供应链区域化发展成局 企业购并走向三大趋势

台湾购并与私募股权协会理事长陈其宏（右4）出席「2023台湾产业并购与转型论坛」。黄立安摄

台湾并购与私募股权协会17日举办「2023台湾产业并购与转型论坛」，协会理事长陈其宏表示，全球供应链系统走向贴近市场需求的区域化布局，电动车（EV）、智能医疗、再生能源、人工智能（AI）等领域发展前景乐观，加速企业走向跨界转型。

2023年并购白皮书指出三大重点：一、东南亚、美洲、日本地区为台湾跨国跨界购并关键重点区域，对国内市场兴趣不如以往；二、电子零组件、生技医疗及半导体为前三大优先考虑领域；三、ESG永续浪潮成企业投资购并决策关注要点之一，未来五年ESG影响力将大幅提升。

受到中美角力、疫情等因素影响，供应链朝向区域化发展，且已是国际大型龙头企业与台湾科技制造业的共识，台湾企业应加速转型，善用扩产、购并、投资、处分与策略结盟等方式重新调整区域策略，才能有助台湾企业在疫后产业转型浪潮中取得关键地位。

据白皮书调查显示，2022年全球购并交易总额较2021年衰退31%，交易件数则减少8%，其中又以特殊目的收购公司（SPAC）及科技业相关购并交易衰退最多，金额分别减少81%、36%，交易件数分别衰退30%、21%。

资诚普华（PwC）国际财务顾问公司董事长刘博文表示，2021年全球购并市场写下历史纪录，但2022年受到俄乌战争影响、通膨以及各国央行大幅升息等因素影响，购并交易市场快速降温，尤其下半年衰退最为明显。

观察台湾购并市场交易情况，2022年台湾购并交易117件，微幅成长2件交易至五年新高，但交易总金额衰退14%至美元140亿元，仍高于疫情前水准。

在台湾购并热门产业中，包括电子零组件产业及半导体产业，其中电子零组件产业于2017~2022年间产值增加45%，有望持续为企业注入活水，如神盾于2022年公开收购晶相光23%股权，加速车用市场及安全监控领域发展。

半导体产业在2022年产值为1,623亿美元，藉由购并增事业可快速推升营运成长，如2022年半导体代理商文晔科技购并新加坡世健科技（Excelpoint），以互补的产品线强化业务扩张，提供完整产品解决方案与技术支持服务。

在全球总经环境逆风下，台湾购并案件数呈现逆风稳健，特别是在中小型购并案件交易较以往更为活络，但若以台湾经济规模而言，台湾购并活动其实仍远低于邻近国家。

刘博文举例，韩国GDP总量约台湾的2.2倍，购并件数却是台湾的6.3倍，新加坡GDP总量约只有台湾的55%，其购并件数却是台湾的4.9倍，显示出台湾企业在购并动能上仍远低于邻近国家，未来发展空间依然很大。

展望2023年购并市场趋势，2023年第1季全球购并交易量年减42%，台湾购并市场年减73%、购并件数年减27%。

刘博文认为，2023年购并市场表现将趋于平淡，将受到五大因素左右购并市场走向，包括经济衰退隐忧、资金成本上扬、地缘政治紧张、购并审查严格、欧美银行危机。