像 NVDA 刚刚发布的（第二财季）展望那样的指南，从各方面来看，它都是宇宙学的，并且完全颠覆了预期。”

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