【IPO】业绩盘点:2022年比亚迪净利反超上汽,蔚小理亏超250亿元；美智光电拳头产品产销两旺,毛利率逐年提升；

来源:集微网发布时间:2023-05-091589浏览

1.【IPO价值观】美智光电拳头产品产销两旺，毛利率逐年提升；2.手机概念股Q1业绩：超三成亏损，超七成企业营收或净利下降；3.汽车概念股2022年业绩盘点：比亚迪净利反超上汽，蔚小理亏超250亿元；4.模拟电路新星中芯集成科创板上市：风雨砥砺五年路成绩斐然谱新篇；5.海外芯片股一周涨跌幅：聚焦巴菲特股东大会费城半导体指数跌0.42%；6.【每日收评】集微指数跌0.8%，东风汽车4月出口同比增长95%；

1.【IPO价值观】美智光电拳头产品产销两旺，毛利率逐年提升；

集微网消息，众所周知，LED照明产业早已成为一个成熟的产业，并且在全球的照明行业占据主流地位。近年来，智能照明利用物联网等技术在LED照明广阔而且坚实的基础上迅速发展，给行业带来了新的发展机遇。不久前，主营LED照明及智能前装的美智光电科技股份有限公司（下称：美智光电）再次奔赴创业板IPO。据笔者了解，该公司的营收规模在同行中排名偏低，不过近年来毛利率持续改善，隐隐有赶上行业龙头的趋势。业绩排名偏低，毛利率持续提升资料显示，美智光电是美的集团的控股子公司，此次上市已经是公司第二次向资本市场发起冲击，此前公司在2021年6月就已经向创业板递交招股书，只是并不顺利，在经过三轮的问询过后，美智光电主动向深交所撤回了上市申请。笔者了解到，美智光电主要从事照明及智能前装业务，公司综合运用物联网技术、语音控制技术、照明控制技术、边缘计算技术等智能交互及智能控制技术，持续为客户提供智能、安全、便捷、舒适的照明及智能前装产品，广泛应用于住宅、酒店、商业综合体、学校、医院、交通场馆等各类场景。根据招股书，美智光电曾先后服务于万科、保利、新城、碧桂园等多个示范性项目，积累了良好的市场口碑和较高的市场认可度。因此，近年来美智光电的盈利能力也扶摇直上。在2020年—2022年（下称：报告期），美智光电实现营收分别为7.88亿元、9.26亿元、9.11亿元，实现净利润分别为6935.13万元、7689.79万元、8327.06万元。不难发现，美智光电2022年的营收停滞，但是净利润仍然保持稳定增长，对此，美智光电称，2022年三季度主营业务收入占比较低，主要系外部客观因素导致生产受限，无法发货，该影响结束后同年四季度销售占比有所增加。不过，对比各同行来看，美智光电的业绩在同行中属于靠下的位置。报告期内，欧普照明的营收分别为79.70亿元、88.47亿元、72.70亿元；佛山照明分别为37.45亿元、47.73亿元、87.60亿元；公牛集团分别为105.51亿元、123.85亿元、140.81亿元；狄耐克分别为7.78亿元、9.42亿元、8.42亿元。

净利润方面，报告期内，欧普照明分别为8.00亿元、9.07亿元、7.84亿元；佛山照明分别为3.17亿元、2.50亿元、2.30亿元；公牛集团分别为23.13亿元、27.80亿元、31.74亿元；狄耐克分别为1.54亿元、1.04亿元、0.80亿元。

综合对比来看，美智光电的业绩规模和狄耐克相当，但是和同行的公牛集团、欧普照明以及佛山照明仍相差甚远。虽然业绩规模不如多数同行，但是，美智光电近年来的毛利率却持续提升。招股书显示，在报告期内，美智光电的毛利率分别为23.30%、27.77%、32.32%，每年都可以稳步提高，通过下图可以看出，在2022年，美智光电的毛利率已经和欧普照明相差不远。

拳头产品持续提价据笔者了解，美智光电毛利率近年来节节攀升主要系公司的拳头产品持续涨价所致，而该拳头产品正是占公司主要营收来源的照明产品。招股书显示，美智光电的主要产品分别为照明和智能前装，其中，前者包括吸顶灯、厨卫灯、浴霸、台灯、筒射灯等，现有产品SKU超过5,800个，主要覆盖家居照明及商业照明场景；后者则主要指为用户在装修设计阶段提供的智能产品及智能综合解决方案，按照产品属性分类，公司智能前装产品主要包括智能开关、智能面板、电工、智能门锁等。报告期内，美智光电照明产品收入占主营业务收入的比例分别为64.05%、71.01%及77.85%，智能前装产品占主营业务收入的比例分别为35.95%、28.99%及22.15%。也就是说，公司的主要营收来源还是照明产品，智能前装产品虽然看上去市场空间广阔，但是在公司的营收占比中却不断下滑，而且，其产能利用率、平均售价也不断下降。根据招股书，美智光电的照明产品在报告期内的产能利用率分别为77.51%、86.47%、81.54%，产销率分别为95.16%、95.67%、98.45%；而智能前装产品的产能利用率分别为90.05%、84.51%、70.46%，产销率分别为96.28%、97.32%、98.42%。对比发现，美智光电的照明产品销量维持稳步增长的势头，产线也持续保持在八成左右，均较为稳定，但是智能前装产品虽然依旧热销，但是产线开工率却已经降至七成左右，直接说明该产品市场份额在萎缩。这一点，从产品价格上便可以得到更为直观的体现。在报告期内，美智光电的照明产品平均单价分别为29.59元/个、35.12元/个、37.11元/个；而智能前装产品的平均单价则分别为22.38元/个、22.64元/个、14.44元/个。

很明显可以看出，美智光电两个产品的平均售价呈现背离的趋势，拳头产品价格节节高涨，而且销量还能持续提高，而智能前装产品则不得已通过降价进行促销。不过，由于照明产品在美智光电的营收中占据主要地位，因此，即便智能前装产品表现低迷，公司的毛利率仍旧可以得到稳步提升，而且隐隐有赶超其同行头部企业的势头。2.手机概念股Q1业绩：超三成亏损，超七成企业营收或净利下降；集微网消息在《2022年手机概念股业绩：20家企业合计亏损超220亿元，33家企业营收过百亿元》一文中，笔者分析了2022年A股手机概念股的营收、净利润以及毛利率情况，整体看来，由于终端市场需求的下降以及行业竞争恶化，导致去年A股手机产业链企业业绩普遍出现下降的情况。但随着1月份疫情的放开，原本市场预计第一季度智能手机产业的情况会好转，但实际上，第一季度市场出货量与去年同期相比依然处于下降的情况，IDC数据显示，2023年第一季度，国内智能手机出货量不足6500万部，同比下降仍高达11.8%。且纵观2023年全年，还有机构预计全球智能手机出货量将继续下降。而从今年第一季度来看，据笔者统计了近200家A股手机概念股企业的业绩（数据来源：Wind），从中可以看出，不少企业的业绩情况并未出现好转，甚至还处于恶化状态。

对此，据业界人士向笔者表示：“可能原因有两方面，一方面是市场需求还是不振，终端市场出货量还在下降，还有一个很重要的原因就是库存清理还没结束，智能手机本身更新迭代的速度比较快，库存还没清理完毕的情况下，会对企业的营收和净利润都造成一定的影响。”营收：TOP10营收超3100亿元 70%企业营收同比下降从营收方面来看，2022年全年，在统计的近200家手机概念股中，2022年营收同比下降的企业数量比例大概为47%。但是到了2023年第一季度，营收同比下降的企业数量比例快速提升到了70%，同比增长0-30%的企业数量占比为22%，同比增长超30%的企业数量占比为8%。

营收排名情况方面，第一季度排名前30名的企业营收金额均超过了20亿元，其中工业富联营收超过了1000亿元，随后是立讯精密超过了400亿元、TCL科技、京东方A、歌尔股份均超过了200亿元，闻泰科技、环旭电子、欣旺达等营收超过了100亿元，前十名企业营收总额超过了3100亿元。

此外，还有20多家企业营收在10亿元-20亿元之间，诸如联创电子、福日电子、沪电股份、合力泰、信维通信、洲明科技、同兴达、长信科技等！

从营收同比增长情况来看，同比增长100%的企业数量只有4家，同比增长超过30%的企业数量只有10多家，而营收同比增长在10%—30%之间的企业数量也只有20余家！

与之相反的是，营收同比下降超过30%的企业数量高达30余家，其中10多家企业同比下降达到了50%，营收同比下降在20%—30%之间的企业数量同样也达到了30多家。这也就是说，营收同比下降超过20%的企业数量占比高达近30%。

通过上述对比可以看出，在今年第一季度，A股手机概念股营收同比增长的企业数量其实很少，而营收大幅度增长的企业数量更是少之又少，反而是营收同比下降的企业占据很大的比例，这也反映了当前智能手机市场的销量情况！净利润：35%企业亏损 72%企业净利润同比下降从净利润来看，今年第一季度的手机概念股的净利润情况还处于下降中，这点从智能手机出货量的情况就能预估到，据笔者数据统计，其中35%的企业业绩处于亏损中，而净利润同比下降的情况更是高达72%，净利润同比增长0-30%的企业数量占比为14%，增长幅度超过30%的占比为14%。

值得注意的是，在业绩同比增长的企业中，有两部分企业数量占比不少：其一是业绩亏损，但是亏损幅度降低；其二是去年同期业绩亏损，但是今年第一季度实现了扭亏为盈！从净利润排名来看则更是惊人，只有不到20家企业净利润超过了2亿元，而在这不到20家企业中，只有7家企业的净利润是同比增长，其余10多家企业的净利润均处于下降中。

在近200家手机概念股中，净利润超过了1亿元的企业总数量竟然只有34家，除了上述近20家企业的净利润在2亿元以上，1亿-2亿元之间的企业数量则只有15家！这34家净利润超过1亿元的企业中，净利润实现增长的，也只有11家，占比不到30%！

而在亏损排名中，亏损金额超过1亿元的企业数量最少有12家，合计亏损金额超过了45亿元，亏损金额排名前几名的均为面板产业链厂商，如维信诺、深天马A、彩虹股份等，近40家企业在第一季度亏损金额超过了3000万元，Q1所有亏损企业，合计亏损总金额达到了近70亿元，与去年手机概念股亏损总金额平均每季度相比，不但没有好转，反而亏损金额在扩大。

从净利润同比增长的情况来看，增长幅度前30家企业增长情况基本上都超过了30%，67%的企业增长幅度超过了50%。

而净利润同比下降的企业则属实惊人，同比下降前五名的下降幅度均超过了1000%，如科森科技、中京电子、博通集成、硕贝德、胜利精密，而净利润同比下降前30家企业，下降幅度最低的是TCL科技，其同比下降也高达140%。

除此以外，同比下降幅度超过100%的企业还有10多家，诸如格林微纳、美迪凯、中光学、易天股份、博杰股份、合力泰等！

净利润同比下降50%—100%之间的企业数量更是高达42多家，同时，净利润同比下降30%—50%之间的企业数量同样还有近30家。

通过上述净利润盈利和亏损情况可以看出，整体的情况非常不乐观，而同比下降的企业情况，则更为体现了手机产业链竞争的恶化，实际上，净利润下降的程度要远比营收下降得更厉害。在有界人士看来，这种情况在上半年看来，恐怕还难以得到很好的改善，至于能否在第三季度好转，目前还不好判断。毛利率：74%企业毛利率在30%以内仅10%企业毛利率超40%最后来看看第一季度的毛利率情况，手机产业链企业毛利率偏低已经成为常态，据统计显示，48%的企业毛利率在20%以内，毛利率在20%—30%之间的占比为26%，这也就是说，毛利率在30%以内的企业占比高达74%，只有10%的企业毛利率在40%以上！

从毛利率排名来看，主要是依然是芯片和设备、材料类企业的毛利率比较偏高一些，其中毛利率排名前30的企业，毛利率均在36%以上！

整体看来，在智能手机市场出货量前景依然不明朗的情况下，对于A股手机概念股企业而言，一方面在加速拓展新的市场，如新能源汽车市场就是最为典型的案例，但实际上，当前新能源汽车终端品牌的竞价压力已经传导到供应链端，换而言之，其实在转型到新能源汽车产业之际，同样在企业盈利能力方面面临很大的竞争。另一方面，在传统的智能手机等消费类电子市场，则依然采取降本增效的措施！3.汽车概念股2022年业绩盘点：比亚迪净利反超上汽，蔚小理亏超250亿元；

集微网消息，根据乘联会秘书长崔东树公布的数据显示，2022年全年我国新能源乘用车（含PHEV）渗透率接近28%，而12月份已经高达29.5%，呈现明显的逐渐走高态势。随着2022年年度业绩报告陆续披露，自主品牌上市公司的业绩也露出水面。整体来看，作为新能源汽车产业链的核心，汽车上市公司的营收和净利润对整个行业有着举足轻重的影响力，反映了产业的终端情况。据集微网不完全统计，截至发稿，有34家汽车概念股披露了2022年年度业绩报告。其中，18家公司实现营收增长，占比52.94%。而归母净利润方面，17家公司归母净利润同比实现增长，占比五成。

上汽集团领衔，34家车企总营收超2.36万亿元据集微网统计的汽车上市公司2022年业绩显示，34家公司实现营业收入合计23647.41亿元，平均营收值为695.51亿元。从营收规模来看，实现营收超过1000亿元的公司有7家，分别为上汽集团、比亚迪、北京汽车、吉利汽车、长城汽车、长安汽车、广汽集团，对应的营收分别为7,209.88亿元、4,240.61亿元、1,904.63亿元、1,479.65亿元、1,373.40亿元、1,212.53亿元、1,093.35亿元。营收在100亿元-1000亿元（含）区间的公司有15家，分别为蔚来、理想汽车、福田汽车、国机汽车、一汽解放、江淮汽车、赛力斯、江铃汽车、中国重汽、小鹏汽车、中集车辆、宇通客车、金龙汽车、五菱汽车、东风汽车等，具体营收金额见上表。营收在100亿元（含）及以下的公司有12家，分别是北汽蓝谷、力帆科技、石头科技、金杯汽车、中通客车、汉马科技、德众汽车、海马汽车、ST曙光、亚星客车、安凯客车、众泰汽车。从营收增幅来看，有18家公司实现营收增长，占比52.94%。具体来看，营收增幅超过100%的公司有2家，分别是力帆科技、赛力斯；营收增幅在10%~100%（含）区间的公司有12家，占比35.29%；营收增幅在10%（含）以内的企业有4家；此外，还有16家公司营收增速同比下降。具体来看，力帆科技的营收增长幅度最高，紧随其后分别为是赛力斯、比亚迪等。五成公司净利同比增长，比亚迪最高2022年，有21家汽车概念股实现归母净利润为正（盈利），合计盈利720.03亿元，平均盈利值为34.29亿元。另有13家企业净利润出现亏损，共计亏损416.95亿元。从归母净利润规模来看，比亚迪和上汽集团净利润均超过100亿元，2022年归母净利润分别为166.22亿元、161.18亿元。而在2022年前三季度，上汽集团归母净利润还领先于比亚迪，说明第四季度，比亚迪销量持续高增，带动其归母净利润大幅增长。净利润在10-100亿元之间的有7家，分别是长城汽车、广汽集团、长安汽车、吉利汽车、北京汽车等。10亿以内的有12家，分别为江铃汽车、宇通客车、一汽解放、国机汽车、东风汽车、中国重汽、力帆科技、金杯汽车、中通客车、福田汽车、五菱汽车、德众汽车。此外，还有13家车企2022年出现亏损，其中蔚来汽车亏损最多，亏损145.59亿元；其次是小鹏汽车，亏损91.39亿元。从净利润增长幅度来看，比亚迪归母净利润同比增长445.86%，居于首位。紧随其后分别是五菱汽车、力帆科技、中通客车、长安汽车、福田汽车，对应的归母净利润同比增长率分别为193.64%、178.04%、144.79%、119.52%、101.29%。具体来看，归母净利润增幅在10%-100%（含）之间的企业有7家，分别是江铃汽车、金龙汽车、ST曙光、国机汽车、中集车辆、宇通客车、长城汽车、广汽集团等。此外，还有蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、江淮汽车、海马汽车、亚星客车等13家上市公司净利润出现不同程度的下滑。值得一提的是，蔚小理三家合计亏损超257亿元。2022年，“蔚小理”分别交付12.25万辆、12.08万辆和13.32万辆，同比分别增长34%、23%、47.2%，增速放缓，且均未完成年初定下的目标，完成情况最好的蔚来达成81.67%，理想完成了66.6%，小鹏仅完成48.32%。在新造车势力规模扩大的同时，亏损也呈扩大态势，“越卖越亏”的现象依然存在。由于研发、销售服务、换电站、海外布局等方面的投入加大，蔚来2022年全年归母净利润亏损超140亿元；小鹏净亏损达到91.4亿元；即便是精于成本控制的理想，由于研发费用和营销费用飙升，最终未能实现全年盈利。从财报不难看出，即便是新能源汽车加速渗透的2022年，比亚迪、广汽集团等享受到市场增长的红利，而新造车势力则由于自身定位、产能不足等原因没跟上市场发展的脚步而继续蒙受亏损。4.模拟电路新星中芯集成科创板上市：风雨砥砺五年路成绩斐然谱新篇；

半导体是现代经济社会中不可或缺的一个重要产业，是诸多新兴产业的关键组成部分。随着新兴市场兴起和国际竞争加剧，巨大的下游市场叠加积极的国家产业政策与活跃的社会资本，全方位、多角度地推动半导体行业发展，这个行业正在经历快速变革。在此背景下，芯片代工作为半导体产业链的重要环节，也迎来了加速向上的重要机遇期。

即将登陆科创板的中芯集成（688469）正处于这样的进程中：深耕模拟芯片领域，锚定新能源革命、智能社会需求，专注功率半导体、传感信号链、射频前端三个方向搭建了完整的技术和生产线，以芯片代工为起点，向上延伸到设计服务，向下延伸至模组封装、应用验证、可靠性测试，凭借完整的技术布局、完善的研发体系、规模化的生产能力、高标准的质量管理体系，为客户提供“芯片制造 +封装测试”的一站式集成代工制造服务。

资料显示，中芯集成一期项目于2018年启动，已建成一条月产8英寸集成电路10万片的生产线；二期项目于2021年启动，已建成一条月产8英寸集成电路7万片的生产线，新增产能将主要面向快速增长的新能源汽车、风光储、智能电网、智能终端等应用领域，新能源和智能化的赛道为公司未来收入持续快速增长提供着有力支撑。

自成立以来，中芯集成主营业务收入一直保持年复合增长率超过150%的超高速发展，暨今已经成为国内IGBT和MEMS芯片制造规模最大、技术最先进的公司。已经成功在车载电子、新能源和智能化的赛道上站稳脚跟，2022年底营收细分中，车载电子占比超过40%，新能源和工业控制超过30%。中芯集成由此可以在半导体行业寒冬中依旧保持着高速成长。根据刚刚披露的公司2023年第一季度财报显示，公司主营业务收入同比实现了66%的持续高速成长。

随着中芯集成上市，公司资本实力大幅提升，技术、市场有望加速发展，领先地位将进一步夯实，推动营造模拟类半导体的创新生态。

专业的管理与技术团队成绩斐然，创新模式顺应产业链变革趋势

新应用/新需求驱动直接促进半导体行业发展。近年来，在人工智能、5G、云计算、物联网等新兴市场不断发展的同时，能源变革持续深入，新能源发电、储能与新能源汽车从试点、推广向需求驱动阶段快速转变，都有力拉动着模拟类半导体市场的需求，表现出了强劲的成长性。

时间回溯到2018年，圆晶代工市场风起云涌，中国在其中的市场份额迅速增长，增幅远高于全球平均水平，中芯集成适逢其时、应运而生。

定位于半导体产业界的创新科技公司，中芯集成深谙创新和研发能力的至关重要性，自成立以来始终坚持走自主研发道路，持续加码研发和人力资源投入，紧跟行业前沿需求，把握研发方向和工艺技术定位，以满足客户需求和积极参加市场竞争。

群英荟萃，共襄盛举，永葆拙诚，大事可成。中芯集成的核心技术和管理团队成员均在半导体领域耕耘了二十年以上，在其聚焦的技术方向上具有丰富的研发和管理经验，丰富的专业经验和过硬的技术水平，为公司的创新和研发提供了坚实支撑，为公司的发展注入了持续动力。

在5年时间里，中芯集成快速建立了独立完整的研发及生产体系，并形成一系列具有自主知识产权的核心技术成果，承接了多项国家重点研发计划和科技重大专项，产品具备较强的市场竞争力。截至 2022 年 12 月 31 日，公司已拥有发明专利 115 项、实用新型专利 86 项、外观设计专利 2 项。公司自研技术平台核心技术关键指标具有显著优势。

中芯集成创新的“芯片制造 +封装测试”一站式集成代工制造模式，解决了客户对模拟芯片及封装前后端需要密切配合的诉求，顺应了新能源革命下产业链正在变短、变高效的趋势，得到了市场和客户的充分认可，实现了丰富、有纵深的客户资源和分布，支撑着公司业务的持续快速发展。

具体来看，在功率领域，中芯集成拥有种类完整、技术先进的车规级研发及量产平台，产品快速迭代。其IGBT芯片技术和量产能力已和国际领先水平同步，高电流密度和大功率车规级芯片技术迈入全球最先进行列；IGBT芯片制造拥有国内最大生产规模；公司的超高压IGBT进入了国家电网智能柔性输电系统；车规级SiC MOS也已进入工艺和产品认证阶段；功率模组产品布局完整，广泛应用于新能源汽车、光伏风电、智能电网及其他变频领域，具有世界先进水平，成为中国最大规模的车规级模组制造基地之一。中芯集成已然成为新能源产业核心芯片及模组的一个支柱性力量。

在MEMS 领域，中芯集成拥有国内规模最大、技术最先进的MEMS芯片代工厂，并牵头承担了国家科技部十四五规划重点专项“MEMS传感器批量制造平台”项目。重点攻克了一系列共性关键技术，产品已广泛进入了智能终端和5G通讯等消费类应用，多项先进车载传感器进入了新能源汽车供应链，为智能化、物联网、新能源汽车、5G通信等领域的发展提供着有力支持。

科技创新是企业立足之本，也是引领发展的第一动力。中芯集成孜孜不倦，攻艰克难，正在加速发展国内稀缺的大功率高电压驱动模拟芯片技术。这将成为公司在车载芯片和新能源业务上进一步发展的增长点；同时，高精度模拟芯片技术也将大幅拓展公司在智能化时代的发展空间。

自研中高端技术平台，产能快速满载推动业绩持续高增

在大国博弈背景下,供应链安全需求引发了一场创纪录的芯片产线投资热潮，并推动各国政府提供财政激励以促进芯片制造本地化。从市场需求来看，中国拥有全球最大且增速最快的半导体消费市场，巨大的下游市场配合积极的国家产业政策与活跃的社会资本，正在全方位、多角度地支持国内半导体行业发展，各圆晶代工厂商纷纷重金投入，意在扩大自己的技术和产能优势。

业内人士坦言，集成电路制造作为典型的技术密集型和资本密集型行业，在前期需要大额的固定资产及研发投入实现产品的商业化大规模量产，只有高投入才能有高产出，动辄数百亿资金的生产线投入和巨额研发费用投入，在行业习惯性使用快速折旧的财务政策下，集成电路制造企业前期普遍承受着高折旧的压力，初期的5到7年亏损属于行业正常现象，只要经营性现金流能够为正，企业就能进入到良性发展的轨道上，这是一个需要耐心和定力的产业。

中芯集成重点布局汽车和工业电子中高端领域，相应的投入如机器设备更是按照高规格进行。公司披露的数据显示，目前折旧成本占到生产成本的近一半，同时，为构筑技术护城河，打造长期优势，中芯集成持续大手笔投向研发，在2020年至2022年，公司研发费用分别达到了26,207.68 万元、62,110.80万元及83,904.95万元，高折旧压力叠加高强度研发投入，使中芯集成在目前仍处于亏损状态。然而，不谋万世者,不足谋一时。着眼长期发展的战略性投入，对于中芯集成未来增长的正向推动至关重要，不可或缺。

基于市场发展和需求变化的趋势，五年时间里，中芯集成的高研发投入已经让公司从原来的第一代技术平台，快速迭代搭建了第二代、第三代自研技术平台。这些自研平台聚焦新能源汽车、光伏、风电、储能、智能电网、智能终端等新兴领域，并在核心技术关键指标上已达到国际先进水平，在高端新兴应用领域积累了优质而丰富的客户储备。

随着市场认可度的快速提高，中芯集成产能也得到迅速释放，规模满载速度达到了业内领先水平。值得一提的是，在2022年整个消费类市场遇冷的情况下，中芯集成订单仍旧处于供不应求状态，产销率达到了101.72%，2023年一季度的主营业务收入同比实现了66%的持续高速成长。

随着产销规模迅速增长，中芯集成业务的规模效应初步显现，在2019年至2022年期间，公司实现营收分别为2.7亿元、7.39亿元、20.24亿元、46.06亿元，自成立以来，营业收入年均复合增长率达到了183%，业绩实现迅速增长。同时，综合毛利率从2020年的-94.02%提升至2022年的-0.23%，得到迅速改善，经营性现金流在2020年就已经转正，2022年攀升至13.342亿元，经营质量迅速提升。

可以看出，中芯集成深度布局高端新兴应用领域的效果极为显著，短短5年就实现了跨越式的成长，在群雄逐鹿的圆晶代工市场取得一席之地。在接下来，随着公司产能的迅速释放，其长期深耕细作所积累的技术、工艺红利也将随之加快释放，进一步带动公司快速发展。

成长路径清晰，一站式集成代工模式叠加技术和产能赋能，高增长发展动力强劲

中芯集成显然并不满足于既往取得的斐然业绩,仍在不断加大研发投入，持续打造更先进的技术平台，致力于在自己专注的领域里取得更大的技术优势。

在功率半导体领域，中芯集成车载 IGBT、高压 IGBT、沟槽型 MOSFET 二代等自研技术平台在导通压降、开关损耗、电流密度以及优值等核心技术关键指标上处于国内领先水平，部分平台关键指标已经逐步达到国际先进水平。基于自研技术平台开发的智能电网的超高压 IGBT、锂电保护的低压 MOSFET 以及车载主驱逆变器 IGBT 等产品均已实现了进口替代。

在 MEMS 传感器领域，中芯集成 MEMS 麦克风二代、MEMS 加速度计二代、MEMS陀螺仪、硅基高性能滤波器等自研技术平台代工的产品核心技术关键指标在国内处于领先地位，部分产品已经具备与国际领先厂商同台竞争的实力，其中 MEMS麦克风二代技术平台已经达到国际领先水平。

同时，在下游需求增长的有利推动下，中芯集成持续加大生产线工程、设备投入，以满足产能快速提高的需求。目前中芯集成建设的二期项目，已于 2022 年9月投产。公司新增产能将主要面向快速增长的汽车电子、工业电子应用领域市场，提供领先的功率半导体和MEMS产品满足市场需求，深度扩大与新能源、电网、光伏、风能等龙头企业的合作关系。新增的产能将进一步填补国内功率半导体和MEMS芯片代工需求，实现领先的技术平台进一步放量增长，为公司未来收入持续增长提供生产保障。

对于功率半导体和射频前端芯片组，模组化成为越来越重要的技术和市场趋势，而且对模组最终整体性能的要求也越来越高，使得芯片制造和封装测试之间需要很多配合来实现最终整体性能的最优化。中芯集成建立了创新的“芯片制造 +封装测试”的一站式集成代工制造模式，可以顺应客户对完整的有配合的代工制造服务的需求，极大地增强了在功率半导体领域的优势，随着公司12英寸产线的布局，又为中芯集成打开了一个更广阔的成长空间。

招股书显示，中芯集成对于未来发展作出规划：公司将继续坚持独立性、市场化和国际化方向，致力于特色工艺及先进模拟电路芯片及模组的研发及产能布局，致力于研发、生产及相关服务的不断优化及效率提升，努力成为国内外客户可信赖的合作伙伴，提供高质量、大规模量产的系统代工服务，通过为客户创造更大价值，实现自身的发展壮大，努力成为世界一流模拟类集成电路系统代工企业，为全行业的发展、全社会的进步做出积极贡献。

结语：

在全球经济加速重构之时，半导体的发展在产业升级推进中扮演着越来越重要的角色。长期来看，半导体下游应用领域的不断延展带动了市场需求。同时，全球的半导体巨头不断加大资本性投资力度，半导体行业的景气度有望保持上升趋势，从而带动圆晶代工的市场需求持续旺盛。中芯集成技术布局完整，业务面向全球，是目前国内少数提供车规级芯片的代工企业之一，并已与多家行业内头部客户建立了合作关系，募投项目实施后将有效扩大公司产能，从而有效满足客户持续增长的市场需求，提高规模生产效益，提升产业技术水平，不断扩大公司的市场份额，增强公司的整体竞争实力。同时，随着其产能爬坡，所积累的技术及规模化工艺开发能力红利也将在市场扩容下得到充分释放，实现长期高价值、高质量、高成长、可持续的发展。

5.海外芯片股一周涨跌幅：聚焦巴菲特股东大会费城半导体指数跌0.42%；编者按：一直以来，爱集微凭借强大的媒体平台和原创内容生产力，全方位跟踪全球半导体行业热点，为全球用户提供专业的资讯服务。此次，爱集微推出《海外芯片股》系列，将聚焦海外半导体上市公司，第一时间跟踪海外上市公司的公告发布、新闻动态和深度分析，敬请关注。《海外芯片股》系列主要跟踪覆盖的企业包括美国、欧洲、日本、韩国、中国台湾等全球半导体主要生产和消费地的上市公司，目前跟踪企业数量超过110家，后续仍将不断更替完善企业数据库。

上周，全球重要指数小幅震荡。美股方面，道指跌1.24%，标普500跌0.80%，纳指涨0.07%。欧洲地区涨跌不一，德国DAX30指数涨0.24%，英国富时100指数跌1.17%，法国CAC40指数跌0.78%。亚洲地区，日经225涨1.04%，韩国综合跌0.02%，台湾加权指数涨0.30%。另外，费城半导体指数跌0.42%。整体行情：聚焦巴菲特股东大会美股三大股指本周涨跌不一，纳指上涨不到0.1%，标普500指数下跌了0.8%，道指下跌1.24%。苹果收高4.7%。得益于iPhone的销售增长，苹果第二财季的营收和盈利均超预期。地区性银行普遍走高。地区性银行公司的股价本周一直承压，因为交易员担心其他机构可能会遭遇与硅谷银行和签名银行相同的命运。两家银行都在三月份倒闭。分析师指出，在股市反弹之际，经济正在走向低迷，要为这种风险做好准备。美股估值看上去仍然偏高，未来价格将出现更大幅度的回调。美国市场仍然低估了美联储，目前的股票估值并没有反映出央行政策即将发生的重大转变。亿万富翁投资者芒格在回答股东关于人工智能未来的问题时表示怀疑，尽管他承认人工智能将迅速改变许多行业。芒格说：“我们将在世界上看到更多的机器人。”“我个人对人工智能的一些炒作持怀疑态度。我认为老式智能相当有效。”巴菲特也分享了他的观点。虽然他预计人工智能将“改变世界上的一切”，但他认为它不会超过人类的智慧。巴菲特表示，尽管人工智能可以帮助筛选符合某些参数的股票，但它也有局限性。“我不认为它会告诉你买什么股票。它可以在三秒钟内告诉我每只股票是否符合某些标准。但它在某些方面也存在局限性。”个股方面：各地股市涨跌不一爱集微跟踪的107家境外半导体上市公司涨多跌少，其中70家上涨，35家下跌，费城半导体指数跌0.42%。美股57家公司，27家上涨，20家下跌，其中安森美（12.87%）、ACM RESEARCH（11.98%）、蓝博士半导体（9.00 %）涨幅最高；跌幅最大的是SITIME（-18.60 %）、SYNAPTICS（-13.88%）、WOLFSPEED（-11.99%）。欧洲方面，8家公司，5家上涨，2家下跌，其中AIXTRON（5.57%）涨幅居前，德国世创（-2.23%）跌幅居前。日韩地区，13家公司，9家上涨，4家下跌，其中爱德万测试（5.69%）涨幅居前，WONIK IPS（-1.97%）跌幅居前。中国台湾及中国香港地区29家公司中，有19家上涨，9家下跌，其中创意电子（14.46%）涨幅最高，华邦电（-5.01%）跌幅最大。（校对/胡思琪）6.【每日收评】集微指数跌0.8%，东风汽车4月出口同比增长95%；

集微网消息，沪指涨1.81%，深证成指涨0.4%，创业板指涨0.25%。成交额维持在一万亿上方，中字头股票爆发，银行、船舶制造、工程服务板块大涨，风电、保险、教育板块涨幅居前。北向资金今日净买入20.49亿元。半导体板块表现较好。集微网从电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封测、分销等领域选取了118家半导体公司。其中79家公司市值上升，赛微电子、光迅科技、同方股份等公司市值领涨；34家公司市值下跌，北方华创、安集科技、思瑞浦等公司市值领跌。据5月7日援引彭博社报道，拜登计划在5月19日到21日的七国集团领导人广岛峰会前后签署一项行政令，严格限制美国企业对中国部分高科技产业投资；其中，人工智能、半导体和量子技术领域可能面临全面投资禁令。中信建投TMT首席分析师武超则曾表示，考虑到美资过去对中国AI、芯片和量子计算等领域的投资规模不大，尤其是在过去几年的科技领域的制裁使得美资已有回避国内投资的的趋势，比如进入BIS实体名单的企业美资早已不能进行直接投资，即使措施落地，对我国相关产业实质影响不大。全球动态

上周五美股方面，三大指数集体收涨。纳指收涨2.25%，报12235.41点。标普收涨1.85%，报4136.25点。道指收涨546.64点，涨幅1.65%。龙头科技股多数上涨，特斯拉收涨5.5%。FAANMG六大科技股中，苹果收涨4.7%；微软收涨1.7%；亚马逊收涨1.6%；谷歌母公司Alphabet收涨0.8%；奈飞收涨0.6%；而Facebook母公司Meta收跌逾0.3%，连跌四日，继续刷新上周三以来低位。中概股方面，小鹏汽车涨超3%，腾讯粉单涨近2%，蔚来汽车、B站、百度涨超1%，阿里巴巴涨近0.9%，京东涨0.3%，理想汽车涨近0.2%，网易涨不足0.1%，而拼多多跌超1%。个股消息/A股东风汽车—— 5月7日，东风汽车官微发布了今年4月份的汽车出货量相关消息，东风进出口公司今年1-4月出口15945辆，同比增长108%；其中4月出口3807辆，同比增长95%。岚图品牌方面，1-4月出口1554辆。水晶光电——5月7日，水晶光电发布公告称，公司于近日收到JaguarLand Rover Limited（中文名称：捷豹路虎汽车有限公司）全球下一代EMA电气化平台多个车型的第三代和第四代多款W-HUD和AR-HUD定点通知书。国芯科技——国芯科技发布公告称，截至本公告披露日，公司股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司持有公司股份15,530,580股，占公司总股本比例为6.47%。个股消息/其他特斯拉——5月5日，特斯拉中国上调了全新Model S及全新Model X全系车型的售价1.9万元。此前在5月2日，特斯拉中国已经上调了Model 3和Model Y全系车型的售价，上调幅度为2000元。蔚来——蔚来近日宣布，全新蔚来 ES6 计划在 5 月下旬正式上市，号称智能电动全能 SUV。据悉，蔚来 ES6采用了自研的双电机四驱系统。此外ES6 还有自研的ICC智能底盘域控制器、CDC动态悬架阻尼系统，以及创新的ISS智能舒适刹停系统。车内还配有 23 个杜比全景声扬声器和201 英寸 AR 大屏。台积电——IT之家报道，最新消息称，苹果公司原本计划在今年推出搭载 M3 芯片的新款 MacBook 和 iPad，但由于台积电的 3nm 工艺产能不足，导致 M3 芯片的交付时间被推迟到 2024 年。集微网重磅推出集微半导体产业指数！集微半导体产业指数，简称集微指数，是集微网为反映半导体产业在证券市场的概貌和运行状况，并为投资者跟踪半导体产业发展、使用投资工具而推出的股票指数。集微网观察和统计了中国“芯”上市公司过去一段时间在A股的整体表现，并参考了公司的资产总额和营收规模，从118家集微网半导体企业样本库中选取了30家企业作为集微指数的成份股。样本库涵盖了电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封装与测试、分销等半导体领域的各个方面。截至今日收盘，集微指数收报3946.52点, 跌31.97点，跌幅0.8%。【每日收评】作为长期专题栏目，将持续关注中国“芯”上市公司动态，欢迎读者爆料交流！

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