EDA第一股，概伦电子：业绩逆势上涨迎来高点！境内收入首次高于境外！

概伦电子近日发布年报，2022年公司业绩亮眼。能够在半导体下行趋势的情况下营收净利润双增长，归功于概伦电子坚定不移走国产替代道路，注重研发，生产自主可控的产品。根据WSTS的数据，2022年全球半导体市场规模为5735亿美元。比2021年增长3.2%，前值为26.2%。

2023年半导体产业的前景如何？今年开局不利。前15大半导体供应商在2022年第四季度的收入与2022年第三季度相比下降了14%。下降幅度最大的是存储器公司，下降了25%。非内存公司下跌9%。15家公司中有4家的收入略有增长，增幅从0.1%到2.4%不等，包括Nvidia、AMD、STMicroelectronics和AnalogDevices。

概伦电子，业绩逆势上涨

2022年度概伦电子营业收入比上年同期增长43.68%，主要系去年公司拓展产品线，增强产品竞争力，开展与战略客户合作，销售订单同比快速增长所致。

图：概伦电子2022年年报2022年概伦电子计入当期损益的政府补助1364万元，同比大涨6.75倍。在投资收益下滑的情况下非经营性收入仍然高达1281万元。同比增长1.36倍，为净利润增长提供广阔空间。

在销售收入大幅提升和非经营性收入上涨的前提下，2022年归属于母公司的净利润比上年同期增长56.92%。扣非净利润同比上涨38.34%，概伦电子经营性收入节节攀升，主营业务盈利能力强。

2022年概伦电子基本每股收益、稀释每股收益及扣除非经常性损益后的基本每股收益比上年同期分别增长明显，主要系利润增加所致。有利于充实后续的股利分配，在公司资产增值当中较好地回馈了投资者。

概伦电子是国内首家EDA上市公司，是关键核心技术具备国际市场竞争力的EDA领军企业。自成立之初，公司即围绕集成电路行业工艺与设计协同优化（DTCO）进行技术和产品的战略布局，推动先进工艺节点的加速开发和成熟工艺节点的潜能挖掘。

EDA作为集成电路行业的重要支撑，贯穿于集成电路设计、制造、封测环节，深刻影响整

个芯片设计和制造流程，支撑着数千亿美元集成电路产业、万亿美元电子信息产业和数十万亿美元的数字经济。

境内收入首次高于境外收入占比

概伦电子业务主要包括EDA软件授权、相关半导体器件特性测试系统销售及一站式工程服务，主营业务毛利率变动主要受业务占比变动及各业务细分毛利率变动影响。

总体上说，在营收大幅增长的情况下半导体器件特性测试系统占营收比例约为22%，由于半导体器件特性测试系统毛利率下滑7.63%，影响公司2022年主营业务毛利率下滑5.82%。

概伦电子表示，一方面，如果概伦电子未来半导体器件特性测试系统销售及一站式工程服务业务占比发生变动，将导致公司主营业务毛利率相应波动；另一方面，报告期内公司EDA软件授权业务毛利率较高，未来公司必须根据市场需求不断进行技术迭代升级和创新，若公司未能正确判断下游需求变化、技术实力停滞不前或行业地位下降，该等业务毛利率可能下降，进而导致公司主营业务毛利率下降。上述因素均有可能导致公司主营业务毛利率发生波动，进而相应影响公司经营业绩。

但是不得不提概伦电子前端和后端EDA工具依旧是公司营收的中流砥柱。

图：概伦电子2022年年报从具体产品来看，概伦电子EDA软件授权业务的销售收入同比增长30.38%，其中来自境内的收入增长42.68%。制造类EDA工具授权收入增长35.06%，其中来自境内的收入同比增长46.70%。设计类EDA工具授权收入增长24.58%，其中来自境内的收入同比增长36.43%。

用于先进工艺半导体器件建模的目标驱动模型提取自动化平台（SDEP）、用于PDK开发的先进参数化单元库开发平台（PcellLab）、用于大规模存储器和混合信号电路仿真验证的高性能FastSPICE电路仿真器（NanoSpicePro）等核心EDA工具的销售收入快速增长。

半导体器件特性测试系统销售收入同比增长34.75%，特别是作为半导体基础器件特性测试

所必备的FSPro半导体参数测试系统被包括国内外多家领先的半导体行业客户用于纳米级先进工艺的研发，同时，伴随着国内半导体市场的需求增加，其在国内的推广和销售得到迅速增加，2022年FSPro半导体参数测试系统销售收入同比增长101.44%。由于FSPro半导体参数测试系统销量增长迅速，占硬件收入比重进一步提升，硬件成本同比增长79.20%。

一站式工程服务进一步拓宽服务内容，销售收入同比增长410.44%。概伦电子基于自有EDA工具和测试设备，提供一站式工艺和设计支持的专业服务，帮助晶圆厂快速进行工艺平台开发和优化，协助设计公司挖掘工艺平台的潜力并建立相应流程，为客户验证和导入应用驱动的EDA流程和工具奠定了基础。一站式工程服务业务的快速提升，是EDA业务成长的基础。同时，由于一站式工程服务的业务覆盖范围不断扩大，附加值持续提升，形成一定规模效应，毛利率提升了7.05%。

境外市场平稳增长的同时，概伦电子抓住中国EDA行业发展的有利契机，进一步扩大来自境内的收入。2022年，境内实现主营业务收入1.54亿元，同比增长68.77%；境内实现收入占主营业务收入的比例为55.75%，首次高于境外收入占比。

概伦电子分析，2022年来源于境外的收入占当期营业收入总额比例略高，海外市场受政策法规变动、政治经济局势变化、知识产权保护、政府贸易限制等多种因素影响。

概伦电子在保障业绩攀升的基础上也在积极打造本土EDA生态，创造良好环境，协同工作EDA领域的企业合作。

积极打造DTCO生态

相对于全球集成电路市场，EDA市场规模占比较小。EDA工具存在十分明显的规模效应，全球EDA市场目前基本处于寡头垄断的格局，由Synopsys、Cadence电子、西门子EDA三家厂商主导，行业集中度较高。

在目前寡头垄断的市场竞争格局下，概伦电子在综合竞争能力上较国际竞争对手存在差距，相对国际竞争对手数十亿美金的业务收入，公司现阶段经营规模及相应市场份额较小，在市场声誉、销售网络、产品种类、资金实力等多方面有所落后。

2022年基于国内EDA产业现状，概伦电子为应对所处劣势，公司启动了业内首个基于DTCO理念的EDA生态圈，邀请产业链上下游EDA企业、IP产商、存储器公司、设计公司/IDM、晶圆代工厂、封测公司，以及产学研用协会/平台、大学/研究机构深度联动，通过资本助力和战略合作联合其他EDA合作伙伴，共同打造基于DTCO理念的EDA生态，打造适合中国集成电路产业发展的、具备国际市场竞争力的EDA供应链，建设有竞争力的中国集成电路产业。

2023年3月，概伦电子牵头联合上下游重点企业，产学研合作共建上海临港新片区EDA创新联合体。

围绕DTCO方法学，概伦电子以器件建模和电路仿真验证两大集成电路制造和设计的关键环节核心EDA技术为基础，加速推动打造应用驱动的EDA全流程战略的实施和落地。

2022年8月，概伦电子正式发布承载EDA全流程平台产品NanoDesigner，并集成已被众多全球领先的集成电路企业量产使用的电路仿真器NanoSpice系列，为用户提供一个灵活、可扩展的存储和模拟/混合信号IC的全定制电路设计平台，支持对接不同类型不同工艺的设计需求，真正做到整合原理图与版图设计、电路仿真与分析、物理验证与设计自动化于一体，为以各类存储器电路、模拟电路等为代表的定制类芯片设计提供完整的EDA全流程，从而极大地提升设计效率。

同时，概伦电子还将加快以DTCO为核心驱动力的针对工艺开发和制造的制造类EDA全流程建设，不断完善及提升模拟电路设计类EDA工具和流程，逐步建立数字电路设计类EDA全流程。

加快整合并购和对外战略布局

在开展自主研发提升技术实力的同时，通过股权投资、并购整合、战略合作等多种手段，

不断完善EDA产品链，并与产业链的合作伙伴共同推动国内EDA生态的建设。

概伦电子近年来先后完成了对博达微及Entasys的收购并成功进行了整合，为公司持续进行并购提供了范本。

此外，公司还通过与专业的投资机构合作设立专项产业投资平台及投资基金的方式，进行EDA相关领域的投资，为公司的长远发展进行战略布局。

2022年，概伦电子直接投资了上海伴芯科技有限公司。

概伦电子参与设立的济南济晨股权投资合伙企业（有限合伙），先后投资了山东启芯软件科技有限公司、济南新语软件科技有限公司、东方晶源微电子科技（北京）有限公司、上海兴橙誉达科技发展合伙企业（有限合伙）、杭州泛利科技有限公司、鸿之微科技（上海）股份有限公司等数家EDA产业链相关企业。

概伦电子参与设立的上海兴橙誉达科技发展合伙企业（有限合伙），投资了上海思尔芯技术股份有限公司，截至本报告披露日共持有上海思尔芯技术股份有限公司13.65%的股份

此外，概伦电子还出资认购广州中科同芯半导体技术合伙企业（有限合伙）的合伙份额，该合伙企业将直接投资持有锐立平芯微电子（广州）有限责任公司的股权。

上述的战略布局覆盖了包括数字仿真验证、逻辑综合、布局布线、OPC、TCAD、电磁场仿真等数字电路设计、模拟电路设计、晶圆制造等EDA全版图，为公司推动建设EDA生态，打造应用驱动的EDA全流程奠定了坚实的基础。

2023年，概伦电子将加快整合并购和对外战略布局的步伐，推动EDA生态建设进入全新的阶段，并联合国内领先的集成电路企业共同打造和验证针对重点芯片应用的、覆盖数字和模拟电路设计、工艺开发和晶圆制造的EDA全流程。

概伦电子器件建模及验证EDA工具已经取得较高市场地位，被全球大部分领先的晶圆厂所采用和验证，主要客户包括台积电、三星电子、联电、格芯、中芯国际等全球前十大晶圆厂；电路仿真和验证EDA工具已经进入全球领先集成电路企业，主要客户包括三星电子、SK海力士等，具备在关键细分领域国际领先的市场地位。

概伦电子协助晶圆厂开发工艺并且实现器件建模和仿真等功能，同时也是生成PDK（的重要工具。

提供高质量PDK开发与验证解决方案

概伦电子通过各类EDA产品线，帮助晶圆厂在工艺开发阶段评估优化工艺平台的可靠性和良率等特性，建立精确的器件模型、PDK和标准单元库。

以概伦电子为代表的EDA公司有一特点就是需要与晶圆厂和设计公司深度绑定，EDA公司的进步很大程度是依靠与晶圆厂的紧密合作。晶圆厂会把工艺设计工具包也就是PDK给到EDA公司。PDK当中包含了晶圆厂的设计规则文件、电学规则文件、版图层次定义文件、spice仿真模型、器件版图和器件定制参数。只要有了这些文档和数据，EDA公司才能把最准确的工具给到芯片设计公司，如果EDA公司太过分散，不管是对接晶圆厂还是IC设计公司，都会造成双方的沟通成本大幅上升。

值得注意的是，概伦电子的PDK开发与验证EDA解决方案通过友好的图形化交互界面和覆盖全面的功能，帮助用户更加高效、高质量完成PDK开发工作，并通过内置多种PDK自动化验证机制，快速完成PDK分析和验证工作。

其全面覆盖基带与射频RF工艺、平面工艺、FinFET先进工艺和CMOS/SOI/BCD工艺等工艺类型，支持DRC/LVS/PEXQA、DC-OP反标检查、变量输入检查、自定义输入仿真检查、前后仿真结果差异检查和多个PDK版本比对等各类PDK验证，以此为客户提供完整、高效、高质量的PDK开发与验证解决方案。

研发投入增长76.01%，研发能力强

概伦电子成立于2010年，但是公司的技术积淀积累可以追溯到30年前，是国内少有的历史积累深厚，国际技术水平领先的EDA公司。概伦电子出身名门，其创始人刘志宏博士在业内具有重要影响力，在九十年代赴加州大学伯克利分校从事集成电路博士后研究，曾是FinFET晶体管结构创始人胡正明教授的学生，其参与创建的BSIM成为器件建模的标准工具。刘志宏此前曾多次创业，其创办、管理的Celestry曾在2002年以过亿美元被行业巨头Cadence（楷登电子）收购，刘志宏本人也加入Cadence任全球副总裁。

除此之外，概伦电子主要有刘志宏、马玉涛、方军、石凯等四名核心技术人员。

其中，马玉涛、方军曾任铿腾电子高级工程师、北京研发中心软件工程师；另外，三人均是清华、复旦、北大的微电子学高才生。

概伦电子成立之初，创始团队就认识到全球集成电路先进工艺的演进和中国集成电路快速发展需要集成电路设计方法学和EDA流程创新支撑，叠加刘志宏博士在器件建模EDA领域的深厚积累，因此概伦电子成立后便围绕DTCO方法学，在器件建模和电路仿真验证两大关键环节进行重点突破，自主研发了能支持至3nm的先进工艺节点下大规模复杂集成电路设计和制造，帮助晶圆厂在工艺开发阶段评估优化工艺平台的可靠性和良率等特性。

2022年概伦电子年度研发投入总额为1.4亿元，较2021年研发投入总额增长76.01%。值得注意的是，虽然营收在上市之后出现狂飙发展，但是概伦电子研发投入增速跑赢营收增速。2022年研发占比超过50%。可见公司对研发投入的重视程度。

截至报告期末，概伦电子围绕核心技术，已在全球范围内拥有发明专利29项、软件著作权71项，并储备了丰富的技术秘密。在注重研发能力提升和人才培养的情况下，2022年概伦电子业绩十分优异。但是投入硬件产品生产必然会造成一定的库存，这也是预料之内的情况。

库存金额超过净利润

2022年库存金额高达4708万元，甚至超过2022年概伦电子净利润。

图：概伦电子2022年年报概伦电子2022年库存主要包括原材料、库存商品、试用商品、发出商品、履约成本等。

值得注意的是原材料占库存金额比重超过50%。行业普遍认为今年下半年半导体行业将迎来触底反弹，再次迎来行业上行周期。面对未来营收或可能扩大的局面，概伦电子积极备货是明智的选择，在一定程度上可以缓解未来原材料价格上涨带来负面影响。

图：概伦电子2022年年报另一角度来看，半导体行业技术更新迭代飞快，原材料库存积压并不是好消息。如果概伦电子技术进步导致储备的材料无法满足生产需求，将产生存货跌价损失，进而对公司经营业绩造成不利影响。

下游客户对商品参数指标的要求可能随时变化，若未来消费者需求、市场竞争格局发生变化，概伦电子若不能有效拓宽销售渠道、优化库存管理，或未及时销售的成品可能导致跌价损失，进而对概伦电子经营业绩造成不利影响。

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