ASML光刻机依然供不应求，但环比订单腰斩！

来源:半导体行业观察发布时间:2023-04-201507浏览

作为计算机芯片制造商的主要供应商，ASML周三公布的第一季度收益超出预期，因为尽管终端市场出现疲软迹象，但客户仍迅速收到其产品。财报显示，该公司截至 3 月 31 日的季度净利润为 19.6 亿欧元（21.5 亿美元），比一年前的 6.95 亿欧元高出近 3 倍。其收入增长了 91%，达到 67.4 亿欧元。

根据 Refinitiv 的数据，分析师此前预计净利润为 16.2 亿欧元，营收为 63.1 亿欧元。

ASML CEO Peter Wennink 表示，随着行业努力使库存达到更健康的水平，我们继续看到来自不同终端市场细分市场的混合需求信号。一些主要客户正在进一步调整需求时间，同时我们也看到其他客户吸收这种需求变化，特别是在更成熟节点的 DUV 中，总体需求仍然超过了公司今年的产能。“我们目前积压了超过 389 亿欧元。我们的重点仍然是最大化系统输出。”Peter Wennink说。

针对现在的砍单传言，ASML并没有直接回应，但该公司财务主管 Roger Daasen 承认，一些大公司正在“推迟对某些工具的需求时间”，但他同时指出，其他公司很乐意接管这些订单。“对于内存客户，我们确实看到他们限制了他们的资本支出，我们在某些逻辑领域也看到了一些这种行为，”他说。

如ASML在财务报道中所说，他们在一季度推出了第一个 NXT:1980Fi 沉浸式系统。这是一款中等关键、高生产率的浸入式扫描仪，具有关键性能升级，能帮助客户提高他们的能力。而为了支持成熟的细分市场，ASML 正在扩展其 i-line最近出货的 XT:400M 组合。这个系统包含针对客户的关键改进，最显著的提升在于提高吞吐量，降低拥有成本。

ASML进一步表示，在一季度，公司还交付了第一台 YieldStar 500。作为下一代光学计量工具，该产品将吞吐量提高 1.5 倍，同时支持下一个叠加和聚焦计量要求代逻辑和存储设备，与之前的 YieldStar 相比，匹配性能则有了20%的提高。

具体到产品销售详细数据，如下图所示，ASML出售了17个EUV光刻机系统，出货量最高的则是krF系统，出货数量达到43台。从地区上看，中国只是出货了当中的8%，远远落后于其中的美国、中国台湾和韩国。

ASML在报告中还披露，公司的产品主要面向逻辑应用。

虽然从数据上看，ASML的表现还是很坚挺。但从公司的图表可以看到，其“净预订”（Net bookings）环比接近腰斩。按照ASML的解析，所谓Net bookings包括了所有系统销售订单和通货膨胀相关调整，并已接受书面授权。

尽管 ASML 能够依靠其大量积压订单，但由于利率上升、通货膨胀率飙升和持续的银行业危机继续削弱消费者信心，芯片市场部分客户的下滑尚未触底。ASML 最大的客户台积电上周连续第二个季度的销售额低于预期，表明全球电子产品需求持续疲软。

ASML 表示，第一季度订单量较上年同期下降 46% 至 37.5 亿欧元，引发了对其长期前景的担忧。ASML 的股价在财报公布后下跌了 4.9%，截至阿姆斯特丹上午 10 点 10 分，股价下跌 2.2% 至每股 575.80 欧元。该股今年上涨了 14%。

虽然 ASML 的业绩好于预期，但它“显示所接订单的数量相当多，表明部分客户资本支出削减正在产生影响，”摩根士丹利分析师李辛普森在一份报告中表示。“这表明 2024-2025 年的增长存在一些阻力，我们认为投资者已经对此感到紧张。”

尽管如此，由于对其机器的持续强劲需求，该公司预计第二季度的销售额将超过分析师的预期。

这家荷兰公司周三在一份声明中表示，本季度收入将增至 65 亿至 70 亿欧元。相比之下，分析师平均估计为 64.2 亿欧元。这家欧洲最有价值的科技公司还表示，今年其专用机械的总需求继续超过产能。

由于先进的极紫外和深紫外光刻机的收入高于预期，第一季度净销售额为 67 亿欧元，毛利率为 50.6%，也高于预期。芯片制造商正在快速安装和采用其硬件，即使他们正在适应市场放缓导致的订单减少和库存增加。

世界各国政府仍在竞相在国内建设更多的芯片工厂，以避免未来供应中断。美国已收到200 多份来自公司的申请，要求一项 390 亿美元的芯片生产计划，而日本、印度和欧盟也都提供财政激励措施以吸引主要芯片制造商的投资。

如上文的图示，第一季度中国约占 ASML 销售额的 8%，约占其积压订单的 20%。ASML 预计今年来自中国的收入将大幅回升，但部分销售额最终可能会受到荷兰出口管制措施的影响。知情人士此前告诉彭博社，这些限制预计将阻止三台浸没式深紫外光刻机的发货。ASML 已经被禁止向中国公司出售其最尖端的技术，即所谓的极紫外光刻技术。

“我们仍在等待荷兰当局的最终详细指导，”该公司首席财务官罗杰达森在另一份声明中表示，他指的是扩大贸易限制的计划。“这对我们的作用是，我们预计我们将需要高级浸入式工具的出口许可证，”他表示。“我们对高级沉浸工具的解释是针对 NXT:2000 和后续版本。”他接着说。

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