无人再提中兴通讯

来源:是说芯语发布时间:2023-05-181409浏览

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中国IC独角兽及独角兽新锐申报通道

与非导语

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走到现在，一路被比较，但没有倒下。

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同样是面对面美国方面的所谓“制裁“，华为积极布局汽车与数字能源等领域，话题不断。反观中兴，相对缺少存在感，连2022年财报也在悄无声息中发布。

中兴全年营收1229.5亿元，同比增长7.36%；净利润80.8亿元，同比增长18.60%。与此同时，华为营收6423亿元，同比增长0.9%；净利润356亿元，同比降69%。如果低调是一种生存之道，中兴的选择还算明智，毕竟蛰伏期苦练内功，来日出山惊艳所有人的剧本，人人都爱看，但在中兴这成立吗？以下将从中兴的优势、劣势、机会与挑战四个维度展开分析。

电信业务基本盘，助力迅速回血

2016年3月，美国商务部对中兴实施出口限制措施，禁运事件爆发。次年3月，中兴接受处罚并缴纳11.9亿美元罚款。2018年，美国方面旧事重提，计划在未来7年内禁止中兴向美国企业购买敏感产品，在中兴再次缴纳10亿美元罚款，以及4亿美元保证金之后，该禁令被解除。

砸钱摆平风波的后果在财务数据上直接显现，2016与2018年，中兴净亏损分别达23.57与69.84亿元，随后的2019年，迅速回血，净利润上升至51.48亿元。营收方面，中兴自2015年首次突破1000亿元大关，往后的16年至今，纵使外界腥风血雨，但年营收基本维持在千亿左右的水平。

制图 | 与非网（引用请标注来源）

主要还是赶上5G风口，全程参与全球5G网络部署，运营商电信业务表现强劲。数据维度来看，中兴2022年在该领域营收达到800.4亿元创新高，即便在2016年至2018年的艰难时期，来自运营商方面的营收达到588.8亿、637.8亿与570.7亿元，占比总营收分别为58.16%、58.61%与66.74%。

具体到产品方面，一方面是固网、核心网、服务器产品收入同比增长。中兴引援外部调研机构数据称，2022年，其5G基站、5G核心网、光传输200G端口发货量均排全球第二，PON OLT收入提升至全球第二，而在国内多个运营商服务器集采中，份额排名均位列第一。

另一方面，中兴业务“战线“相对比较集中，意味其可将研发资金投入在特定领域，通过深耕以求突破。2022年，其研发投入为216亿元，占营收比为17.6%，同比增长超过14%。作为对比，2020年和2021年的研发投入占营收比重分别为14.6%和16.4%。

最后，中兴作为国内电信设备的领军企业，来自政府的资助起到一定加持作用。据投中网整理，2007年到2019年，剔除了2016年以及2018年两年合计150亿元的罚款支出后，期间累计确认非经常性损益208亿元，期间净利润414亿元（剔除罚款影响）。也就是说，退税、政府补贴在内的收益影响中兴一半以上的利润。

中华双雄格局，竞争差距仍在

图源 |Android.com

作为国内唯二的电信设备巨头，中兴与华为都属于第一梯队，但常常被捆绑比较，已成为一种传统。从另一个角度看，与华为的差距，也可以作为中兴在行业发展中的劣势。

首先是技术方面，早期中兴有较强的研发意识，专攻交换机领域，研发出中国第一台具有自主知识产权的数字程控交换机，而彼时华为还在专注于贸易赚钱，活下去。后期，中兴经营稳健有余，而进取不足，对于一些基础技术投入不够，并且在一些关键技术的长期研发上不是太有战略定力。

而再往源头来看，2000年初，押注小灵通所获取的巨大成功一度让中兴全员振奋，而当时的华为却因为战略选择了更先进的GSM，在泥坑里面苦苦挣扎。但是在小灵通的政策红利过后，虽然中兴因为押宝成功，获得巨大的收入和利润，但使其在技术积累与演进方面落后较多。

根据中国信通院发布的《全球5G专利活动报告（2022年）》，2021年全球声明的5G标准必要专利共有6.49万多件，有效全球专利族超过4.61万项。而“有效全球专利族”数量排名前十位的企业依次是华为、高通、三星、LG、中兴、诺基亚、爱立信、大唐、OPPO和夏普，中兴排名第五。

其次是市场方面，中兴在市场占有率上还有提升空间。调研机构Dell’Oro数据显示，截止2020Q4，在全球5G通信设备市场排行榜中，华为以31.4%排名第一，爱立信与诺基亚以28.9%与18.5%的市场份额分列第二与第三位，中兴以10.9%的市场份额排名第四。

具体到5G商用合同的数量，截止2022年5月，虽然受美国制裁影响，华为5G已获得100多个（未公布具体数值）商用合同，基站发货量超过120万；爱立信官方给出的数据是172个5G商用份合同；诺基亚透露，在全球范围内获得的5G商用合同数量为165个；中兴方面在去年7月透露，已与全球60家运营商达成5G合作协议。

此外，中兴2022年终端业务营收282.8亿元，占比总营收23%；与此同时，华为在剥离荣耀整体业务线，且因断供无法推出5G功能手机的背景下，终端营收达2145亿元，占比总营收33.4%。手机业务上的差距，主要原因是华为忙着做高端，搭建自己的渠道、扩大利润的时候，中兴的销售渠道却相对单一，仍旧以运营商合约机为主。表面看起来中兴和运营商合作，算是强强联合，但随着高端品牌手机出现，交话费送手机的路线不能太走通。

最后人力资源方面，今年2月，有市场消息称，中兴启动裁员，具体涉及无线研究院、终端等部门，每个业务线比率不同。随后，中兴方面回应称，“每年都会有正常的人员调整与流动，今年并未发生明显变化”。虽然未直接承认裁员传言，但肯定了“人员调整与流动”。

浏览国内知名通信人员论坛“通信人家园“发现，多年前关于”选择华为还是中兴“的求职主题帖大量占据版面，如今类似的讨论逐渐变少，这里面不能不说人才的激励作用。工商资料显示，华为2022年分红总额约为719.55亿元。根据华为披露，其员工持股计划参与人数为131507人（截至2021年12月31日）。如果持股员工没有增加，按此计算，华为持股员工平均分红约54.7万元/人。更好的薪酬回报，更多的机会展现空间，方能聚集人才。

巩固第一曲线位置，第二曲线寻突破

图源| TechNode

近期，中国移动、联通与电信分别披露2023年资本支出计划，三家运营商资本开支合计达到3591亿元，呈略微增长趋势，但投资重心已开始变化。比较明显的是，5G建设投入迅速减少，其中中国移动将从2022年的1100亿元将至830亿元。此外，三大运营商对于算力网络的投入明显加码，其中中国电信预计增长超20%。

因此，除了5G商用加速之外，中兴在2023年新年致辞中明确提及云网络融合与数字经济发展，作为运营商网络业务的增长机会点。IDC数据显示，过去十年，全球数据量的年均复合增长率接近50%。在数据洪流对端、边、云的冲击之下，分布式和异构计算应运而生。

作为应对之策，中兴聚焦ICT的确定性领域，进一步提升频谱和光谱的效率；加速网络商用性能优化及自主进化；以领域定制（DSA）、封装和架构创新，延续摩尔红利；持续深化芯片、算法和架构的软硬协同优化等等。

具体到算力基建领域：首先服务器与存储产品方面，去年全球发货量超24万台，推出软硬协同的新一代TECS云平台，提供虚机、容器、裸机等多样化资源；交换机方面，推出面向云计算数据中心的大容量、高性能、高可靠的核心产品；积极响应东数西算政策，全面推出八大核心节点数据中心完整解决方案，助力东数西算建设。

除运营商电信业务外，被中兴称为“第二曲线”的5G行业应用、汽车电子、终端、数字能源等领域，2022年所创造的营业收入同比增长超40%。以汽车电子为例，数据显示，2020年全球汽车电子市场规模约为2180亿美元，到2028年有望达4000亿美元，增长逾80%，年复合增长8%左右。

中兴依托在通讯设备领域底层技术积累和创新能力，在操作系统、软件工程、芯片、硬件及供应链、数字化等领域积极布局，致力于成为数字化汽车基础能力提供商、国产自主高性能合作伙伴，助力汽车网联化、智能化发展。以全自研车用操作系统技术为抓手，在智能汽车领域打造实时、安全、开放的操作系统解决方案。

5G应用格局未打开，断供风险始终存在

上文提及国内三大电信运营商缩减在5G方面的投资，一定程度上反映了5G神话趋近于破灭的现实。5G的三大应用场景分别是增强移动宽带（eMBB）、大规模物联网（MIoT）以及低时延高可靠（URLLC），如：无人驾驶、工业自动化等。前两个方向是基础，重头戏在于在无人驾驶等领域的应用。

但是，现状是应用场景集中在最不应该的手机上面，无人驾驶落地受政策与伦理等方面影响迟迟没有重大突破。另一方面，终端用户上网的速度，在带宽够大的情况下已经很流畅，用5G再快一点的意义有限。消费端选错对象，手机用户也没发现5G比4G快到哪里，就是手机资费涨了不少。

经过几年的集中建设，国内市场已经饱和，国外又拿不到大单子。虽然中兴已将重心调整至数据中心与算力领域，但无线通信基建方面的需求疲软，势必会直接影响通信设备商的后续营收，而中兴能否在服务器与存储等垂直领域，弥补5G业务上可能出现的缺口，目前仍是未知数，毕竟在数据中心的细分赛道，除了老对手华为们，其他强势的参与者众多。

另外，受终端需求疲软影响，从去年下半年开始，行业呈现下行之势。手机市场，索尼集团社长暨营运长十时裕树认为，手机需求今年不太可能复苏，甚至明年也不排除依旧低迷，目前欧洲市场将放缓、中国也面临高度不确定性，美国的高端手机市况同样出现疲态。

服务器市场，据工商时报，大型公有云企业包括Meta及亚马逊皆看淡云端业务前景，第一季明显放缓拉货力道，使美系数据中心整体出货季减超过8％；美系云端巨头资料中心的建置与规划被影响，削弱服务器品牌商的企业订单，导致第一季全球服务器出货跌破400万台，季减13.8％。