直击股东大会｜江波龙：看好企业级存储市场，未来将持续加大研发投入

集微网消息 4月11日，深圳市江波龙电子股份有限公司（证券简称：江波龙 证券代码：301308）召开了2022年年度股东大会，本次会议审议了《关于公司<2023年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》、《关于公司<2023年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》、《关于提请股东大会授权董事会办理2023年限制性股票激励计划有关事项的议案》、《关于公司<2022年年度报告>全文及摘要的议案》等十四项议案。

爱集微作为其机构股东参与本次会议，并对该议案投出同意票；会后，爱集微与江波龙就公司现有业务情况及行业趋势展开了交流。

市场拐点何时出现？

宏观环境影响下，2022年整个存储市场景气度的急剧下滑。与此同时，整体行业的不利环境直接导致江波龙2022年的营业收入出现明显下滑。

据财报，2022 年江波龙实现营业收入83.30 亿元，同比下降14.55%；实现归属于上市公司股东的净利润7,279.70 万元，同比下降92.81%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3,784.43万元，同比下降95.92%。报告期内，该公司经营活动产生的现金流量净额-3.26 亿元。

迄今为止，NAND Flash、DRAM综合价格跌势已经持续了一年有余，“咬牙坚持”的三星电子也继美光、海力士之后于近日宣布减产。该公司表示称：“正在将内存产量下调至有意义的水平”。市场认为几大巨头的调整有望改善当前存储市场供过于求的局面，价格或许也会在今年第三季度出现回调。

对于2023年存储器市场是否有望回暖，江波龙公司财务负责人朱宇表示：“其实2022年与2023年的市场环境有所不同，2022年第一季度的行情正处于波峰，到5、6月份开始下行，价格也是在这个时间点下跌。2023年则是从年初至今一直处于下行的阶段，整个市场都一样。随着2023年全球各大原厂采取包括减产、减员，缩减资本开支等一系列的措施，供应那一端已经有所下降，另外2023年全球经济景气度逐步提升，包括美元加息也放缓了步伐，整体情况与2022年不可比，我们很难预测未来会怎样。”

从需求端来看，朱宇补充道：“现阶段需求端其实没有什么太大的变化。从我们自己内部的数据来看，虽然体现出来的是销售额下降，但我们的出货量较2021年是有大幅的上升的，只不过价格跌了很多。依据CFM数据，2022 年 NAND Flash市场综合价格指数下跌 41%，DRAM市场综合价格指数下跌35%，但其实我们销售额只跌了10%。虽然它是一个下降的过程，但其实量是起来的。这当然也跟市场需求有关，现在手机存储的规格基本都是256起跳了。”

虽然2022年受大环境影响导致公司业绩表现不算理想，但江波龙在报告期内的研发投入仍有较大幅度的增长。

持续加大研发投入

财报显示，江波龙2022年研发费用为3.56亿元，同比增长10.41%。江波龙表示，公司的研发投入更多集中于企业级存储产品、自研小容量存储芯片等未来高增长潜力的领域，这些新领域都还需要持续的技术投入和资源投入。

江波龙公司财务负责人朱宇谈到，其实公司在近几年做了很多的研发投入，基本上都是前期投入较大、成长周期比较长的项目。现在还处于一个量产爬坡的阶段，所以研发费用会逐年增长。

蔡华波也指出：“2022年的经营数据确实不是很好，不过研发投入并不会减少，公司不会因为市场环境的变化而改变研发投入的节奏，因为这个行业的技术、经验是需要持续沉淀的，尤其是企业级的产品。“

蔡华波认为：“虽然企业级产品的市场规模很庞大，但由于这类产品的门槛较高，中国企业在这一领域的市占率很低，这也意味着还有很大增长空间。我们所有的投资都是看持续性的商业机会，可能短期内会有比较大的支出，但我们认为公司发展应该是一个长期的过程。包括像是数据中心这一块，国家是希望提升国产化率的，如果要把握这个机会就必须要提前投入。”

从江波龙的财报来看，该公司2022年研发投入的项目包括企业级固态硬盘、企业级RDIMM、车规级UFS、基于AES加密技术的宽温eMMC安全存储器等产品，将公司业务版图更深、更广的覆盖到多个应用领域，且产品也都处于验证或批量出货阶段。

“在市场下行阶段，我觉得我们应该借此看清自己哪里需要改进以及有哪些方面需要投入，所以我们持续的进行技术投入，也不断提升我们的竞争力。江波龙是从一个模组厂向一个新的维度提升，所以现阶段的投入是必不可少的。”蔡华波说到。